基金投資拒絕“盲目”，比“漲跌”更重要的是看懂產業邏輯_風聞
向善财经-2021-06-30 19:32
年輕人的入場，使得基金市場變得熱鬧起來。新時代基民的熱情之下，不少90後形成了一套自身的“投資方法論”，試圖獲得更多的“躺平收入”。
其中，有不少基民選擇投資市場上關注度頗高的基金產品。那麼對於基民而言，“網紅基金”的價值究竟在哪？玩轉基金投資究竟有哪些課要補？我們不妨探究一番。
01
基民日趨“年輕化”，投資“網紅基金”亦需看懂產業邏輯
年輕人入場，為基金市場注入了新的活力，以往“不炒股”的年輕人，也開始表現出對基金投資的偏愛，優秀的基金經理也成為眾多年輕投資者簇擁的對象。
對此，也有不少業內人士擔心，這種日趨“偶像化”的日常投資氛圍會對基金投資造成一定的影響。基民年齡結構年輕化，不可避免地帶來一股基金圈“泛娛樂化”風潮。這種“泛娛樂”的結果就是一些基金經理、產品在短時間內獲得大量的流量和熱度，產品也會被搶購。這也難免會滋生浮躁的心態和非理性投資氛圍，基金看漲的時候“粉絲們”越熱情，價值回撤的時候罵起來也更無情。
比如2020年以熱搜22次“出圈”的諾安成長混合，作為一支“網紅基金”， 根據基金年報數據，其2019年全年回報率達到95.44%。而隨着市場調整以及板塊輪動，諾安成長混合在一波淨值回撤之後，也遭到網友非議。但不少業內人士認為，“網紅基金”的關注度和討論度較高，市場波動淨值回撤其實是很正常的。
諾安成長混合之所以成為“網紅基金”，熱度這麼高，其實也是説明更多人羣對基金的關注度提高，且有更多人想要進一步瞭解基金產品和其背後的投資理念。
在向善財經看來，網紅基金熱度大漲，不僅是基金經理個人能力的體現，背後折射出的是整個資本市場對產業的信心。比如買白酒基金，並不是為了短線淨值收益，而是看中隨着時間增長日漸穩增的白酒品牌價值。而半導體基金，半導體產業作為互聯網信息產業中的基礎產業，企業未來發展的長期價值才是投資者所看中的。
實際上，很多偏感性的年輕投資者們也需要明白，基金圈的“偶像化”背後是基民年齡結構的年輕化，而不等於直接“娛樂化”。基金短線的波動是市場正常的調整，產業投資的邏輯才是促使投資者入場的關鍵所在。對於年輕的投資者來説，看懂基金投資背後的產業邏輯變得更加重要。
02
做產業基金價值投資，更多是一種長期主義的堅守
IoT時代萬物互聯是時代潮流，信息技術與各行業的融合也在加速，這個過程中的價值頂點其實就是半導體產業。去年12月份，南北大眾汽車芯片斷貨的消息一度甚囂塵上，雖然有人出面澄清，但背後透露出的其實是車規級芯片的短缺。
不只是車規級芯片，全球芯片短缺的大背景下，半導體產業的長期價值進一步凸顯。從這個角度來看，諾安成長混合基金重倉半導體領域，其實就是看中了產業發展的長期趨勢。科技領域的特點在於發展的週期比較長。當下火熱的AI技術就源自於在90年代末機器學習技術的興起。
因此，做產業長期趨勢的價值投資，往往需要長期主義堅守。
在向善財經看來，所謂長期主義，其實就是跨過產業發展的週期性，去精準洞察到未來價值變現的可能性。長期主義投資就是通過對現有趨勢的研究，去預測未來技術、企業乃至產業的發展前景，從而跨過當下視野的侷限，謀求更長遠的價值。
在接受中國證券報的採訪時，蔡嵩松作為基金行業的新鋭代表也對產業做出了研判，他認為未來中國科技賽道有望成為新的趨勢性產業，科技賽道的趨勢性投資，才剛剛開始。
無獨有偶，創新工場董事長兼CEO李開復也認為，未來幾年在硬科技領域，比如人工智能、芯片、操作系統到醫療生物等科技領域，有很多投資機會。
歷史學就是未來學。
過去科技行業的發展已經印證這一賽道的長期價值，未來，隨着國內相關產業的完善和發展，科技產業的長期價值，也有望被再一次驗證。在這個被驗證的過程中，也許更需要長期主義的堅守。
03
踐行長線投資邏輯的關鍵：充分做好基金價值預期管理
很多基民做投資常常會有謎一樣的信心。但作為一名合格的基民，需要明白購買基金本質上是投資行為，風險並非遙不可及，做決策前，也需要有清晰的投資邏輯，並非説今天這隻基金跌了就拋，明天那隻漲了就買。
做產業基金投資，相比漲勢和跌勢，基金經理人的投資方向和邏輯更值得參考。
當投資人做決策前，首先要明確投資的方向，是看好某個行業的前景？還是看好國家宏觀政策帶來的紅利？又或者是看重基金經理的能力，這些因素都是在做決策前需要考慮的。
比如做產業趨勢投資，就需要投資人有一定的抗風險意識，並且對政策方向以及產業未來發展前景有一定認知。
產業的發展不是一成不變的，而是不斷動態變化的，這也是趨勢投資的一個特點：淨值往往會有波動，但只要產業發展趨勢的基本面不變，未來的增長空間依舊很大。因此，向善財經認為：投資人做長線基金投資，關鍵在於要做好價值預期管理。
即，在做投資決策之前，對基金背後的產業邏輯要有一個基本的認知，在不同階段對基金的漲跌調整相應心裏預期，最終獲得基金產業投資的長線收益。
產業政策上的決心，是行業投資價值的基本面：產業趨勢投資的核心是找出景氣度最高的細分賽道，而綜合國內外的產業發展趨勢來看，無論是從政策因素還是經濟因素來看，半導體似乎是不二之選。
在接受中國證券報專訪時，基金經理蔡嵩松指出，短期的擾動並不會改變科技賽道的景氣度，在國產科技鏈遭遇打壓之後，科技行業國產替代在外部的壓力下得以加速推進。
公開資料顯示，蔡嵩松15歲進入中科大少年班，25歲計算機博士畢業，知行合一是他堅信的原則。
作為一名專業的基金經理，看好半導體產業也是蔡嵩松經過大量的產業調研和數據研究的結果。在對產業的深刻了解以及對大環境的清醒認識下，依然堅持重倉半導體行業，也同樣是這名基金經理一直以來對於知行合一原則的堅守。
就像是蔡嵩松在接受中國證券報專訪時説的那樣，如果不堅持半導體這個方向，就違背了個人知行合一的原則，為了市場的短期波動而放棄未來，也違背了基金投資者選擇諾安成長混合的初衷。
從這個角度來看，諾安成長混合重倉半導體的投資策略並不是什麼“買菜賭博”。在向善財經看來，諾安成長混合重倉半導體行業，更多的還是堅守產業的長期發展價值，以及作為基金管理者對於投資人負責的初心罷了。
結語：
谷歌工程總監雷·庫茲韋爾所著的《奇點臨近》中，有一句很著名的話：“人們總是高估短期內能夠達到的目標，而忽視需要較長時間才能達到的目標”。
如果把這句話放到基金投資上，大概就是“基民們總是關注基金短期內的淨值增長價值，而忽視基金產業投資所帶來的長期價值”。
客觀來看，相比前者單純的金融意義，後者可能會更有促進技術、產業發展的現實意義。而這一點，也是基金作為一種金融產品真正的意義所在。