“三孩政策”對寶寶樹是利好還是利空？_風聞

　　都説“女人和孩子的錢最好賺”，那麼在結合女人和孩子雙重屬性的母嬰領域是不是“錢最最好賺”呢？

　　寶寶樹的實踐證明，不一定！

　　三孩政策對寶寶樹是利好還是利空？

　　5月31日，中共中央政治局5月31日召開會議，審議了《關於優化生育政策促進人口長期均衡發展的決定》。會議上的“放開三孩”生育政策傳來，受此突發“利好”影響，相關概念股大漲。其中被視為中國最大、最活躍的母嬰類社區平台寶寶樹集團股價一度漲漲超20%。

　　但是“三孩政策”對寶寶樹是利好還是利空還需要時間檢驗。

　　目前我國的總和生育率低下的原因很清楚，是當前適齡生育羣體有兩大擔憂，生育成本高，養育成本高。因此，決策會議也説得非常明白，要促進生育政策和相關經濟社會政策配套銜接，健全重大經濟社會政策人口影響評估機制。要將婚嫁、生育、養育、教育一體考慮，加強適婚青年婚戀觀、家庭觀教育引導，對婚嫁陋習、天價彩禮等不良社會風氣進行治理，提高優生優育服務水平，發展普惠托育服務體系，推進教育公平與優質教育資源供給，降低家庭教育開支。

　　“三孩政策”配套的政策目的非常明確：壓縮家庭生育成本！

　　依靠“母嬰領域”業務生存的寶寶樹，或並不會受益，還可能因被“壓縮成本”而受到衝擊。

　　“女人+孩子的錢也不好賺”

　　都説“女人和孩子的錢最好賺”，那麼在結合女人和孩子雙重屬性的母嬰領域是不是“錢最最好賺”呢？寶寶樹的實踐證明，不一定！

　　2018年11月27日，寶寶樹登陸中國香港資本市場，成為“互聯網母嬰第一股”。但寶寶樹“上市即巔峯”，上市之後的業績都不理想，目前市值已經跌去了80%。

　　4月份日，寶寶樹發佈的2020年年度業績公告顯示，2020年寶寶樹實現營業收入2.12億元，同比下滑40.51%；毛利潤0.96億元，同比下滑56.66%；淨利潤虧損4.71億元。

　　2019年，寶寶樹收入約3.57億元，與2018年的7.6億元相比，大幅下降53%；經調整淨虧損4.94億元，同比下跌53.1%。

　　寶寶樹的業務模式單一，嚴重依賴廣告，且依賴程度整體在提升。數據顯示， 2018-2020年，寶寶樹的廣告業務收入分別佔總收入的比例為78%、90%和89%。第二大業務電商業務的收入佔比三年內整體下滑了一半，分別為18%、6%和9%。

　　近年，整個廣告行業的景氣度都不高。2020年，受廣告商尤其是海外品牌大幅縮減營銷預算，同時廣告行業的激烈競爭導致寶寶樹廣告業務收入同比下滑41.2%。

　　這是寶寶樹業績不佳的直接原因。

　　管理層流失、月活用户減少

　　作為典型的內容社區，其商業模式的根基是千千萬萬年輕父母的關注，這就需要非常的運營能力以留住目標用户。

　　但是，近年來寶寶樹幾經動盪，核心創業團隊已經流失殆盡。2019年9月，寶寶樹被傳大規模裁員30%。2020年3月，據36氪報道，寶寶樹CTO詹宏勇已正式離職，寶寶樹原業務高管團隊已幾近全部離任，包括原副總裁兼商業總負責人魏小巍、廣告業務總負責人陸燁瑋、產品運營總負責人唐樺。

　　過於頻繁的人事動盪必然影響到寶寶樹的運營水平，最終傷害社區活躍度。

　　2020年年報顯示，2020年，寶寶樹的平均月活躍用户總數由2019年的1.39億下降至9120萬，降幅34.5%。其中移動應用程序（包括寶寶樹孕育及其他移動應用程序）平均月活躍用户下降6.5%至2290萬。PC端及WAP端則下降40.5%至6830萬。

　　在寶寶樹“動盪”的時候，其競爭對手卻在追趕。

　　近日，極光發佈《2021年移動互聯網母嬰親子行業研究報告》顯示，在用户規模方面，親寶寶在行業滲透率以及活躍度方面已經領先寶寶樹。寶寶樹或正在失去中國最大、最活躍的母嬰類社區平台的行業地位。（內容來源：財觀社）