美克家居的股價操縱羅生門疑雲_風聞

近日，一則《原中國證監會稽查局協調處副處長楊震博士實名舉報許亞飛團伙涉嫌“美克家居”操縱事件及對社保基金行賄門》的信息，在網絡上持續發酵。受實名舉報的影響，美克家居股價連續三日下跌。5月28日逼近跌停，29日跌幅超5%，6月1日盤中跌幅逾3%。

                                                                   （來源於東方財富網）

然而，這一狀況究竟會持續多久目前仍是一個未知數、孰真孰假分不清楚，此次爆料事件可能也讓美克家居的股民們彷徨甚至焦慮了。對於美克家居而言，當務之急除了解決股價操縱的問題之外，如何重塑股民信心也是至關重要的。

各執一詞的羅生門：“環境威力”下股民不安全感井噴

讓我們先來回顧一下這起事件的經過。

據《紅星新聞》報道，人大經濟學博士楊震稱，他與許亞飛存在債權債務糾紛，許亞飛欠其數千萬元，為此多次追討交涉。在5月15日上午的交涉中，許亞飛等人向楊震“自曝”稱，其團隊多年來利用技術、資金、信息等優勢操縱多隻股票，並於近期收取了上市公司“美克家居”的保證金，上市公司為其全程提供內幕消息，許亞飛等已打好了10億元左右的底倉，控盤超10%。

6月1日，許亞飛首次發聲稱，所謂自己操縱股價是“酒後吹牛”，楊震才是糾紛源頭，曾計劃配資數億坐莊某股票。當天下午，美克家居回覆紅星資本局稱，“對於近期市場上的傳言，我們不予置評。我司從未參與過股票操縱，從未向任何機構和個人支付保證金、提供內幕信息。”

目前雙方各執一詞，對於雙方言論我們也不做過多的評論解讀，具體真相究竟如何有待監管部門進一步調查認定，遲早會公佈與眾，究竟是誰在“自爆”屆時也就清楚了。不過對於美克家居而言，無論結果如何此次事件給其品牌形象帶來的傷害或許也是深遠持久了。

暢銷書《引爆點》裏面提到了一條“環境為力法則”，環境威力法則認為，人們對自己周圍環境的敏感程度比他們所想象的更為強烈。人們所處的外部環境決定着我們的內心狀態，儘管當事人對此並不完全瞭解。

就操縱股市這件事而言，近段時間其實正處於一個敏感的外部環境時期。

“葉飛舉報事件”持續發酵，這一粒石頭掀起的不是千層浪，更像是一個漩渦。過去一直不為人知的市值管理黑幕開始被逐漸推到聚光燈下。截至5月16日，共有11家上市公司遭到前私募冠軍葉飛點名，分別是中源家居、東方時尚、維信諾、昊志機電、隆基機械、ST華鈺、今創集團、法蘭泰克、祥鑫科技、*ST眾應、城地香江。

對於大眾而言，當這些見不得光的信息被披露出來後，第一反應一定是欺騙感和不安全感，行業關於這些市值管理黑幕的討論也在持續進行。恰逢這樣一個“環境威力”下，美克家居又趕上被曝操控，或許也將更進一步刺激股民們敏感的“不安全感”，無論事情最後的真相如何，對於美克家居而言，或許都不是什麼好事。畢竟信心這件事，一旦受挫，就很難恢復。

而這不禁讓人想起之前P2P暴雷，最早期是就是一些風控實力資金實力不足的企業，然而分散的投資人們卻因此產生了不安全感，紛紛取出自己的投資，進而造成一些正常經營的互聯網金融公司發生擠兑，從而造成不好的結果。

對於美克家居而言，如果本身沒有出現操縱股市的情況最好，但是修復投資人信心會是必然的。但如果楊震的爆料為真，除了必要的立正整改之外，更重要的依舊是想辦法如何挽回自己的聲譽。但在旁觀者看來，這似乎並不是一件容易的事。

