老牌招聘巨頭前程無憂的新出路_風聞

一年一度的畢業季又要到了，新一輪的“招聘潮”也將隨時來臨。在外圍疫情仍舊複雜多變的情況下，用户網絡招聘的需求依舊火爆，各大網絡招聘平台也都在頻頻加大廣告投放力度，以吸引用户到自家的平台上投放簡歷，作為業內第一網絡招聘平台的前程無憂，自然也不例外。

作為老牌網絡招聘平台，前程無憂過去創造的奇蹟至今仍讓外界嘖嘖稱奇。但到了今天，不論是停滯不前的業績還是持續不斷出現的新競爭者，都在威脅着前程無憂的“基本盤”。儘管依舊賺錢，但屬於前程無憂的最好時代似乎已經過去了。

（配圖來自Canva可畫）依舊不佳的業績表現

日前，前程無憂公佈了2021年第一季度財報。財報顯示該公司第一季度淨營收為8.952億元，同比增長13.2%，淨利潤為5729萬元，但上年同期淨利潤為2.052億元，同比下滑72%。從營收來看，前程無憂的營收仍在持續增長，但其利潤則下滑了超7成，這樣的表現難免讓資本市場失望。

具體到業務上，前程無憂兩大業務的表現也各不相同。財報顯示，2021年第一季度，在線招聘服務收入為5.454億元，而2020年同期為5.47億元，同比下降0.3%。其他人力資源相關收入增長43.3%，從2020年同期的2.441億元增至3.498億元。

前程無憂表示，增長主要是受僱主對培訓、就業和業務流程外包服務的需求推動。正是得益於該業務的高速增長，使其總體營收保持了持續增長。事實上，前程無憂在線招聘業務增速下滑早已經成了“慣例”。在此前發佈的2020年年報中，其在線招聘業務就較上年同比下降了13.1%，如今看來這種趨勢還在持續。

**另外，毛利率的下滑也讓前程無憂的淨利潤表現越發難堪。**根據前程無憂披露的財務報告顯示，報告期內前程無憂毛利潤，從上年同期的5.368億元人民幣增長6.8%至5.734億元，毛利率為64.1%，較2020年同期的67.9%有所下降。其主要原因是僱員補償費用增加和工作人員增加。總的來看，本季度前程無憂的業績依舊錶現不佳。      

被提速的私有化

值得注意的是，在發佈財報之前一週，前程無憂剛剛對外公佈了其關於私有化的最新進程。6月21日，前程無憂（JOBS.US）發佈公告稱，已與GarnetFaithLimited簽訂私有化交易的最終協議，對價每股79.05美元，交易隱含的股權價值約為57億美元，合併預計將於2021年下半年完成。

對於前程無憂的私有化，外界認為有兩個原因：**其一，**私有化有利於幫助企業擺脱在海外市場被低估、融資能力削弱等狀況，更好地整合行業資源、提升企業價值；**其二，**A股目前遇到了一定的上漲瓶頸，對於那些意圖從美股退市回A股上市的中概股而言，時間窗口越來越小。因此，加速私有化自然是迫在眉睫。

具體來看，**目前前程無憂主營的在線招聘業務，已經陷入持續性下滑狀態，其淨利潤表現也大不如前，這使其在美股資本市場的吸引力急速下滑。**截止美國東部時間6月25日美股收盤，前程無憂的市值為52.6億美元，較其巔峯時期的77億美元已經被“斬”去一小半，其在美股市場遭遇的低估值窘境可見一斑。

**相比之下，迴歸國內資本市場其境況則會好很多。**事實上，在前程無憂私有化之前，其競對智聯招聘就曾率先從美股退市回到港股市場重新上市。相較美股市場，智聯招聘這種互聯網公司的“稀缺特質”使其在港股市場成了“香餑餑”，其PE甚至一度攀升至203。對比之下，身在美股的前程無憂，其PE則長期徘徊在28左右遠不如前者。

不過，如今隨着諸多中概股迴歸港股市場，重新迴歸的“後來者”或將很難有從前的待遇了，但相比美股來説依舊具備“性價比”，這或許也是前程無憂加速私有化進程的部分原因。畢竟，相比上市公司來説，私有化之後的前程無憂將擁有更多的選擇權。

