網易雲音樂擬“赴港IPO”：2020淨虧損15.7億元，“雲村”顏色幾何？_風聞

文 | 赤木瓶子

你的性格主導是什麼顏色？是粉藍還是金綠？是天邊透亮的星、夏日初生的太陽，還是流光溢彩的鑽石？

5月26日，網易雲音樂的色彩測試H5在朋友圈迅速刷屏，人們樂此不疲分享着測試結果。儘管隨後這條H5被微信屏蔽，但網易雲音樂的“日常H5引流”又一次宣告成功。截至5月27日，＃網易雲人格主導色＃話題閲讀超過3.2億次，相關meme圖持續刷屏。

H5刷屏當晚，網易雲音樂正式向香港聯交所遞交招股書，首次對外披露了網易雲音樂的運營數據。數據顯示：2018年至2020年，網易雲音樂的營收分別為11億元、23億元、49億元，在線音樂付費用户數分別為420萬、863萬、1600萬。即便增幅可觀，但上市八年的網易雲，仍在虧損狀態。

一面是深諳“巴納姆效應”的網易雲音樂，正用日趨成熟的社區運作手法，持續吸引年輕的聽眾們前往“雲村”交互。另一方面，招股書數據中大寫的“尚未盈利”背後，僅憑社區文化的優勢，網易雲如何扭虧為盈、撐起音樂社區“第一股”？

當社區pk版權，“四兩”能否撥動“千斤”？

深諳“巴納姆效應”的網易雲音樂，社區是它的運作王牌，但在互聯網音樂市場中，內容是永遠的王道。

據網易雲音樂招股書披露的數據：2020年，網易雲音樂月活躍用户量(MAU)達到1.81億，在線音樂付費用户量是1600萬，付費率是8.8%，總營收49億元，較2019年增長111.2%，經調整淨虧損15.7億元，基本與2019年持平。

目前國內唯一上市的音樂平台騰訊音樂，商業邏輯是內容為船＋社交娛樂為槳，內容主要為版權，社交則是直播、增值服務和廣告等收入。而網易雲音樂如今的商業模式也十分多元，涉及廣告、會員、付費音樂、音樂直播、演出票務、音樂周邊等，並嘗試過IP授權等商業化路徑，儘管至今仍未能實現收支平衡。

同一時期的騰訊音樂，2020年全年總營收為291.5億元。2020年第四季度MAU6.2億人，在線音樂付費用户達到5600萬。這意味着，騰訊音樂在2020年的總營收約為網易雲音樂的6倍。而在2020年，網易雲音樂的用户付費率為8.8%，同期騰訊音樂的付費率為9%，差距並不明顯。

在這樣的大環境下，首先是不能避而不談的版權問題。版權上，儘管如今的三大唱片公司與中國大陸不再是獨家版權銷售，而是分別授權，但整體來看，騰訊音樂仍佔有很大優勢，相較於“家大業大”的騰訊音樂，版權對網易雲音樂來説，仍是一塊巨石。

在版權所帶來的內容廣度之外，在線音樂平台的內容張力同樣很大。就在前幾日，騰訊音樂與網易雲音樂同時與索尼音樂達成戰略合作，在網易雲的公告中，網易雲音樂將與索尼在音樂宣發、流媒體服務、在線K歌、音樂Mlog等層面開展更多創新探索和全新合作。

可以看到，拿到的版權，正在基於網易雲音樂的社交屬性來進行版權分發，而社交場景正是網易雲音樂的優勢，同時，深入到更多垂直內容領域，挖掘年輕羣體的多元喜好，也是網易雲音樂的優勢。

在網易雲音樂首次披露的招股書中，IPO的募資用途，將主要用於進一步培育音樂社區，豐富多元音樂內容，以及繼續創新和提高技術能力。同時，繼續加深與各種合作伙伴的合作，並進一步拓展平台多元化的商業模式。

網易雲音樂的歌單與推薦機制、共同聽歌等帶有極強交互屬性的功能，都讓“雲村”成為提供給年輕人社區文化的重要場景，網易雲不僅是一個在線音樂平台，同時是為音樂愛好者提供高度互動的內容社區。而據Mob研究院《Z世代大學生圖鑑》顯示，網易雲音樂以高活躍用户佔比和高TGI（偏好度）成為最受Z世代大學生歡迎的娛樂APP。

