屎難吃，錢難賺吶_風聞

本文首發於微信公眾號“李大大餅”

昨晚，叮咚買菜在美股上市了。

作為一個經常會買菜做飯的人，我是盒馬和叮咚這類 App 的常客。

從消費者的角度來講，我覺得類似叮咚、盒馬、每日優鮮這樣的線上買菜平台是非常有意義的。

平時工作很忙，沒時間去菜市場逛，手機上一下單，到家就能拿到菜開做，非常的方便。

就像叮咚買菜在招股書中寫的一樣：讓買菜像在家接自來水一樣方便和新鮮。

而且由於競爭激烈的原因，這些廠家在服務上卷的厲害，菜品不好只要找客服基本都是秒退款。

作為一個資深社畜，我沒有理由拒絕這麼方便好用的東西，除了他們菜價比菜市場稍微貴一點。

不過，畢竟菜品有保障，去菜市場的話我自己又不會挑。。。

但是呢，即便這樣，這些生鮮賣菜的企業，在賺錢方面還是非常的菜。

叮咚昨晚上市首日，雖然一開始漲了點，但後面一度破發了，最後平盤微漲一點點，挽回了一點顏面。

跟他差不多的另一家 “ 每日優鮮 ”，也差不多這個慘樣，上市就吃了個 3 連跌。。。

為啥會這樣呢？

我們拿叮咚買菜為例。

在招股書上，叮咚買菜的營收是負的，花銷最大的主要是銷貨成本和履約成本這兩項。

（ 圖裏數字加括號代表是負數的意思 ）

銷貨成本主要是：叮咚在賣菜時，採購菜品的進貨成本。

履約成本主要是：為了把貨交到客户手中而產生的物流、用工、倉庫房租等成本。

這兩項支出基本幹掉了叮咚的所有收入，讓叮咚賣一單虧一單。

不過畢竟企業在高速增長期，後面進行成本優化還是能盈利的。

但，從現在來看，未來盈利之後的利潤也不會很高。

在增收方面，給菜漲價肯定是 8 行了，因為人們對菜價是非常敏感的，你稍微比人家貴點，馬上就會轉到別家。

生鮮這個東西一旦開始沒人買，是沒有迴旋餘地的，因為馬上就會壞掉，直接全虧。

**不排除叮咚後面會變成線上版的 Costco ，商品毛利極低，主要靠會員費賺錢。**但這需要非常強大的供應鏈，短時間內可能做不到。

增收看起來比較困難，那麼就要着手去做降本了。

銷貨成本方面，就是優化供應鏈，儘可能去產業鏈的上游進貨買菜，壓低進貨的成本，但是叮咚現在很多東西已經是原產地直採了，這個進貨成本的壓縮空間很低。。。

履約成本方面呢，倉儲基本上是固定支出，房租不漲就不錯了，配送環節的話，要麼削減配送員的量，要麼削減配送員的工資。

削減配送員的工資多半是不行了，拿不到錢誰給你幹活呀，配送員可能乾脆辭職去別家送外賣了。

削減配送員的量的話，會導致訂單不能及時送達，因為叮咚這類前置倉的生鮮電商都主打當天送到，最快 29 分鐘送達。

但，也不是一點都不能削，在技術上來講，如果配送的調度技術方面足夠合理，提高配送員的人效，是可以做到的。

這一塊對成本的削減，個人感覺是食之無味棄之可惜的，影響不大。

另外，從招股書的募資使用計劃上來看，我感覺他們也沒想往這邊去，只有 10% 的錢拿去做技術和供應鏈。。。

這樣一來，局面就僵住了。。。

成本成本下不去，菜價菜價上不來，即便盈利了也是薄利，變成 “ 叮咚買菜，賺錢特菜 ”。

如果註定只能薄利的話，就只能靠做大規模來盈利，叮咚現在的月均交易用户有 690 萬，對於中國龐大的互聯網用户量來講，還是有很大的發展前景的。

或許他們團隊就是這麼想的，所以這次上市集資的 50% 會被拿去拓展新市場以及增加市場滲透率。

這麼看下來的話，如果後期叮咚發展的比較順利、逐漸壯大，我強烈懷疑它會變成類似滴滴一樣的企業。。。

即便在市場上做到一家獨大了，卻也還不怎麼賺錢

滴滴的策略是拿錢押注自動駕駛，這樣的話他就可以砍掉非常大的司機成本，在打車價不變甚至變低的情況下增大自己的利潤率。

那麼同樣，叮咚或許可以做自動分揀以及配送，砍掉履約成本中比較貴的人力成本，以此來增加自己的利潤裏。

不過，這種技術能達成，可能是十幾年甚至幾十年之後的事兒了。。。

借用他自己的話來講就是

“ 忘記股價，做時間的朋友 ”

隨便聊聊：

其實我本人很喜歡叮咚買菜和盒馬的，我對這倆的喜愛程度是 55 開，具體用哪家主要看當天誰配送更快一點。。。

但是吧，好用是一回事兒，資本商賺不賺錢又是另一回事兒了。

祝他們都能變好吧，不然我去哪方便快捷的買菜呢？

温馨提示：

商業模式的變更和技術的迭代日新月異，本文不構成任何投資建議，不要盲目看空和看多然後瞎買哦~