騰訊增持微盟，但微盟會成為騰訊的“競爭對手”嗎？_風聞

　　在SaaS和精準營銷領域，未來的微盟都應更加深度捆綁騰訊生態系統，同時小心處理好可能與騰訊構成競爭關係的業務。

　　SaaS是基礎設施，精準營銷更有市場空間

　　5月25日，微盟集團發佈公告宣佈完成3億美元新股配售和3億美元零票息可轉債，共計融資6億美元。值得注意的是，微盟此次增發融資獲得了投資者搶購。

　　危機孕育機遇，2020年疫情衝擊了線下商業，大批企業優化線上營銷場景。2020年成為“SaaS普及元年”微盟在疫情期間營收逆勢增長4成，坐穩行業no1的寶座，自己受到了投資者的重視。

　　不過分析微盟近年的財務數據，可以看出微盟的業務重心早已經不單單是SaaS。2020年疫情之下，國內廣告業遭遇重創，但微盟集團2020年精準營銷的毛收入逆勢增長至106.8億元，實現同比翻番，增速超過SaaS業務增速。

　　拉長週期看，微盟的精準營銷業務收入佔比逐年上漲，在2017年，精準營銷業務收入就已超過總收入的50%，2019年達到總收入的64.7%。

　　微盟的SaaS業務更像是為客户搭建了一個數字化營銷平台，收入主要是一次性的。因為微盟的大客户客户是體量較小的中小企業和各類商户，這筆服務費並不會太高。精準營銷則時在SAAS平台之上的各項服務，收入的天花板高得多。

　　因此SaaS與精準營銷兩大業務雖然緊密相關，但對於微盟來説，SaaS是基礎設施，精準營銷才更有市場空間。

　　騰訊與微盟的“盟友關係”在精準營銷領域受到考驗？

　　微盟此次增發，作為戰略投資者認購20%份額，這是騰訊第三次增持微盟。微盟的整個業務體系都深深植根於騰訊生態，與騰訊“深度捆綁”，騰訊第三次增持驗證了雙方的“盟友”關係，對微盟來説是重大利好。

　　不過，微盟也需要謹慎的是，雙方的“聯盟”也並非牢不可破。在SaaS領域，過去微盟一直充當騰訊的戰略“補位者”，協助騰訊落地了許多具體業務。但是，隨着SaaS越來越普及，騰訊在很多領域都會親自下場。

　　在更有市場空間的精準營銷領域，微盟與騰訊或更可能“擦槍走火”。

　　微盟精準營銷的起源就是帶領微信廣告，雙方在這方面共同利益深厚。但是，隨着業務發展，微盟在加快佈局微信以外的去中心化平台，比如微盟的解決方案已嫁接到百度、抖音等平台。抖音是字節跳動旗下最大的流量平台，而字節跳動與騰訊毫無疑問已經有很大的競爭，微盟與抖音的合作無疑需要考慮騰訊的“感受”。

　　企業尋找精準營銷服務商時很看中對銷售的直接拉動，因此精準營銷天生與電商結緣。為了更好幫助客户“賣貨”，微盟已經把客户的智慧零售業務接入支付寶小程序。騰訊與阿里的競爭無人不知，微盟此舉已經有些在危險邊緣“試探”的意味了。

　　值得注意的是，根植騰訊生態的微盟也在構建自己的生態了。微盟與部分資本聯合成立產業基金，通過收購和投資佈局了餐飲、零售、短視頻、教育、直播等領域。2020年，微盟除了收購雅座、海鼎兩家公司，微盟以此成功切入了商業地產、連鎖超市等領域，提升自身零售商業的覆蓋度。

　　在“流量內卷”時代，所有的互聯網平台都在搶奪流量，線下場景是包括騰訊在內的巨頭奮力搶奪的“流量入口”。微盟通過自己的生態佈局掌握了大量“流量入口”，這些“流量入口”如果能很好融入到騰訊生態中，必然會給雙方帶來更深合作和互利共贏。但如果上述“流量入口”與騰訊的競爭關係越來越大，也可能讓微盟面臨“兩難”。

　　SaaS方興未艾，微盟目前獨佔鰲頭，但是業內有着2000多家公司競爭，其中還包括多家上市公司。騰訊、阿里、字節跳動、華為等巨頭也下場廝殺。微盟還遠沒有建起寬闊的“護城河”。這時，更應該在騰訊生態中找到合適的定位。