基金E課堂|頻繁操作會吃掉你的投資收益_風聞

編者按：公募基金是適合百姓理財的好工具，越來越多的投資者選擇了公募基金。基金適合長期持有，我們設立基金E課堂，用一系列歷史數據、一張張圖表，與廣大投資者一起分享基金投資知識和投資理念。

我們建議普通投資者購買基金最好不要頻繁交易，一方面是因為擇時難度很大，另一方面，則是因為基金短期交易成本比較高，很有可能不知不覺就把你的投資收益吞噬掉了。

讓我們看看主動管理的權益類基金的交易成本到底有多高。基金申購和贖回時要收取申購費和贖回費，一般地，隨着持有時間的延長，贖回費率不斷降低。假設費率如下表所示：

注：①不同基金費率有所差別，請詳閲基金合同、招募説明書、基金管理人及銷售機構的規定；

②一般地，基金的C份額收取銷售服務費，不收取申購費。

如果“週一申購，週五贖回”，週週皆如此，那麼按照上表費率（每次買入時要交1.5%的申購費，賣出時因持有不滿7天，要交1.5%的贖回費），一年下來需要繳納多少費用呢？以100塊錢的基金為例，我們假設基金淨值始終保持100元不變，就算購買渠道申購費可以打一折，即申購費率只有0.15%，一年下來交易費用也很高，100元的基金要花掉差不多86元的申贖費。

注：①數據來源：易方達互聯網投教基地；

②交易費用指申購和贖回費用，申贖費用的計算未考慮淨值變動；假設1年為52周；假設周頻交易模式為週一買入、週五賣出，在申購費打一折、淨值不變的情況下，100元基金一年申贖費用=100*52*（0.15%+1.5%）=85.8元；

③表中的“一次”，指完成一次申購和一次贖回；

④部分銷售平台申購費打一折，如考慮存在申購費更優惠的情況，交易成本比上表所示更低。

如果把交易頻率降低到每月操作一次，交易成本依然不低。在申購費打一折的情況下，不考慮淨值變動，100元基金一年要交10.8元申贖費。這個費率大致相當於什麼水平呢，我們可以看一下中證主動式股票型基金指數（可看作是主動管理類股票型基金的加權平均表現），在2011-2020年期間，它的年化收益率恰好就是10.8%。

隨着交易頻率的降低，總的交易費用也會隨之下降。申購費打一折的情況下，如果每季度買賣一次，100元基金一年的交易成本是2.6元；每半年買賣一次，一年的交易成本是1.3元；一年買賣一次，一年的交易成本就只有0.65元了；如果你持有2年後再賣，那麼全部的交易費用就只有買入時支付的那一筆0.15元的申購費了。

公募基金對一週、一月內贖回的基金持有人設定較高的贖回費率，隨着持有時間的延長，費率不斷降低，其目的就是要引導長期投資。對於普通百姓而言，精準擇時是一項“不可能完成的任務”，不如選擇適合自己的基金長期持有，避免因為頻繁交易付出昂貴的成本。

基金小知識：基金的A類和C類份額有什麼不同？

基金名稱後綴的A、C等字母表示基金的不同份額類別。不同基金份額類別的資產一起合併投資運作，風險收益特徵並無實質差別，它們主要差別是費率結構不同。

一般情況下，A類份額收取認/申購費，不收取銷售服務費；C類份額不收取認/申購費，收取銷售服務費。認/申購費為一次性費用，一般在購買基金時從申購金額中扣除；而銷售服務費每日計提，按照基金合同約定頻率從基金資產中支付。

投資者在購買基金時，可在購買渠道查看產品費率説明，根據自己投資期限及具體基金的費率，計算比較購買A份額還是C份額更為合適。