美菜偏離主業，上市成偽命題？_風聞
零售商论-零售商论官方账号-探究零售商业本质2021-05-21 18:37
在美菜網之前，每日優鮮、叮咚買菜、橙心優選等多平台都被傳出即將赴美IPO的消息。
其中叮咚買菜最快年內赴美IPO，募資3億美元以上；滴滴出行旗下的橙心優選預計最快2022年赴美上市；而每日優鮮更是高調搶跑，有消息稱，每日優鮮已經向美國證券交易委員會秘密遞交招股説明書。
一場追擊“生鮮第一股”的短跑即將開始，但是上市並不是終途，想要維繫平台價值更需要考究自身平台的定位。
對於美菜網而言，現階段並不是瘋狂擴張C端業務，與巨頭們拼資源、搶城池，而是留有子彈，在C端收入與支出平衡之後，重新迴歸B端業務，或許更能在這場跑馬圈地遊戲中，提前跑出一片自留地。
01
“飢餓遊戲"剛開始
美菜網創立於2014年4月，是一家定位於F2B模式的生鮮供應鏈企業，採取控貨自營模式，以冷鏈物流網絡為基礎，分別連接上游生鮮生產商和下游商户。
原本通過B端業務，美菜網順勢而上，在疫情出現之前的2019年四季度，美菜網的營業額已超140億元，佔據餐飲供應鏈領域第一名位置，一時之間風頭無兩。
直到2020年，遭遇新冠疫情黑天鵝事件。公開數據顯示，2020年前兩個月，全國餐飲業企業註銷超1.3萬家。
相比2019年，2020年餐飲業營收中78%的企業損失達100%以上，9%損失在九成以上，7%損失在七成到九成之間。
大小門店集體陷入關閉潮，美菜網一落千丈，匆急之下，選擇開拓C端業務。
互聯網商戰裏從來不缺風口，居家隔離給了社區團購提供了土壤，無接觸配送再次激活商業契機，在資本推動下激流勇進，這場飢餓遊戲剛剛開始，互聯網巨頭們紛紛下場。
據公開資料顯示，2019年，相關企業新註冊4093家，同比增長17.4%；2020年前八月註冊量達3512家，同比增長34.5%。同樣也是在2020年，互聯網巨頭扎堆擠進了社區團購賽道。
2020年6月滴滴“橙心優選”上線，隨後以成都作為根據地向全國區域全面鋪開；7月美團優選以濟南為第一站，迅速覆蓋華中、華南、華東及西南等十二個關鍵省區；8月，拼多多基於APP和微信小程序平台，順勢推出多多買菜，全面開展社區團購業務。
在生鮮領域，成立於2014年的每日優鮮，採用“城市分選中心+社區微倉”的前置倉模式，產品覆蓋果蔬、海鮮肉禽、牛奶、零食等全品。據天眼查顯示，每日優鮮已對外披露了10輪融資，融資金額接近150億元。
而成立於2017年的叮咚買菜，服務範圍已經覆蓋全國27個城市，擁有的前置倉數量超1000個，日訂單量超70萬單，迄今為止已經完成10輪融資。
相比之下，2020年才發力C端市場的美菜網，面對着生鮮電商與社區團購兩陣營夾擊，與眾多已經在2C端紮根多年的選手競爭，並無明顯優勢，在配送端不及每日優鮮和叮咚買菜，在流量端不敵美團、滴滴、拼多多。
以配送時效為例，美菜商城由於物流機制尚未完備，只能做到次日達，而盒馬鮮生、每日優鮮、叮咚買菜、美團買菜等則支持0.5小時至1小時達、半日達等。
此外，在資金支持下，為了鼓勵用户下單，多數生鮮電商平台設置默認0元起送，而美菜商城需要滿50元才能包郵起送。從用户體驗側來看，美菜網難有優勢。
巨頭林立之下，美菜網啃C端市場份額，只能難上加難。一方面，資金受限，美菜網距離最近一次融資發生在2018年10月，疫情衝擊下，所餘資金大概也不多，資金鍊面臨危機；
另一方面，相較於成熟的2B業務，美菜網C端市場開拓尚處於萌芽期，兩者打法又完全不一樣，C端燒錢拓展或拖累B端業務。
02
2B業務才是根基
根據國家統計局2021年3月發佈的數據，2021年1-2月份，全國餐飲收入7085億元，同比增長68.9%，限額以上單位餐飲收入1459億元，同比增長61.8%。
