中國最大民營疫苗集團艾美申請赴港IPO，2020年營收超16億元_風聞

據港交所6月30日披露，艾美疫苗股份有限公司向港交所主板提交上市申請，高盛、中金公司、中信建投國際及麥格理為聯席保薦人。

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艾美疫苗是中國最大的全產業鏈民營疫苗集團，在2020年取得了約6000萬劑的批簽發量，同時也是中國僅次於中國生物的第二大疫苗製造企業。

根據灼識諮詢的資料，艾美疫苗是唯一一家在全球範圍內擁有全部五種經過驗證的人用疫苗平台技術的中國疫苗企業，所擁有的平台技術包括細菌疫苗平台技術、病毒疫苗平台技術、基因工程疫苗平台技術、聯合疫苗平台技術及mRNA疫苗平台技術。

在各技術平台下，公司擁有至少一種獲批產品或一種臨牀試驗申請或臨牀階段的在研疫苗。特別值得注意的是，為應對當前的疫情，艾美疫苗充分利用公司的全平台技術，開發COVID-19在研疫苗，分別採用了已在獲批疫苗上得到驗證的所有四種技術路線，即mRNA、滅活病毒、重組腺病毒載體及重組蛋白。

艾美疫苗目前已商業化八款針對六個疾病領域的疫苗產品，亦有針對13個疾病領域的23種在研疫苗。

當前，艾美疫苗已推出八種商業化疫苗產品，覆蓋6種最常見的疫苗可預防疾病，包括狂犬病、乙型肝炎、甲型肝炎、腮腺炎、腎綜合徵 出血熱及腦膜炎球菌病。截至同日，艾美疫苗亦有針對13種疾病領域的23個在研疫苗。

艾美疫苗的絕大部分客户為省級及區縣級疾控中心，艾美疫苗一般向其授出60至180天的信貸期。於2018年、2019年及2020年，對公司的五大客户作出的銷售總額分別為6280萬元(單位：人民幣，下同)、8520萬元及6200萬元，分別佔公司收益的5.6%、8.9%及3.8%。同期對公司最大客户作出的銷售額分別為1460萬元、2640萬元及1830萬元，分別佔公司收益的1.3%、2.8%及1.1%。公司與其五大客户平均合作時間為12年。

招股書顯示，2018-2020年，艾美疫苗營業收入有所波動，分別為11.11億元、9.51億元、16.38億元；淨利潤方面呈上升趨勢，分別為1.01億元、1.19億元、4.00億元，複合年增長率為98.7%。

艾美疫苗主要收入來源於人用狂犬病疫苗，2018年至2020年，業務佔比分別為65.6%、46.9%、65.5%，銷售金額為10.72億元、4.46億元、7.28億元；重組乙肝肝炎疫苗為其次要收入來源，營收佔比常年位為18%至37.3%。

招股書顯示，中國是全球第二大疫苗市場，銷售收入佔全球市場的15.5%。中國疫苗市場規模從2015年的251億元增長至2020年的640億元，預計2030年將達到2071億元（COVID-19疫苗除外），明顯快於全球市場。

若包含COVID-19疫苗市場，預計整個中國疫苗市場規模將從2020年的664億元，增長至2030年的4017億元。

按銷售收入計，2020年全球十大暢銷疫苗主要由4家跨國製藥公司生產，合計佔全球市場份額的63.1%。全球十大疫苗中，一半尚未在中國上市。在中國獲批的五種疫苗，大多數在獲得FDA全球首次批准後6至10年，才獲得國家藥監局批准。

根據2020年灼識諮詢報告，按批簽發量計算，艾美疫苗佔據9.5%的市場份額，在中國疫苗市場排名第二，在民營疫苗製造企業中排名第一。