“更名王”岩石股份,暴漲500%背後還是熟悉的味道?_風聞
锌刻度-锌刻度官方账号-努力做一个新锐的科技产业原创调查者2021-06-27 18:04
**撰文/**陳鄧新
編輯/ 高 智
資本追捧白酒,成為A股獨有的風景線。
白酒,繼鍛造“股王”貴州茅台、捧紅張坤之後,再度令岩石股份上演了瘋狂一幕,耗時八個月股價最多上漲581.53%,其中僅2021年就總共斬獲38個漲停板。
上述岩石股份,被投資者戲稱為A股“更名王”,講故事是其傳統藝能。
近日,重新回到資本市場的舞台中央,然而“故事”背後卻是熟悉的味道:白酒業務虧損,與行業高景氣的背景格格不入,而貼牌打法與涉嫌碰瓷銷售,又何以撐起百億市值、千倍市盈率?
換個姿勢,岩石股份又有了新的炒作概念。
蹭熱度講故事為何能屢屢得手?
眼下的岩石股份,歷史上七次更名,在投資者心中留下了難以磨滅的印象。
作為一名老股民,杜文蕭對其記憶猶新。
2015年5月,正值牛市巔峯,一則公告激起千層浪花:“立志於做中國首家互聯網金融上市公司,基於上述業務轉型的需要,為使公司名稱能夠體現公司的主營業務,擬將名稱變更為匹凸匹金融信息服務(上海)股份有限公司。”
那時, 岩石股份是資本市場的“寵兒”,非但連續收穫6個漲停板,更是創下月度漲幅132.76%的佳績。
一時之間,岩石股份成為互聯網的焦點。
“什麼熱就蹭什麼,主業總是在變來變去,然而實際上營收沒有什麼起色。”杜文蕭告訴鋅刻度,岩石股份是A股著名的殼資源之一。
“匹凸匹”的業績一言難盡據證監會的處罰決定書顯示,2014年1月17至2015年6月12日,岩石股份彼時實際控制人鮮言通過採用集中資金優勢、持股優勢、信息優勢連續買賣,在自己實際控制的證券賬户之間交易、虛假申報等方式操縱股價,沒收違法所得5.78億元,並處以28.9億元罰款。
覆盤來看,岩石股份先後涉及房地產、礦產、白酒等“風口”,以至於暴漲暴跌成為公司的常態。
明明知道其在講故事,為何屢屢得手?
一名私募人士告訴鋅刻度,天下熙熙皆為利來,天下攘攘皆為利往,遊資在其中翻雲覆雨,“講故事的本質是畫餅,預期越是朦朧,自我腦補的空間也就越大,心生嚮往的動力也越強,股價上漲的可能性也就越高。”
上述私募人士進一步表示,講故事屬於投機炒作,並非長久之道。
貼牌酒賣出茅台價
其實,岩石股份涉足白酒並不樂觀。
據公開財務數據顯示,2020年岩石股份營業收入為 7971.77萬元,淨利潤為802.19萬元;其中酒類銷售業務收入為 5878.96萬元,雖然毛利率高達39.77%,然而淨利潤為-88.24萬元。
換而言之,白酒雖然已成為公司的主營業務,卻並不賺錢。
鋅刻度在主流電商平台調查發現,岩石股份的銷售一言難盡,多數品種的月銷量不足10筆,評價更是寥寥無幾。
之所以如此,原因有三。
首先,定價不便宜。
岩石股份的白酒主攻高端與次高端市場,問題在於無論高端白酒或次高端白酒,賣的不僅僅是品質,更多的是品牌溢價,甚至是一種身份認同、文化認同。
譬如,岩石股份旗下的天青貴釀酒53醬香型白酒500ml ,售價高達1519元,而五糧液52度普五第八代款500ml,售價也不過1399元。
“天青貴釀完全沒有聽説過,誰給的勇氣敢賣這麼貴?”一名白酒愛好者稱。
其次,貼牌無基地。
岩石股份在回覆證監會的問詢函時,坦承無白酒生產基地,系貼牌銷售,實際生產商主要為高醬酒業。
更為複雜的是,高醬酒業生產的貼牌酒並非直接銷售給岩石股份,中間還需要金花酒業、貴州貴釀等轉手。
這意味着,岩石股份短板明顯。
對此,岩石股份也心知肚明,2020年12月宣佈擬收購江西章貢酒業有限責任公25%股權,章貢酒業為江西贛州本地特產白酒。
融澤諮詢白酒分析師劉曉威在接受“酒訊分析”採訪時表示:“章貢酒是江西區域市場的二線品牌,產品結構與產品檔次並不高;且從章貢品牌來看,並不具備短期內爆發式增長或者迅速全國化的可能性。”
再次,“碰瓷”走捷徑。
岩石股份在電商平台銷售時使用了“貴釀”、“上海貴酒”等字眼,且母公司的名號為中國貴酒集團有限公司,處處在打擦邊球。
實際上,正牌貴酒的名稱為貴州貴酒集團有限公司,其創建於1950年,為老牌白酒企業,2016年被洋河收入麾下。
如此一來,岩石股份就涉及商標侵權與不正當競爭,從而被貴州貴酒於2019年12月5日告上法庭。
雖然判決尚未定,然而孰是孰非並不難判斷。
中國酒業協會理事長宋書玉曾表示:“可以説,耐不住寂寞者,一定會投機,蹭熱度者一定是攪局。”
白酒賽道,沒有看上去那麼香
放眼望去,岩石股份並非唯一眼饞的公司,不乏其他公司也動了心思。
譬如,2021年6月7日來伊份回覆投資者提問時稱:“為滿足消費者需求的多樣性,公司全資子公司上海醉愛酒業有限公司於2020年初推出自有品牌醬香型白酒產品。”,受消息刺激,來伊份十個交易日內市值上漲54.20%。
再譬如,2021年6月20日金針菇領域的眾興菌業宣佈跨界,收購醬香領域的聖窖酒業,連提5個漲停板,截止6月25日仍未開板。
然而殘酷的是,白酒賽道早已邁入存量競爭階段,後入者都面臨在深水區中涉險灘、生存變得越來越難的事實。
據國家統計局數據顯示,白酒產量2016年為1358萬千升,到了2020年降至741萬千升,降幅高達45.43%,幾乎腰斬。
白酒產量在走下坡路對此,微博“數據全是槽點”一個觀點頗受關注:“中國‘80後’一代基本上已經放棄了白酒的消費習慣,現在的這個白酒市場,靠的都是40歲以上的中年人勉強撐着罷了。”
且不論上述觀點的真偽,但能引發大量網友和業界關注,這意味着白酒賽道並沒有大眾想象的那麼香。
此背景下,資本屢屢跨界入局白酒,難免碰的頭破血流,對此看懂研究院研究員王赤坤在接受媒體採訪時表示:“不是有資本就能把一個默默無聞的小眾酒做得起來的,比如馬奶酒、青稞酒、清酒等等,小品牌也是這樣的,全國有幾萬種酒,有多少資本試圖進入,有多少人付出心血。然而,到目前,相對那些主流的白酒,這些小眾酒小品牌還只是在邊緣化市場掙扎。”
或許,資本有不一樣的打算。
推高市值之後高位變現,或許才是資本的最終目的,割韭菜遠比苦心經營更為容易,皆因股市是沒有記憶的,同樣的套路可以循環上演。
這或許可以解釋,岩石股份為何僅憑貼牌打法,就有底氣宣稱“以推動白酒產業高質量發展為使命”。
畢竟,醉翁之意不在酒。