迴歸內因：“連夜雨”不可怕，可怕的是“屋漏”？

從“葉飛舉報事件”引發的不安全感，到楊震針對自己的直接爆料，對於美克家居而言，可謂是一場“連夜雨”。

然而連夜雨不可怕，可怕的或許是“屋漏”，而對“屋”的擔憂可能包含多個方面：

第一個方面一定是到底有沒有操縱股市的行為發生，如果沒有還好，如果有，那這對於美克家居的品牌可能會帶來不小的傷害。當然了，這一切我們就不要妄加猜測，一切靜候有關部門的調查結果。

第二個方面，其實是自身的發展情況，如果自身發展態勢良好，那麼同樣可以樹立股民的信心，但如果發展出現一些不和諧的聲音，那這或許就相對於一“漏屋”。

在天眼查上，我們也查詢到了美克家居2020年的財報數據。考慮到疫情影響，恐怕很難取得理想的成績。

事實也的確如此，財報顯示，美克家居營業收入、歸屬於上市公司股東的淨利潤、歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤、歸屬於上市公司股東的淨資產等多個數據同比呈負增長表現。其中，營業收入同比下滑18.19%；歸母淨利潤同比減少33.91%。與此同時，近三年的流動資產以及現金期末餘額連續三年下降。 

值得一提的是，在2019年，紅刊財經刊登文章《誰是下一個康美》中關於美克家居的描述是這樣的：“如同康美藥業一樣，美克家居‘存貸雙高’的特徵也是十分明顯的”、“除了大量的銀行借款，美克家居向大股東借的錢也為數不少。”

而在近幾天，關於美克家居存貸雙高的特徵也再次被一些媒體提起。

2020年美克家居對外短期借款達到9.36億元，資產負債比率為43.38%。並委託理財，其中投資私募基金產品發生額3.46億元。

此外，財報顯示，截至2020年年末，美克家居對外擔保金額已高達18.89億元，美克家居對外擔保金額已佔到公司淨資產的44.44%。今年，美克家居又多次為全資（控股）子公司和控股股東美克集團提供貸款擔保，僅2021年至今，就已對外擔保超過3億元。

當然了，“存貸雙高”有悖常理就判定公司財務有問題其實是有失偏頗的，對於這一情況其實需要結合多個條件進行綜合考慮，因為市場上很多公司其實都存在“存貸雙高”特徵，有的是正常，也有的確實存在異常。

美克家居的情況，我們外人不得而知。但從資本市場的角度來看，從一個個股民的角度來看，或許會更青睞於投向確定性穩定性，如今再結合剛剛發生的楊震爆料事件，從穩健的角度來看，在事情結果調查清楚前，股價表現上可能就很難讓美克家居滿意了。對於美克家居而言，或許也需要想辦法通過一些表現給予資本市場一針強心劑，進而證明自己的確定性。作為美式傢俱的龍頭企業，我們也希望看到美克家居在消費升級的進程中實現自己的突破。

最後，我們再來説一下最近引發廣泛關注的操縱股市這件事。

在坊間，似乎一直都有操縱股市的説法流傳，但也一直僅限於流傳，因為畢竟這件事是上不了枱面的，也沒人承認。此前徐崢主演的《幕後玩家》就反映了證券市場的黑幕，把這些股市暗潮擺在影，而近段時間的“葉飛舉報事件”則讓更多人更進一步瞭解到一些見不得光的事情。

5月29日，證監會副主席李超在“國際金融論壇（IFF）2021春季會議”上特別提到，從嚴從重從快打擊欺詐發行、財務造假，以及以市值管理之名行市場操縱之實等惡性的違法違規行為，讓做壞事之人付出沉重代價。

我們相信，隨着有關部門監管層面的重拳出擊，這種操縱股市的行為也將得到嚴格的控制和打擊，推動股市的健康發展。也希望企業、資本也可以嚴格要求自己，共同營造良好的股市環境。