市值趕上漳州大半城GDP後，片仔癀開了付“滅火”方子_風聞

片仔癀問道者  謝嘉晟

在市值趕上漳州大半城GDP，終端產品被炒上天后，片仔癀不緊不慢開了付“滅火”的方子。不過，無論是對片仔癀企業來説，還是對漳州地方來説，維持現狀都要比真“滅火”強。

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片仔癀開出“滅火”方子

A股上市公司片仔癀藥業股份有限公司的片仔癀錠劑火得一塌糊塗後，6月24日，片仔癀公司終於不緊不慢開出了一付“滅火”的方子。

按照新華財經的口徑，片仔癀公司除了報請相關部門進一步加大監督和查處力度外，還採取了一系列措施，包括：

一是穩定供應量。公司做好產品生產和供應，加大對自營渠道和主流連鎖藥店渠道的供應量，努力緩解市場供需矛盾。

二是規範終端銷售。加強自身終端門店的店員培訓、做好消費引導，並進行不定期巡查，防止高價售賣。

三是拓展銷售渠道。已開啓天貓旗艦藥房片仔癀的線上銷售，加速佈局京東旗艦店。

四是增加與片仔癀錠劑同質同效的片仔癀膠囊劑型供應，以滿足消費者多元化需求。

咋一看，片仔癀公司“滅火”的態度還挺誠懇，但實際上經不起推敲，開出的方子形式大於內容。

加大供應量的途徑不外乎兩條，要麼清庫存，要麼擴大生產線。在一丸難求的情況下，庫存是不存在的，而擴大生產線絕非短期之功。至於拓展更多銷售渠道，更屬多餘，現有渠道都吃不飽，還有哪來的閒工夫去扯那個淡。

細究起來，這付“滅火”方子倒有點火上澆油的意思。“增加與片仔癀同質同效的片仔癀膠囊劑型供應”，那意思，錠劑買不到，膠囊劑也一樣。這麼一説，保不準，錠劑一丸難求，膠囊型卻正為庫存發愁呢。

態度誠懇，方子形式大於內容，無怪乎片仔癀公司、茅台酒廠和東阿阿膠都曾在最火的時候想到了幾乎同樣的法子，但後來事實均證明打臉。

茅台掌門人換成高衞東後，也一度痛下決心，要根治市場炒作，鋪開網絡渠道，把53度飛天茅台的統一零售價確定為1499元/瓶，但最終還是沒能按住茅台的瘋狂，黃牛市場的茅台一路被炒到了3000元/瓶。

其實，道理一樣，邏輯相通。被市場炒起來的火，最後還得由市場滅了去。東阿阿膠也曾火過，現在還有誰在炒東阿阿膠？片仔癀火起來後，茅台明顯也以前降温了。風水輪流轉，片仔癀熄火了，下一個接力炒雲南白藥也未可知。

02

市值很快超過半數福建地級市

片仔癀錠劑最近確實太火了。在北京藥店，買片仔癀錠劑的顧客排成了長隊，一丸3g的片仔癀錠劑批發價530元，建議零售價590元，在黃牛市場上，900元已成過去式，最新的行情是1600元。

不只首都，在國內很多城市，片仔癀錠劑都是一丸難求。

現在，一粒片仔癀錠劑已經頂得上大半瓶茅台了。拉長時間軸看，茅台酒處於調整期，而片仔癀正處於上升通道，A股市場裏這兩隻接力搶風頭的績優股，產品市場價實現交匯對接已是指日可待。

片仔癀產品暴漲不算，股價也隨着終端零售價翩翩起舞。6月25日交易日，片仔癀盤中股價一度突破450元，摺合市值超過2700億。就趨勢而言，市值近期還看不到有歇下來的跡象。

片仔癀是一家漳州國企。漳州2020年GDP 4545.61億，排名福建第四，名義增速-4.1%，是全省唯一GDP增速為負的城市。東邊不亮西邊亮，片仔癀的榮光趕上了漳州大半城的GDP。

片仔癀市值超過半數福建地市的GDP應該也不是很遙遠的事情。

2020年，龍巖GDP 2870.9億，排名第五；三明GDP 2702.19億，排名第六；莆田GDP 2643.97億 ，排名第七；寧德GDP 2619.01億，排名第八；南平 GDP為2007.40億。GDP還在片仔癀市值之上的福建地市，距離片仔癀的最新市值也不過一個漲停而已。

2020年，茅台所在地遵義仁懷的財政收入是72億，而茅台的收入是139億，説茅台一打噴嚏，仁懷就感冒並不為過。相形之下，漳州2020年財政收入356億，片仔癀歸母淨利潤只有5.65億，無足輕重。

但片仔癀對地方財政的貢獻程度，卻象茅台酒一樣，絲毫不影響片仔癀在證券和商品市場裏出盡風頭。

因此，無論是對漳州地方來説，還是對片仔癀企業來説，無論是終端產品擊鼓傳花，還是股票市值對標茅台，都更願意樂觀其成。把產品價格打壓下來，把市值泡沫吹破，對誰都沒有好處。至於參與炒作的黃牛，國家本來就不鼓勵投機，哪天花傳不動，砸在手裏了，那也只能自認倒黴。

03

酒後標配沒有火起來

茅台酒屬於奢侈的快消品，片仔癀錠劑則是純純粹粹的中成藥。茅台酒有錢可以天天喝，片仔癀可沒有人會有事沒事天天吃着玩。營收就很直觀，2020年，茅台是280億，片仔癀只有20億。

片仔癀的寶貝之處，和雲南白藥一道，是A股中唯二國家一級中藥保護品種，它被稱為中國特效抗菌素，可以有效治癒病毒性肝炎。1972年，曾被當作“國禮”送給田中首相。

此次片仔癀錠劑怎麼被炒起來的，説法有很多版本。

一種説法是，原材料物以稀為貴。片仔癀的主要成份牛黃、麝香、三七、蛇膽都是名貴中藥材，麝香更是重中之重，成分佔比3%，在成本中卻佔到了55%。

2005年，為加強對野生麝的保護，國家除了對天然麝香施行統一審批和分配，僅允許了10幾個企業可以繼續使用天然麝香，麝香由此成為國家重點計劃管理物資。

此外，蛇膽購買單位及數量也需取得國家林業主管部門的行政許可。

茅台上漲遵循了“活古董”的邏輯，原材料緊缺推動片仔癀股價不斷上漲，這個邏輯是成立的。但原材料的上漲放到被瘋搶的終端產品上，卻就是無厘頭了，中成藥最終還是藥，可不能當飯吃。

另一個版本的説法聽起來比較靠譜。

“在北方某個重要城市，領導們開始流行在喝茅台之前吃一點片仔癀，喝完酒後吃一點安宮牛黃丸。片仔癀可以解酒，吃完片仔癀再喝酒，可以千杯不醉。”按照説法，一粒3g的片仔癀錠劑正常可以分成五個“一點”。

於是，投領導所好，商圈到處求購片仔癀，然後，片仔癀就火了。不過很奇怪，酒前的標配片仔癀錠劑火了，酒後的標配“安宮牛黃丸”卻沒有火起來。