滿幫更新招股書，預期6月22日正式登陸紐交所，Fidelity有意認購_風聞

6月16日，滿幫集團向美國SEC提交更新版招股書，計劃於6月22日（下週二）登陸紐交所，股票代碼“YMM”。此次IPO由摩根士丹利、中金公司、高盛、瑞銀、華泰證券、花旗和野村證券擔任聯席主承銷商，華興資本和里昂證券擔任副承銷商。

根據更新後的招股書，此次滿幫預計將公開發行8250萬股ADS，每股ADS對應20股A股普通股，定價區間為每ADS17-19美元。此外，承銷商另外享有1237.5萬股ADS的超額配售權。

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目前，已有多位投資者表示有意以IPO價格進行認購：Invesco有意認購至多5億美元的ADS；此外，現有股東Fidelity則有意認購價值至多1億美元的ADS。同時，OTPP和Mubadala將通過同步私募配售的方式以IPO發行價合計認購滿幫2億美元等值股份。

以發行價格區間上限19美元/ADS計算，再加上OTPP和Mubadala投資的2億美元，此次滿幫執行“綠鞋機制”後的IPO募資規模將超20億美元，IPO估值最高將超200億美元。

資料顯示，滿幫由江蘇運滿滿和貴州貨車幫於2017年合併而成。針對“貨主找車難，車主找貨難”這一痛點，滿幫切入整車即時性需求車貨匹配市場，通過建立標準化的貨運交易流程，搭建了直連貨主與司機的數字貨運平台，實現了貨主高效找車、司機快速找貨，並進一步提供貨運經紀人服務、線上交易服務及一系列增值服務，構建起了覆蓋公路運輸全服務場景的貨運生態。

截至2020年底，滿幫業務覆蓋全國超過300座城市，線路覆蓋超過10萬條，能夠實現同時對百萬量級的用户在不同路線上運送百萬量級的非標貨物進行全局最優的動態編排與匹配，已從“交易撮合平台”進化成一個基於大數據與算法，實現高效匹配與風控的“智能貨運平台”。

招股書顯示，2020年滿幫集團全年GTV（平台總交易額）達1738億元，約佔中國數字貨運平台GTV總量的64%，訂單量達7170萬單，共計280萬卡車司機在平台上完成貨運訂單，約佔中國中重型卡車司機的20%，已成為全球領先的線上數字貨運平台。

2021年第一季度，平台貨主月活躍用户數達122萬，完成運輸訂單2210萬單，分別同比增長67%和170%；2021年3月，滿幫平台貨主月活躍用户數已達140萬。

財務方面，現階段滿幫收入主要來源於其核心的貨運匹配服務及增值服務兩方面。雖有新冠疫情影響，但滿幫在2020年依舊保持穩健的增長態勢。公司2019年與2020年的營收分別為24.7億元與25.8億元，其中貨運匹配服務帶來的營收從17.7億元增長至19.5億元，同比提升10%。此外，通過優化成本結構，滿幫扣除營業成本之後的毛利率從44%增長至49%。

2020年，滿幫增值服務收入達到6.3億元，佔比約24.4%。2020年全年，有大約192.83萬名用户在滿幫平台使用了至少一項增值服務。

此外，招股書顯示，基於非美國通用會計準則（Non-GAAP），滿幫在2020年已實現淨利潤2.81億元，2021年第一季度淨利潤達1.13億元，同比實現3.4倍的大幅增長。

2020年12月15日，全球管理諮詢公司麥肯錫發文解析中國公路貨運市場現狀。根據麥肯錫報告顯示，我國公路貨運市場規模居世界第一，2019年市場總規模約5.5萬億人民幣。同時，其預測未來五年，中國可能仍將是全球最大的公路運輸市場。

據瞭解，軟銀與紅杉為滿幫主要股東，在本次上市前的股權佔比分別為22.2%與7.2%，此外，滿幫投資者包括Alphabet、騰訊控股和GGV Capital紀源資本。

滿幫在招股書中表示，IPO募集所得資金淨額將主要投資於基礎設施開發與技術創新、擴大服務範圍以及用於包括營運資金、潛在收購和投資等一般公司用途。