新能源汽車環比回升符合預期,自主車企及特斯拉表現亮眼_風聞
进击的方什酱-热点题材挖关注公众号:《方什复盘》以防失2021-06-12 16:53
5月電動車銷量21.7萬輛,同環比+159.7%/+5.4%,符合預期。
根據中汽協數據,5月新能源汽車產量為21.7萬輛,同比增加151.7%,環比持平;銷量為21.7萬輛,同比大增159.7%,環比增長5.4%,符合預期。
1-5月累計新能源汽車產量為96.7萬輛,同比增長224.0%;累計銷量為95.0萬輛,同比增長224.2%。
5月新能源乘用車銷量為20.4萬輛,同比上升168.6%,環比增長5.9%;產量為20.4萬輛,同比增長163.8%。
1-5月累計新能源乘用車產量為91.5萬輛,同比增長240.5%;銷量為89.8萬輛,同比增長240.5%。
5月新能源商用車銷量約為1.3萬輛,同比提升72.1%,環比下降1.6%;產量為13,000輛,同比提升46.1%。
5月新能源乘用車高端車型強勢增長,A00級車佔比環比下滑。
5月新能源乘用車銷19.8萬輛,同環比+179%/9%,純電乘用車銷量16.52萬輛,佔比83.1%,
其中A00級銷5.16萬輛,同比大幅增長322%,環比下滑1.3%,佔比31%,環比下滑4pct,1-5月累計銷量26.3萬,累計佔比37%;
A0級銷量2.12萬輛,同比大增208%,環比增長3.0%,佔比13%,環比+1pct,1-5月累計銷量7.5萬,累計佔比11%;
A級銷量4.26萬輛,同比增長94%,環比增長21.9%,佔比26%,1-5月累計銷量15.6萬,累計佔比22%;
B級銷4.68萬輛,同比+220%,環比增長17.2%,佔比23.5%,1-5月累計銷量21.2萬,累計佔比29%。
插電乘用車銷量3.36萬輛,同比增加128%,環比增長1.0%,佔比16.9%。
分車企類型看,特斯拉環比高增,自主車企表現亮眼。
5月自主車企銷11.6萬輛,同比大幅增長235%,環比增長9%表現亮眼,市佔率58%,同比提升10pct,環比持平,1-5月累計市佔率59%,自主需求持續增長;
5月新勢力銷2.9萬輛,同比+193%,環比下滑1%,市佔率14%,同比提升1pct,環比下滑1pct,1-5月累計市佔率15%;
合資車企5月銷1.52萬輛,同環比28%/-2%,市佔率為8%,同環比9pct/-1pct,1-5月累計市佔率7%;
特斯拉5月銷3.34萬輛,同環比202%/29%,主要系Model Y環比高增長,貢獻主要增量,市佔率17%,同比提升1pct,環比提升3pct,1-5月累計市佔率16%。
5月國內新能源車銷21.7萬輛,同比增長160%,環比增長5.4%,符合預期,我們預計Q2銷量預計65萬輛以上,1H超115萬輛,全年國內維持250-270萬輛預測;
5月歐洲主流8國註冊量14.6萬輛(缺荷蘭葡萄牙),環比增長12%,我們預計歐洲Q2銷量50萬輛,環增30%,全年維持200萬輛預期。
美5月特斯拉貢獻主要增量,大超預期,環比增長40%,全年預計60萬輛,同+84%,且政策或進一步超預期。
全球上調至530-550萬,同+70%,22年仍可維持30-40%的高增速。
我們特別強調三點邏輯
首先,美電動車政策類比歐洲19年底的政策的高度,大超預期,其次,我們特別強調下半年和明年銷量和排產超市場預期,最後我們微觀調研看到鋰電中游盈利能力普遍超預期,今年尤其是明年盈利預測上升的空間大,出現成長股“越漲越便宜的現象”
我們繼續強烈推薦三條主線:
一是全球電動車供應商(寧德時代、億緯鋰能、天賜材料、容百科技、中偉股份、恩捷股份、璞泰來、新宙邦、科達利、宏發股份、匯川技術、三花智控、當升科技、欣旺達);
二是供需格局扭轉/改善而具備價格彈性(天賜材料、華友鈷業,關注贛鋒鋰業、天齊鋰業、多氟多、天際股份);
三是國內需求恢復、量利雙升的國內產業鏈龍頭(比亞迪、德方納米、天奈科技、星源材質、諾德股份,關注中科電氣、嘉元科技、國軒高科、孚能科技)
風險提示:電動車銷量不達預期,政策力度不達預期。