漸漸不敵的行業競爭

根據艾瑞諮詢《中國網絡招聘市場發展研究報告》顯示，2021年中國網絡招聘市場規模達到108億元，其中前程無憂營收佔比第一，達到34.2%；排名第二是的BOSS直聘，佔比17%；排名第三的是智聯招聘，佔比16.4%。

從數據不難看出，前程無憂在整個國內網絡招聘市場的市佔率依舊是最高的。不過隨着招聘平台的差異化競爭與平台對企業僱主的爭奪，前程無憂在行業中的優勢地位，正在受到來自各個方面的直接挑戰。

**首先，是面臨智聯招聘在傳統的在線招聘業務上的直接競爭。**比如，目前智聯招聘與前程無憂，均對企業提供批量下載簡歷和信息展示的在線服務，僅從形式上來看兩者之間沒有太多本質區別，這就讓兩者之間的競爭日趨白熱化。

**其次，以移動應用為代表的社交招聘、算法推薦模式日益流行，也在對前程無憂造成新的衝擊。**具體來説，隨着移動應用的全面崛起，偏重於舊模式的前程無憂，在網絡招聘市場的優勢漸漸喪失。

**一方面，**以批量下載求職者簡歷和提供信息展示為主的舊模式，稍有不慎就會造成求職者信息泄露，極易影響用户體驗，甚至釀成用户對平台的信任危機。此前發生過的“10萬求職者簡歷”泄露事件正説明了這一點。

**另一方面，**是作為其核心客户資源的僱主羣體正在逐漸流失。一直以來，包括前程無憂等在內的招聘巨頭們，其營收都主要來自於企業一方的B端客户。但隨着企業招聘渠道的細化，朋友圈、B站、抖音快手等渠道成了企業成本更低的招聘渠道。數據顯示，2017年到2020年前程無憂公佈的獨立僱主數量，直接從51萬名逐年下滑到了36萬名，就很能説明這一問題。

**另外，以社交招聘、算法推薦為特點的新式招聘，正在對傳統網絡招聘市場形成衝擊。**以起步較晚的BOSS直聘為例，其從2013年起步至今，僅8年時間就做到了行業第二，而且仍在保持高速增長。面對咄咄逼人的BOSS直聘，以及緊追慢趕的智聯招聘，作為行業老大的前程無憂明顯分身乏術。

招聘新變局之下的新出路

不過，對於前程無憂來説，私有化退市也僅僅是個開始而非結束。特別是在社交化、碎片化、移動化引領的新招聘變局之下，作為老牌招聘巨頭的前程無憂，也在尋找新的突圍之道藉以重振雄風。

**其一，是通過創新玩法來完善內容社區。**前程無憂總裁兼首席執行官甄榮輝曾在財報會議上表示:“憑藉我們強大的財務和競爭優勢，我們將繼續優先考慮新產品開發、戰略投資和運營改進，這些都將推動我們未來的增長和成功。”而涉足直播招聘，或是其擁抱新變化的第一個舉措。

據悉，前程無憂app招聘直播新功能上線後，首場“職位大偵探|走進波士頓科學名企實習生專場”僅半小時內就吸引上萬熱度。儘管模式還略顯稚嫩，但這對於品牌、商業模式老化的前程無憂來説，未嘗不是其擁抱新變化的一個好的開始。

**其二，嘗試加大C端產品和業務的開拓力度。**網絡招聘向來是個雙邊市場，除了面向企業的B端市場之外，還有面對C端的求職者市場。但長久以來，不管是前程無憂還是很多網絡招聘平台都對B端的企業市場有強依賴，而對於C端市場則開發不足。而前程無憂近年來通過投資併購等不斷加大對C端市場的傾斜，正在讓其逐漸擺脱“B端依賴症”。

**另外，從服務求職者與企業角度來説，通過橫向衍生出如提供入職流程的辦公軟件服務，或許也是一條重要的出路。**總之，對於這家老牌招聘巨頭來説，其腳下的路還有很多，關鍵還是看它願意怎麼走。