從整體數據上來看，已接近於2019年1-2月水平，兩者增速分別較上年同期大幅上漲112.0個、101.5個百分點。
餐飲行業回暖，B端市場重新進入“春天”。對於美菜來説，是一次重新站立的契機，不同於C端業務燒錢換取流量，2B業務更偏向於供應鏈打通、配送體系完善。
合作商家的粘性相比於C端用户更強，在疫情爆發之前，美菜網就已經在供應鏈上形成完整鏈路，重頭髮力在B端上，才能使得優勢更加顯現。
公開資料顯示，美菜網已經在全國200多個城市中，擁有150個物流中心，日處理超過500萬個包裹，2萬多輛配送車輛。
在物流建設方面，新增加了區域中央倉鋪設供應鏈網絡，食材進入倉庫中，工作人員就可以通過它分撥到各個城市倉，連成相對完善的供應網絡，打破流通壁壘，滿足不同企業的多樣化供給。
事實上，B端業務一直是美菜網賴以生存的核心命脈，前期投入鉅額資金，並且花了6年時間自建倉儲、物流及配送一整套產業鏈。
傳統模式下因交易主體雙方話語權的不平衡，餐飲企業很難採購到質優價廉的原材料，而在美菜透明化的信息體制和標準化產品規範下，買賣雙方供需可以得到最大程度的平衡，企業運營風險也隨之降低。
但擺在美菜網面前的挑戰也很明顯，要知道，在B端業務上，美菜網並非一家獨大，在同行業中，也不乏有巨頭蠶食B端業務。
相關數據顯示，盒馬已拿下全國500家基地，覆蓋全國17個省市，目前已有近三分之一的生鮮商品來自產地直採；而京東生鮮也開通了B2B窗口，直接觸達B端客户。
面對各方勢力的擠壓，留給美菜網的時間並不多。
對於美菜網來説，2B業務才是其立足生鮮業的根基，在社區團購如火如荼的C端流量爭奪戰中，美菜網通過運營帶來的C端用户，只是巨頭們流量體系下的零頭。
既不能提供用户差異化服務，又不能提供更便宜、更優質的生鮮產品，如何在這條賽道上繼續“百米賽跑”，倒不如將重心迴歸2B業務，深耕供應鏈，專門服務於全國中小餐飲企業，建立供應鏈護城河。
03
持續虧損，上市續命?
從融資情況來看，美菜網處於尷尬的局面，在一級市場上，美菜網關注度遠低於每日優鮮跟叮咚買菜。
每日優鮮在去年12月完成第11輪融資後，估值約為30億美元；叮咚買菜也剛剛完成第10輪融資，目前估值超過20億美元；
而反觀美菜網，自從2018年之後再無融資消息，2020年還傳出被京東收購的消息。
生鮮電商賽道上不斷洗牌淘汰，燒錢難題也一直未能破解，上市便成為玩家們保命的“符咒”。
生鮮消費頻次高，整體交易量大，疫情期間雖推高了生鮮電商的營業額，但困於各家陷入補貼戰中，實際能盈利的並不多，此時不抓緊上市，上市紅利期或將直接關閉。
回望生鮮賽道各個玩家，或多或少都有其立足的依附點，美團、拼多多、滴滴等自不必多説，佔據天然流量、充足資金補給，而叮咚買菜、每日優鮮依靠前置倉模式，積累下流量體系。
如今，美菜網依舊處於虧損狀態，儘管此前，美菜CEO劉傳軍曾表示預計2021年能實現盈利，但目前狀況並不樂觀。
根據《2020線上生鮮行業報告》來看，去年前三季度京東生鮮以25.8%佔比排名第一，拼多多、每日優鮮、美團買菜、淘寶生鮮緊隨其後。
美菜網在供應鏈投入佔大比重，而重模式意味着高投入，自2014年成立以來，美菜網至今融資金額累計超百億元，近三年沒有新融資進來，制約了其擴張速度。
據晚點LatePost報道，去年年底美菜網旗下社區團購項目美家買菜已經逐步關城。
市場份額不斷蠶食的同時，用户也跟隨補貼的方向，哪裏補貼多去哪，缺錢的美菜網既留不住用户，又難以做到物流成本的攤薄。
生鮮電商屬於高頻入口，各家都想掌控這一流量入口，但基於低毛利、高損耗等問題，盈利仍是一個難題。在尚未盈利之前，諸侯割據的局面下，美菜網謀求上市，更像是一次“自救”運動。
C端持續燒錢、盈利模式待解、巨頭林立，美菜網現階段尚難以叩開上市的大門，深耕B端業務，或許能夠將故事講得更性感一些。