迴歸港股後季報喜人，汽車之家戰略升級顯成效_風聞

出品 | 創業最前線

作者 | 小葳

5月27日，汽車之家發佈迴歸港股後的首份季報。財報數據顯示，2021年第一季度，汽車之家的總營業收入為18.4億元，同比增長19.1%；公司調整後的淨利潤為7.3億元，同比增長13.7%。

汽車之家是中國最大的汽車消費者在線服務平台，由理想汽車創始人李想於2005年創辦，2013年在紐交所掛牌上市。2021年3月15日，汽車之家迴歸港股二次上市，市值超900億港元。

2016年，在中國平安入主汽車之家後，就開啓了轉型之路。此次在回港上市的招股書中，汽車之家宣佈已經完成了從垂直媒體向汽車生態平台的轉型。那麼，透過財報數據以及市場表現，汽車之家的轉型是否真正落地？未來的成長性又如何？

1、基本盤穩健，新業務衝勁足根據中國汽車工業協會的數據，2018-2020年，中國汽車市場連續三年負增長。在這樣的大背景下，汽車之家實現逆勢增長。2018-2020年，汽車之家的收入分別是72.33億元，84.21億元，86.59億元，淨利潤分別是28.71億元，32億元，34.05億元，呈穩步上升態勢。

一季度財報也延續了這一趨勢，除了營收利潤雙增長，財報中有幾個亮點值得關注：

**首先，從營收構成來看，三大支柱業務中，媒體服務、線索服務繼續保持穩健態勢，在線營銷及其他收入大幅增長。**媒體服務和線索服務是汽車之家的傳統業務，在線營銷及其他業務是新業務，也是轉型的重點。在線營銷及其他業務包含新車、二手車交易服務，貸款、保險等汽車金融服務，以及面向汽車製造廠商的數據服務等創新業務。

過去幾年，在線營銷及其他業務一直是汽車之家發力的重點。2020年，汽車之家在線營銷及其他業務收入達到20億元，已經佔到整體營收的23.2%，成為三大支柱之一。一季度，在線營銷及其他收入為人民幣5.391億元，同比增長74%。

其中，數據產品收入同比增長64.9%。2020年，汽車之家與45家廠商簽訂數據產品服務，第四季度有超過17000家經銷商使用汽車之家的數據產品。

**其次，新能源、二手車業務增長迅猛。**IDC數據顯示，中國新能源汽車2020至2025年的年均複合增長率將達到36.1%。一季度，汽車之家來自新能源車企的收入同比增長了170%。

二手車業務也成長為汽車之家新業務中的黑馬。2020年，汽車之家旗下二手車交易平台天天拍車成交總額突破200億元。2021年一季度，天天拍車交易台次同比增長160%。

這些數據都表明，汽車之家的轉型成果初現，並在財務數據上持續得到印證。作為國內最大的汽車互聯網消費平台，汽車之家已經脱去早年的媒體屬性，希望消費者在看車、買車、用車、換車的時候，都能在汽車之家一站式解決。拓展到多個新業務市場，是汽車之家未來巨大的增量市場。對此，資本市場對其前瞻性和成長性也表示認可。

2、資本高度認可，入選恒指兩大指數中概股的回港二次上市潮，讓港股市場成為全球投資熱點，也帶動了新一輪的投資機遇。自2019年11月中概股開啓返港上市之旅，阿里、網易、京東、百度、等頭部互聯網公司先後回港上市，汽車之家也在其中。

（圖 / 攝圖網，基於VRF協議）

5月21日，汽車之家獲納入恒生科技指數與恒生綜合指數。這意味着汽車之家獲資本市場高度肯定，市場影響力進一步增強。

恒生指數是衡量香港股市行情的重要指標，由香港恒生銀行下屬的恒生指數有限公司編制。入選恒生指數説明企業基本面得到市場規則制定者的高度認可，被認定為該領域傑出企業代表。

首先，恒生指數對入選企業的股票市值、成交額等方面均具有較高要求。比如，恒生科技指數篩選全港股市中市值排名最高的30家科技類公司，並且要求企業研發投入佔收入比重不低於5%，或收入年增幅不低於10%。

在首批恒生科技指數成分股名單中，排名前十位的有阿里巴巴、騰訊控股、美團點評、小米集團、京東集團等行業巨頭。招股書顯示，過去三年，汽車之家的研發費用佔比均在15%以上。

其次，恒生科技指數包含最多30家公司，其成分股名單以季度為頻率進行更新。相對於滬深300每半年調整一次，以及納斯達克100每一年調整一次，恒生科技指數顯然更具活力，對企業也更具挑戰性。

