小米收穫史上最牛財報，但雷軍焦慮遠未消！_風聞

5月26日，中國科技圈最開心的人，當屬雷軍，一邊是訴訟官司贏了美國，被移出制裁名單，一邊是2021年Q1捷報傳來，總營收769億、淨利潤61億創小米史上最好成績！但雙喜臨門的雷軍，笑容背後，盡是焦慮——小米的高端夢仍存變數！

01，斬獲史上最佳季報，雷軍笑早了？

2021年5月26日上午，雷軍第一時間轉發小米被美國移出制裁名單的好消息，隨後小米中國區總裁盧偉冰秒速跟轉，並佐以“我們贏了！”的文案，在異國他鄉，憑法律武器，贏了官司，也難怪小米高層大有揚眉吐氣之感。

就在小米上下一片歡騰之際，5月26日晚，捷報再度傳來，小米2021年第一季度財報正式揭曉，營收和淨利增長創單季歷史新高，雷軍再也抑制不住內心的激動與驕傲，連發多條微博“奔走相告”，一度表示要喝一杯“慶功酒”。

作為中國知名科技公司的小米，贏了美國訴訟，又斬獲史上最漂亮的單季業績，確實值得鼓勵，小米一季度財報細看之下，我們發現除了營收和淨利創新高之外，還有兩大亮點：

一個是小米的核心主業智能手機，在Q1收入高達515億元，同比增長69.8%，毛利率高達12.9%，小米手機全球出貨量達到4940萬台，排名全球第三，增速高達69.1%。

另一個是IoT設備和生活消費品業務表現強勁，綜合收入高達182億元，同比增長40.5%。

什麼意思呢？簡單説就是雷軍十年磨一劍，給小米定下的“手機×AIoT”核心戰略取得顯著成效，小米集團的大方向走對了。

但是，也不能報喜不報憂，這份漂亮的季報背後，仍然能看出雷軍笑容背後的隱憂：

早在2020年開年，小米就啓動了全力衝刺高端市場的策略，並且將紅米打包交給盧偉冰專攻下沉市場，小米數字系列和MIX系列等全力往上攻。主力機型售價也飆到了3000+，徹底宣告1999時代的結束。

然而依據小米2020年財報估算，小米10系列在2020年前十個月全球總共出貨約350萬台，這個成績還遠遠算不上站穩高端，那究竟旗艦機賣多少才算立穩腳跟？業內沒有明確的標準，這確實給一些公司留下了營銷的空間。

但，我們可以參照公認的高端品牌，蘋果、三星和華為的出貨規模來評判，蘋果單款新品（iPhone系列）年銷量在6000~8000萬規模級別，三星雙旗艦（S系列+Note系列）新品年銷量也在6000萬+級別，華為的雙旗艦新品（P系列+Mate系列）年銷量也在3000萬~4000萬+級別。

而這三個品牌的機型，均價最低也在5999+級，最高更是10000+。

所以，當雷軍拿出價格統計口徑3000+的數據，而且全球才300萬台的單季量（就算後面三季都能達到這個量級，那撐死就是1200萬的量）擺到枱面，説高端站穩之時，多少有些缺乏説服力。當然，相比小米自己，進步是巨大的，基本在3K+價位，一個季度賣出了過去一年的量。

而小米拿下國內4000~6000元價位段安卓手機的銷量第一還有不容忽視的客觀因素：

華為被制裁，整個2021年一季度都沒有新機可發，並且，連老旗艦都嚴重缺貨，三星國內市場江河日下，OPPO和vivo在5K+價段表現乏力以及小米11系列誘人的配置和極限性價比。此外小米並沒有統計具體的出貨台數。所以300萬台中，售價在4000~6000的機型在國內共賣出了多少台？成了待解之謎。

我們雖無法精準測算小米賣了多少台4000~6000價段的機子，但是通過一些電商平台的數據，還是可以反估銷量情況的。依據2021年4月份的《京東自營手機銷量排行榜》，我們發現，高端機型真正上榜的只有iPhone 和嚴重缺貨的華為。Redmi和榮耀X10這些低端千元機不作為統計對象。而去年秋天發佈的Mate 40 Pro仍然能斬獲10萬+的銷量，小米的新品11/11 Pro/Ultra未見一個上榜。注意，Mate 40 Pro售價是6499元起。

數據：京東，製圖：小乙MAX

華為商城、天貓、蘇寧等電商平台的數據就不再一一統計了，基本也跟京東的表現出入不大，均價遠低於Mate 40 Pro的小米11新品系列，月銷量仍遠不是華為老機型對手。這似乎也佐證了一條：真正的高端話語權，小米仍未拿到。

堆料拉滿，配置豪華，定價厚道的小米為何賣不出比華為更高的價？還有一點比較可怕的是，華為缺貨都有人加價買，而小米11 Pro/ Ultra才發佈幾個月就被迫“降價”賣，某平台降幅高達600元，這背後的邏輯才是雷軍焦慮的深層次原因！

02，劍指全球第一！小米憑什麼？

儘管3000+就開始計算為高端機區間，這個統計口徑存疑（因為在國內市場，隨便一台今年新出的中端機，都可以賣3000+的價），也儘管小米11系列後勁不足（尤其是 Pro和Ultra的降價促銷），但不妨礙野心勃勃的小米，公開提出拿下全球第一的大目標。

