天鵝到家連年虧損，平台投訴聲不斷，上市能夠破局嗎？_風聞
互联网那些事-有态度 够深度2021-07-08 17:35
姚勁波最近是喜憂參半。
一面是天鵝到家尋求紐交所上市，姚勁波有希望再次赴美敲鐘；另一面是國家市場監管總局最近公佈的“互聯網領域22起違法實施經營者集中案的行政處罰”中，便有騰訊收購58同城股權案。
上一次姚勁波大出風頭還要追溯到2013年58同城紐交所上市，而2020年9月，完成私有化退市之後，姚勁波似乎不再引起注意，而最近的因為58同城拆分的品牌天鵝到家，姚勁波再次回到大眾的視野。
7月3日，天鵝到家向紐交所遞交IPO招股書，計劃以“JIA”為證券代碼在紐交所掛牌上市，計劃發行5.17億普通股，摩根大通、瑞銀集團和中金公司將擔任主承銷商。
據天眼查顯示，天鵝到家成立於2014年，曾用名為58到家，是58同城分出的生活服務品牌。主要業務以家庭服務為核心場景展開，細分出保潔、月嫂、保姆、等多項家政服務。
天鵝到家雖是基於58同城龐大體量的細分，但是依然承載了58同城大而全的夢想，傾向於“中介”來連接供需兩側。但是隨着58同城虛假信息氾濫和私有化的態勢，旗下產品同樣受風波的干擾，同時出於垂直做家政的考量，天鵝到家獨立儼然是大勢所趨，於是在2020年9月7日，更名天鵝到家，進行品牌升級。
天鵝到家早於4月2日已經計劃赴美IPO，估值30億美元。
縱觀家政行業目前還處於初級階段，無論是服務水平、規模化程度和市場規範化都有待提高，而且天鵝到家本身的第三方平台屬性更受質疑。
天鵝到家此時上市並非最優選，為什麼如此急切呢？它的背後是哪些資本在助推？此次上市天鵝到家能向資本訴説新故事嗎？
據艾瑞諮詢數據顯示，2020年家政服務行業市場規模約9090億元人民幣，預計到2025年增加到約2.12萬億元，家政服務作為本地生活服務板塊重要的一支，呈現供不應求的局勢，就發展潛力來説，家政服務行業成為巨頭必爭之地。
而天鵝到家相比同行業來説，成績亮眼。截至2021年3月31日，天鵝到家已經是我國最大的一站式家庭服務平台，累計擁有超過1600萬註冊用户，累計服務超過420萬用户，和超過150萬註冊和認證勞動者。
根據天鵝到家的招股書顯示，天鵝到家2020年GTV（總交易額）達到88.3億，這一數字是行業第二至五名總額的兩倍還多，獨角獸業態明顯。
而作為市場頭部平台，雖然市佔率卻不到1%，仍然可以説是最潛力平台，在業務規模和市場規模上佔有優勢，似乎是巨頭投資最好的選擇。
資本早就做出了選擇，天鵝到家已經完成四輪融資，投資方都大有來頭。騰訊一直是58同城的忠實投資方，參與天鵝到家的Pre-A輪融資最是正常不過，但是連阿里都橫插一腳，參與了A輪的融資，巨頭爭相投錢，天鵝到家看起來是令人眼熱的蛋糕。
從天鵝到家的股權結構來看，天鵝到家董事和高管IPO前總佔比也不過才3.4%，天鵝到家的第一大股東是58到家，佔股76.7%，由此可見，天鵝到家終歸還是隸屬於58同城的。
如此看來，天鵝到家上市既是資深出於長遠發展的考量，同時也是巨頭玩家和58同城間接助推的結果。
資本對天鵝到家的助推，也是對其它競爭對手的重擊，以及更好的發展自身的優勢產業。
資本帶來大量的資金支持，但天鵝到家仍然止不住虧損的缺口。
據招股書顯示，天鵝到家從2018年-2020年以及2021年前三個月的營收分別為3.99億元、6.11億元，7.11億元、1.97億元，同期的淨虧損分別為5.91億元、6.16億元、6.15億元、1.44億元。那麼，天鵝到家的資金虧損怎樣造成的呢？
首先是高額的營銷費用，天鵝到家在營銷上可謂是大手筆。根據招股書，2018年-2020年，營銷費支出為13.83億元。分別為3.48億元、4.31億元、6.04億元，而且今年第一季度同比去年增長69%。
天鵝到家主要從代言人、活動、廣告等方面營銷。代言人從黃曉明夫婦到鄧超，都是知名度很高的明星；活動方面選擇錦鯉玩法，聯動近百家藍V發起聲勢浩大的營銷活動；在廣告上採取包梯廣告的形式，通過場景化，讓人有身臨其境之感。
不可否認高營銷會增加品牌知名度，但是也會使得重營銷輕服務的“中介”標籤植入人心。
事實上，從天鵝到家近年來的發展看來，它並非純粹的“中介”，自營職培正在逐漸成型。
鑑於行業專業性欠缺，而月嫂、保姆等服務人員做的是長期生意，不是一接觸不好就方便換人的，平台對於勞動者的認證和篩選就顯得十分重要。
在這一層面上，天鵝到家力圖為自己貼上專業化的標籤，建立從入庫到上户的標準化流程，每位勞動者都要經過身份認證、體檢、培訓、考核、定級、匹配面試的全流程方有上門服務的資格。此外，根據勞動者的能力進行考核量化定級。
為填補市場專業家政人員的缺口，天鵝到家還推出服務培訓項目，比如母嬰護理、居家保姆、養老護理等等，對行業人才規範化、專業性地培養。
在疫情期間，僅在3月就有26000人次完成在線培訓。雖然成績喜人，但是一度被質疑是賣課。
不管怎樣，天鵝到家虧損求生是一個長遠的思考，通過篩選和培訓給用户提供優質的服務，同時回饋以好口碑，看起來是比較靠譜的選擇，但是光靠這點並不會從根本上解決用户不信任的問題，比如勞動者品行不佳、平台監管不足等，前者很難去辨別，但是後者還是足夠去引起重視去解決的。
現如今，家政服務行業雖無超級平台，但是在細分賽道上更加垂直的平台不可謂不多。
有家庭保潔型的e家潔、C2C直營型的阿姨幫、O2O平台型的小馬管家、B2B2C平台型的雲家政等等，有的平台雖然在品牌熟知度上略微遜色一些，但卻能將垂直細分業務做到更好，比如e家潔，在北京、上海簽約的保潔阿姨就有6000多位。
不僅如此，在租房大軍下，租房自帶維修、清潔等服務逐漸成為行業的標準。年輕人不需要了解什麼家政服務，就能解決一般的維修清潔等生活難題。
這些都給天鵝到家這種聚合類平台帶來不小的生存壓力。
除了行業競爭之外，天鵝到家自身也是問題頗多，投訴風波不止，在黑貓投訴中，對天鵝到家的投訴高達1517條，投訴事由五花八門，包括通過欺騙手段讓人繳費培訓、要強制扣除1000信息費等等，主要是平台自身的問題和合作公司的監管問題等
天鵝到家看似風光，深受資本看重，但是內在困局不解，外在壓力只會更甚，到時候就算是上市也是解渴一時。
天鵝到家上市，其實就是58同城想在不同細分行業建立戰略防線，同時需要通過資本市場可以解決經營市場戰略升級的問題。但是我們也要看到，即使是被拆分出來的業務，天鵝到家也面臨着行業紅利消失、流量枯竭和業務增長乏力的困局，這點姚勁波很清楚。
天鵝最終要飛，但天空不是家。