土巴兔又“密謀”上市_風聞
互联网那些事-有态度 够深度2021-06-11 10:38
2020年12月31日，土巴兔在深圳證監局進行了輔導備案，目前已經與中金公司簽署上市輔導協議，為上市衝刺。
2018年是家裝行業備受關注的一年，兩大家裝巨頭齊家網和土巴兔齊齊衝刺IPO，但是前者成功上市，後者敗興而歸。
從融資情況來看，從2007年到2018年，齊家網完成了六輪的融資，2018年融資金額達到11.74億港元。家裝行業是一個燒錢的行業，背後沒有資本扶持，那麼尋求上市或是最好的選擇。
根據天眼查數據顯示，土巴兔自2008年成立至今僅有三輪融資，三次融資中，經緯中國和紅杉資本多次領投，2015年58同城參與融資。但是此後也再無資本支持。包括同處家裝前列，後進場的愛空間，同樣融資到2018年戛然而止，那麼家裝行業是齊坐冷板凳了嗎？
除了這個外在因素，土巴兔在兩年多的沉默中並未取得突出的成績，能否上市還是未知數。那麼具體來看，土巴兔今年二次上市，成功率能有多大？土巴兔在上市失敗後又有何自救行為？土巴兔未來將如何尋求發展？本文將針對這些問題一一作出解答。
一、 二次上市的土巴兔能成功嗎？
若土巴兔破釜沉舟成功上市，或許能擺脱目前資金困難的窘境，但選擇今年上市，太難！
資金緊缺困擾土巴兔多年，一定程度上限制了它的發展。據業內人士分析，從2015年至今的巨大虧損缺口是它上市失敗的主因。
在2015年-2018年的上半年，土巴兔的資產負債率分別為278.72%，276.66%、318.84%和356.62%。
而從2015年到2018年上半年仍舊支出總計2億多的廣告費，可以説土巴兔燒錢給自己製造了困局，在受到了資本的質疑之後，土巴兔有減少自己的營銷支出，但是資金的缺口並不是一朝一夕就能補足的。
在極光大數據發佈的2019Q4移動互聯網行業數據研究報告中，互聯網家裝APP平均MAU份額中，土巴兔裝修佔到83.3%，而包括齊家網在內的平台均沒有超過10%，土巴兔遙遙領先。
在TalkingData發佈的《用户行為變遷行業垂直深耕-疫情下的2020年移動互聯網報告》，根據調研數據顯示，在對互聯網家裝人羣裝修APP的使用傾向中，土巴兔位於第一。用户佔比達到23.6%，而齊家網是13.8%。
由此可見，土巴兔雖然在營收上並未有很好的盈利，但是從用户數量的角度出發，或許輔以大數據支持，將能夠展示更多的可能性。
針對用户數量和用户人羣，今年土巴兔對品牌進行了升級，從年輕人的看點出發，結合當下的流行文化語境，採用沙雕視頻與用户溝通，揭露行業用户權益難保障、施工不合格、用材質量差等痛點，順勢推出自己的賣點，用低獲客成本增加流量。
在流量積攢到一定的程度之後，對於整體業務，或許會帶來爆發式的增長。參考社區的生意法門，用户是企業最寶貴的財富。但是從目前的情況來看，若是土巴兔在今年尋求上市，結果尚不可知。
在整個行業景氣的大環境下，同時也是在考驗資本對家裝行業的要求，是否會放低。但是從整個家裝行業2018年後的融資情況來看，資本對投資家裝較為謹慎。
二、土巴兔謀求自救卻問題頻發
在經歷了上市失敗之後，土巴兔在謀求生存的同時，也在尋找自救的不二法門，主要的操作手段體現在對B端和C端的扶持和品牌升級上。
在對B 端和C端的扶持上，第一點是引流，土巴兔在6月1日，宣佈啓動品牌營銷計劃-“家合計劃”，此舉借鑑天貓和京東的營銷手段，由品牌方和平台方共同投放宣傳，通過多種形式的宣傳方式，進而對B端的商户達到引流的效果。
第二點是利用平台本身的優勢服務對B端和C端進行扶持，土巴兔相對B端的優勢在於圖滿意和設計本等平台，能夠給到B端滿意的設計風格圖紙，而對於C端，還有先裝修後支付和第三方質檢等服務，以便給到他們更多的保障，從而提高土巴兔的口碑。
另外土巴兔也在不斷探索建立完善的供應鏈體系，商業閉環是企業逐漸做大共同的追求，實現商業閉環的同時，也能夠減少流量的外流，具有積極的作用。
5月24日，土巴兔與北新建材達成合作，以完善供應鏈為主要目標，其實早在2019年，土巴兔已經在暗中發力，尤其是S2B和S2B2C業務。
在整合供應鏈的過程中，若是對平台監管不利，仍然很容易出現問題，直接將平台置於火上炙烤。
近期，有用户投訴入駐土巴兔的裝修公司倒閉導致裝修爛尾，在竣工日，只完成了水電工程，也就是説花了13萬多在水電工程上，土巴兔平台僅退回3萬元。在此事件中，對於發生的問題，土巴兔説是因為業主與裝修公司另外交易的主材款未通過平台，平台無法監管。
那麼問題來了，平台對於此類事件也只能表示無能為力，儘管在2012年已經推出“先裝修後支付”的裝修保障服務，但是似乎不能解除業主對裝修業務的擔心。
其實“先裝修後支付”比起傳統的家裝模式，一定程度上起到了對裝企的制約作用，但是像不經過平台的款項就很難保證了。黑貓投訴上的事件多達104起，包括電話推銷騷擾、裝修售後一拖再拖等問題。土巴兔對於多方的維繫，以及平台管理仍有很大的改善空間。
如今，家裝行業仍是萬億市場的藍海，根據中國裝飾行業協會數據表示，2015年-2019年，我國家裝行業市場規模持續增長，在2020年有小幅的下降，略高於2018年。前瞻預計，2021年家裝行業將迎來大幅增長，在2025年互聯網家裝更是有望達到8880.9億元。
據億歐智庫測算，目前我國家裝行業市場規模達到3.54萬億。但是行業領先企業所佔份額並不高，基於家裝行業低頻和壁壘決定了現有的家裝企業很難做大，外面的其它行業巨頭也難以跨界成功。
中國建築裝飾行業首家上市公司金螳螂，線下業務發展困難重重，2019年關店38家。
同樣“執迷不悟”的企業還有國美，據天眼查，在2017年，國美參與了家裝平台“愛空間”的C輪融資，融資金額達到2.16億元人民幣，表現了進軍家裝行業的野心。
而這些都要基於技術下的大數據打造，就土巴兔創始人兼CEO王國彬説，未來土巴兔會在流量更精準的匹配上下功夫，進一步降低裝企的獲客成本。那麼大數據是迫在眉睫的事情。
土巴兔在對未來的願景中，也表示了技術的重視，將憑藉平台強大的大數據、AI人工智能、SaaS系統等技術，來豐富用户和裝企的畫像，智能化推薦，將B端和C端精準匹配。其實，原本打算將上市融資的資金用來技術開發和引流，後來被擱淺。
如今的土巴兔內憂外患，不僅有資金短缺的致命點，另有齊家網、跨界企業和略小的家裝企業在追趕，技術或是唯一的壁壘。但是平台服務管理依舊是土巴兔的弱項，若是不加以重視，千里之堤毀於蟻穴。