招股書數據也很好的佐證了這一點：**2020年網易雲音樂日活用户日均聽歌時長76分鐘。**主動進行UGC創作的用户佔比達25%。截至2020年底，網易雲音樂用户創作的歌單總數超20億，位居中國第一，用户參與度最高。網易雲音樂也在人均單日使用頻次、新用户留存率及活躍用户留存率三個維度的數據上保持行業領先。同時，網易雲音樂約9成活躍用户為90後。

這樣的數據導向了網易雲音樂的社區屬性，在此之外，作為獨立音樂人的宣推陣地，平台原創音樂人也是網易雲的內容優勢，招股書數據顯示，截至 2020年，網易雲音樂入駐原創音樂人超23萬，目前網易雲音樂曲目超6000萬首，註冊獨立音樂人創作的音樂曲目超100萬首，獨立音樂人作品在平台歌曲播放次數中的佔比高達45%。

近兩年也不難看到，網易雲在通過“因樂交友”“侃侃”等推動用户社交的產品，來挖掘自身的ugc社羣價值，通過社羣效應更好的運作平台上的版權內容及原創內容。而網易雲能否憑藉“雲村”生態撥動版權這一重擔，或許要等到正式進入資本市場後，觀望音樂社區第一股與在線音樂第一股之間更多維度的角逐。

在線音樂後版權時代：雙雄割據，短視頻入侵

近兩年來，在線音樂平台格局驟變，SongTaste、多米音樂、音悦台到蝦米音樂悄然離開我們的視線，在音樂產品風雨飄搖的時代，網易雲音樂也曾公開融資三輪不斷站穩腳跟。

2017年4月A輪融資7.5億元；2018年10月泛大西洋投資集團、博裕資本等投資，其中戰略投資方為百度；到了2019年9月，網易雲音樂獲得了來自阿里巴巴、雲鋒基金的共計7億美元B2輪融資。

可以看到，無論是巨頭的戰略投資還是資本的大額投資，**網易雲音樂始終保持着獨立運營姿態。**而這次上市之後，網易將持有云村不少於50%的投票權，網易雲將仍為網易子公司。在版權大戰風頭正盛、音樂流媒體風雨飄搖的時期裏，網易雲音樂能夠幾度面臨“被賣身”漩渦，後又屢屢擊碎謠言。

一方面是因為網易雲音樂的獨特社區文化加持。另一方面，網易雲也不斷孵化着應對“亂世”的舉措，如產品更新、挖掘社交屬性、以及通過原創音樂人來擴大平台內容張力。如今，已經上市的騰訊音樂與赴港IPO的網易雲音樂，又讓一度為版權與產品激烈廝殺的國內在線音樂，正式來到資本市場的角逐。

但如今的格局已然不同，看似國內在線音樂“三國殺”的格局走向“雙強”格局，但新勢力的崛起，也已經緩緩“侵入”到頭部產品的邊界。

在網易雲做到頭部的音樂社區賽道，快手正式登場。根據Tech星球的消息，快手在最近上線了一款名為“小森唱”的在線音樂App。具體玩法是通過一起k歌的方式建立音樂社區。與此同時，字節跳動旗下的音樂產品“飛樂”也開啓測試，字節跳動還在今年成立了音樂事業部，並測試音樂發行平台“BeatDynamic”。

近兩年來，互聯網分發平台提供了更多宣發的出口，短視頻平台無疑是最具競爭力的賽道。從音樂角度而言，爆款歌曲誕生於短視頻平台的現象頻有發生，而從社交屬性與內容宣發能力，短視頻平台都在大步向前。

Fastdata極數發佈的《2020年中國在線音樂行業報告》顯示，在線音樂使用時長環比下降>50%的用户羣體，同一時間段內，其它文娛應用使用情況，抖快短視頻平台使用時長環比增幅達72.9%。這意味着，在視聽消費中，短視頻正在佔據有利地位。

在2021年第一季度財報披露後，因為活躍用户數的下滑——在線音樂MAU為6.15億，同比下跌6.4%，移動端社交娛樂MAU為2.24億，同比下滑14.2%。騰訊音樂在財報中解釋到，“在線音樂移動MAU的同比下降主要是由於其他泛娛樂平台的吸引，導致騰訊音樂的輕度休閒用户流失。”

如此看來，在兩家“第一梯隊”即將開啓擁抱資本市場後的對壘同時，他們還需要準備好面臨勢力的入侵。