2021年5月24日，在小米2021年度校招生集中培訓會上，小米中國區總裁盧偉冰信心滿滿地公佈小米大目標：“用三到五年的時間，手機業務實現全球第一！現在小米全球排名第三，比較大的概率，在6月份結束之後超越蘋果成為全球第二”。

超過蘋果，如果單純從出貨量上來説，不是沒可能，蘋果每年一機打天下，小米加紅米每年推出的機型至少幾十款，援引小米財報，2021年Q1共出貨4940萬台小米，而我們已知，這其中3000元以上的總共才出貨300萬台，也就是説剩下的4640萬台都是3000元以下的低端機，這也剛好佐證了第二組數據

上表為2021年Q1全球手機利潤分佈圖，從中可以看出，一季度全球手機行業利潤突破了一億美元，這其中，單蘋果一家，就幹走了42%的份額，就問你恐不恐怖？排名第二的是三星，拿走34.4%的份額，小米排在第5，份額為13.3%。不算三星和蘋果，在國內，小米的盈利水平也是在OPPO和vivo之後的。

所以，大體可以得出第一個推論：小米在犧牲利潤換規模，為出量而出量。

而恰恰因為盈利能力所限，也很大程度上制約了小米的研發水平，我們繼續看數據，歐盟委員會2020年12月發佈的《2020版歐盟工業研發投資記分牌》依據全球企業2019年財報統計出了全球研發投入最多的2500家公司，其中中國共有624家中國企業入榜：

華為排名中國第一，全球第三，2019年研發投入1326.99億元，結合2021年3月31日華為發佈的2020年度財報數據，2020年，華為研發總費用為1418.93億元，超過了BATJ國內四大科技巨頭的總和。

小米排名中國第15，全球第187，2019年研發投入70.47億元，另據雷軍在2021年1月7日的小米百萬美金技術大獎頒獎典禮上透露，2020年，小米總共投入了100億人民幣做研發，排進了中國公司的前20名。

所以，我們就能看出，在研發投入層面，小米和華為相差了1300多億的鴻溝。

小米研發投入雖然也不低，但跟真正的高端手機廠相比，沒有任何優勢，那註定在智慧成果的產出上會嚴重受限。

這也是影響小米產品溢價能力的最核心原因—缺乏一流的自研核心技術。

拿在核以SoC芯片層面的技術積累來説，華為和蘋果三星等一流巨頭均擁有自研SoC的能力，而小米的最新突破，也僅僅是在MIX Fold發佈會上展示了自研的ISP。

什麼意思？就好比華為能造一個房子，小米目前只能造這個房子裏面的一面鏡子，ISP之於SoC遠不是最難的，CPU\GPU\baseband……哪個都能卡住小米的脖子，所以，小米當下只能“坐享其成”花錢從高通買。

問題來了，小米能買，OPPO和vivo等同樣能買，小米如何能做到在用同一計算平台的基礎上體驗吊打友商？誰研發實力比小米弱呢？這就決定了，在最核心技術層面，小米拉不開與友商的差距。

軟件系統上，都是基於Android的深度定製，各有特色，談不上誰碾壓誰，唯一的變量，先賣個關子，留到文末講。

另一方面，小米配置是上來了，但是手機的ID與CMF設計，總還差點意思。跟其餘的高端機型比，會有品質感稍遜的落差，這也小米需要繼續攻堅的。

高端要打通，還有一塊核心層面，即品牌認知度（品牌力），提起高端，大家會想到蘋果三星和華為，但不會第一時間想到小米，用户心智的攻破靠的是硬核科研實力與綜合產品體驗的支撐。所以研發實力與品牌影響力是相輔相乘的。

即便不談華為（畢竟已經被迫退出手機賽道了），在國內，還有OPPO和vivo等家喻户曉的國民手機品牌，而且，大眾對OV的產品沒有什麼性價比的執念，OV的全面高端化，同樣會形成對小米的制衡。

山中無老虎（華為）、猴子也難稱霸！

由是，在研發和品牌力不足以領先國內友商一個身位之前，遑論全球第一的豪言？超越華為之路漫漫，小米仍需努力。

後記：手機江湖驚天變！

飽受制裁的2020年，華為仍拿下了中國第一的份額，實屬不易，小米緊隨榮耀之後，排名第五，同樣也是年前，任正非揮淚“斬”榮耀，獨立後的榮耀與華為正式分家，但也帶走了希望的“火苗”。

華為的星星之火，是什麼？是人才，榮耀帶走了8000華為干將，這其中有4000名是原華為手機部門核心研發人員，不誇張地説，不談華為，當前國內研發潛力最強的手機公司，極可能是新榮耀。

（另有消息顯示，榮耀也有可能在後續獲得適配華為自研的鴻蒙系統的權限，相比之下，這也算一個差異化競爭賣點）

這就是國產手機江湖希望的火苗和最大的變量，榮耀目前渠道和供應鏈均已恢復，而研件平台也選擇了跟小米和OV同樣的高通，接下來就看八仙過海，各顯神通了。

也正因為新榮耀這個“破局者”的存在，小米和OPPO及vivo誰都不好説會稱霸中國或世界。説來也巧，當承襲了華為的技術研發底藴榮耀喊出—目標國內和全球第一！的豪言時，勝利的天秤最終會倒向哪邊？

腥風血雨的手機江湖誰會笑到最後？