對此，汽車之家董事長兼CEO龍泉表示：“公司獲納入恒生科指和恒生綜指，反應了資本市場對汽車之家公司戰略發展和公司業績的高度肯定，為汽車之家回港上市後的表現開了個好頭。”

3、初見成效，轉型在加速創立16年間，汽車服務平台領域新玩家不斷湧入，市場競爭日益激烈。汽車之家既要面對易車這樣的同時代倖存者，也要面臨懂車帝等新興平台的衝擊。

2017年，字節跳動將原頭條汽車頻道作為一個汽車資訊App獨立運營。藉助字節系的算法推薦和流量優勢，懂車帝近幾年勢頭很猛。然而，汽車之家卻給外界一種從容不迫，越走越穩的感覺。

根據一季度財報，汽車之家四端日活用户達到4500萬，穩居國內汽車服務平台第一。在細分市場，根據艾瑞數據，汽車之家也是國內最大的在線汽車廣告及線索服務供應商，目前日均提供線索量近40萬條。在2019年中國在線汽車垂直媒體廣告及線索市場中，汽車之家佔據29.9%的市場份額，位居第一。

汽車之家的穩，離不開2016年平安集團入主後啓動的數字化轉型。彼時，汽車之家就明確了從“垂直內容媒體”轉型為“建立以數據和技術為核心的智能汽車生態圈”的戰略方向，提出建設“車內容、車交易、車金融、車生活”4個圈，覆蓋從看車、買車，到換車、用車的汽車全生命週期服務。

（圖 / 攝圖網，基於VRF協議）

在車內容的專業性、權威性方面，汽車之家被業內認為繼續保持多年的優勢。目前，汽車之家年產內容2.56億條，用户每日互動次數超過50萬次。

在車交易、車金融方面，汽車之家積極佈局新車、二手車交易業務，並背靠平安集團強大的金融科技實力，提供專業的貸款、保險等汽車金融服務。

在車生活方面，汽車之家主打年輕潮流的營銷策略，致力於與後浪玩在一起。隨着Z世代（1995-2010年出生的人羣，是數字技術的原住民）加入買車大軍，以及體驗經濟的崛起，汽車消費玩法變了。相比傳統購車人羣更注重配置和實用功能，年輕買車族更注重車輛顏值、個性化、駕駛樂趣和便捷體驗。

面對層出不窮的新玩家的挑戰，轉型後的汽車之家不斷加寬自己的護城河：用技術賦能汽車全生命週期服務，啓動“天羅地網”戰略升級。

其中，“天羅”面向C端，汽車之家用AR/VR等新技術，打造沉浸式線上車展，刷新Z世代買車新體驗。2019年開始，汽車之家首創了汽車行業第一個節日IP“818全球汽車節”。經過三年迭代，在各大電商平台購物節中，“818全球汽車節”率先搶佔了汽車領域消費者心智，並引來競爭對手效仿。今年4月，易車宣佈將與浙江衞視聯手推出“超級818汽車狂歡夜”，業內人士稱，其目的就是為了對標汽車之家。

今年的“818全球汽車節”，汽車之家與湖南衞視聯手，通過技術手段升級818全球超級車展，滿足更多用户沉浸式逛展體驗。汽車之家還通過“非常6+1”的全域營銷矩陣，用這屆年輕人最喜歡的方式打造一場汽車盛宴。“非常6+1”以818全球超級車展為核心，全球汽車夜、中國汽車新消費論壇、全民歡樂購-百城車展、Qi趣造夢節、星動live、聖地巡禮6個子項目為輔助。比如，Qi趣造夢節將二次元與汽車品牌融合，激發Z世代對汽車文化的熱情。

“地網”面向B端，汽車之家通過AI、大數據和SaaS服務，形成高效運轉跨企業協同的統一雲平台網絡，幫助主機廠、經銷商、二手車商户、汽車後服務商、出行服務商等全產業鏈夥伴實現生產、經營、決策全流程數字化轉型。

4、寫在最後業內普遍認為，汽車新四化（電動化，網聯化，智能化，共享化）是汽車產業未來的趨勢。

2005年成立的汽車之家誕生於互聯網時代，並順利完成移動互聯網轉型。始於2016年的從垂直媒體向汽車生態平台的轉型，正在展示出初步成果。當然，在每一個新業務領域，汽車之家必然面臨更大的挑戰。但是這種由內而外驅動的轉型，是汽車之家這個資深玩家保持創新活力的底氣。

從看車，到買車、用車、換車，汽車之家找到了巨大的增量市場，也向更多投資者展現了未來的潛力。

*文中題圖來自攝圖網，基於VRF協議。