Boss直聘IPO：既是結束也是開始_風聞

配圖來自Canva可畫

在線招聘這個生意看似不起眼但又不可或缺，已然成為許多企業和求職者首要的招聘和求職方式，其賽道也早已擁擠不堪。不但有前程無憂、智聯招聘等屹立多年的老玩家們，還包括58同城、趕集網等一些綜合性網站，甚至連微信、微博等社交平台也來橫插一腳。

不難看出，在線招聘的市場已有飽和的趨勢，但Boss直聘依然無法令人忽視。近年來Boss直聘橫空出世，以社交模式分羹在線招聘市場，不但打出了自身的特色，如今更是向資本市場邁進。

資本青睞

日前，Boss直聘正式向美國證券交易委員會提交招股書，擬於納斯達克掛牌上市，此次IPO由高盛、摩根士丹利、瑞銀和華興擔任主承銷商。相比招聘巨頭們，Boss直聘的確是個年輕人，但這並不影響資本市場對Boss直聘的看好。

據公開資料顯示，Boss直聘截至目前已完成5輪融資，近兩年共融資38.75億元人民幣，主要機構投資者包括今日資本、騰訊、高榕資本、高盛等知名投資方，而其受資本青睞也是因為自身有諸多過人之處。

首先，在業務模式上進行創新。相較於智聯和前程無憂兩家都是簡歷直投的篩選方式，Boss直聘在招聘模式上做了許多創新，其採用直聘模式，讓求職者與招聘人員通過手機端APP就能實現直聊互動，提高求助和招聘的效率。

其次，成長速度突出未來潛力。從獨立設備數來看，中國招聘賽道的三巨頭依次為智聯、前程無憂和Boss直聘。但前兩者都是已經成立20多年的老牌企業，歷經多年積累才達到如今的地位，而2014年才成立的Boss直聘一躍成為行業老三。

另外，根據CIC報告，按照2020年的平均月活躍用户數衡量，Boss直聘已經成為中國最大在線招聘平台。這也進一步説明了Boss直聘的成長速度很快。

盈利不佳

無論是從行業地位還是融資情況來看，Boss直聘已經走到了上市邊緣。而Boss直聘經過多年的發展，在用户數量和業績表現上都有了很大的進步。

根據招股書顯示，2021年3月，Boss直聘月活達3060萬。2020年平均MAU為1980萬，較2019年月均同比上漲73.2%，取得了較為不錯的成績。

而從業績層面來看，2019年、2020年BOSS直聘的營收分別為10.0億元、19.4億元，增幅為94.7%；2021年第一季度Boss直聘的營收7.89億元，增幅為179.0%；説明了Boss直聘依然處於一個高速成長的狀態。然而遺憾的是，至今Boss直聘仍未盈利。

根據招股書來看，2019、2020年和2021年第一季度Boss直聘經調整後虧損分別為4.68億元、2.85億元和1.76億元，雖然虧損已然有了收窄的趨勢，但在上市之際交出此份成績單卻不算是個好的信號，因為資本市場所重視的根本在於企業業績的表現。而Boss直聘為何仍未盈利呢？

**其一，營銷支出投入過大。**根據招股書顯示，2019年、2020年和2021年一季度Boss直聘的營銷支出分別為9.17億元、13.48億元和6.19億元，佔收入的比重分別為91.8%、69.3%和78.4%。大規模營銷雖然為Boss直聘打開了市場，但也為其帶來了長期的虧損。

**其二，盈利模式比較單一。**Boss直聘的主要營收來自於面向企業客户的在線招聘服務，包括自助式的小額短期服務和直銷團隊跟蹤式的大額長期服務兩類。盈利模式單一不但會使企業營收模式不健康，也將導致其抵禦風險的能力變差，給企業未來發展帶來不良影響。

**其三，監管問題影響企業入駐數量。**從創始至今，BOSS直聘在監管以及APP自身上存在不少問題，市場引發網友吐槽，也導致了B端付費用户的不信任。根據數據顯示，目前Boss直聘的企業八成以上是中小企業，相對而言服務費用也不會太高，一定程度上影響了Boss直聘的營收狀況。

AI技術補救

作為招聘行業的新玩家，Boss直聘在業績層面的表現的確不夠完美，但能夠在短短7年內獲取用户認可僅僅靠營銷是無法做到的，Boss直聘自然有他的過人之處。作為首家運用AI賦能實現智能匹配招聘，滿足求職需求的移動平台，Boss直聘算是踏上了AI的風口。

利用AI算法及大數據洞察力，Boss直聘的智能匹配招聘解決了行業結構性難題。憑藉自主研發的技術基礎架構，BOSS直聘的職位/候選人匹配功能採用的是Feed流模式，為求職者和企業端用户提供精準及雙向匹配服務，在多個層面利好。

**從企業層面來講，**AI技術的賦能是Boss直聘出圈的直接原因之一，也為Boss直聘建立最為核心的競爭優勢和業務壁壘，隨着Boss直聘在在線招聘行業中的不斷探索和積累，未來也能夠進一步書寫“新故事”。

**從用户層面來講，**Boss直聘利用技術手段，在一定程度上優化了原本繁瑣的招聘流程，減少了無效投遞，讓整個招聘過程更為簡單和便捷。不但降低了企業的招聘成本，也為求職者帶來了更好的求職體驗。

**從行業層面來講，**Boss直聘的出現讓原本已經固化的在線招聘行業重新泛起漣漪，招聘模式正式從PC時代進化到移動互聯網時代。無可厚非，Boss直聘為整個在線招聘行業帶來了更為貼合互聯網的新招聘模式，進一步促進了行業的發展。

IPO既是結束也是開始

能夠觸及上市門檻的企業大都有着常人無法企及的關注點，Boss直聘便是如此，雖在業務層面表現平平，但卻在技術層面扳回一局。一旦Boss直聘成功踏入資本市場，也能給自身帶來諸多利好。

IPO不但能夠提升自身品牌力，也更容易獲得市場和用户的認可，加大企業競爭力和品牌影響力。另外，IPO也能獲得一定的融資去建設自身。根據財新網報道，此次IPO 擬募資金額約在5—10億美元，所募資金將用於在求職招聘研發投入，增加對新產品、新服務的投入等。

但對於Boss直聘來講，上市既是結束也是新的開始。結束的是Boss直聘終於在多年的摸爬滾打中建立了優勢，給不斷積累和改進的“摸索過程”畫上了句號。而新的開始便是IPO後，Boss直聘便不只是一個新興互聯網企業，是在線招聘行業中的領頭者，也是多家“中概股”中的一員。

從Boss直聘身處的賽道以及未來潛力來看，智能招聘服務領域或為推動未來市場快速發展的重要因素。因此，Boss直聘更需要不斷優化自身，深耕技術、加強監管力度，尋求企業長期發展的方式，畢竟任何行業都不缺入局者，Boss直聘未來可期但也挑戰重重。

劉曠公眾號，ID：liukuang110