盤前全知道｜大摩美債收益率或將重挫科技股，花旗稱美元應會走強_風聞
美股研究社-2021-07-09 17:28
大摩：互聯網泡沫現象重演，美債收益率抬頭將重挫科技股
據報道，摩根士丹利稱，科技股與美債收益率近期的相關性與過去20年相背離，未來一旦美債收益率抬頭，將對科技股估值產生重創。
大摩在報告中表示：飆升的科技股與美國國債收益率之間的關係已經破裂，與「互聯網泡沫時期科技股估值失控時的極端反常現象」相呼應。由於科技股相對於已經昂貴的市場有60%的溢價，科技股對利率的敏感性再次為負，暗示未來收益率反彈都將成為科技股的強大阻力。」
「指數成分股集中在科技領域，加劇了市場的脆弱性。」
花旗：美元應會走強 但未來一年只會温和上漲
據美港電訊報道，花旗認為美元應該會走強，但在未來一年只會温和上漲。美聯儲料將在歐洲央行和日本央行之前減少刺激措施，但由於美聯儲在緊縮政策和經濟增長勢頭指標方面預計仍落後於許多其他央行，美元不太可能大幅升值。“加拿大央行、挪威央行和新西蘭聯儲預計都將先於美聯儲加息，澳洲聯儲和英國央行也有可能決定儘快恢復正常。”預計未來6至12個月，美元指數DXY將升至93.28。
2700億美元養老金的管理機構依然對全球股市有信心
雖然各國央行着眼於退出超常規刺激措施，但管理約3620億澳元（2700億美元）退休金的機構依然信奉股票。
包括AustralianSuper Pty和UniSuper Management Pty在內的基金保持着今年對股票的超配頭寸，並預計在此之後將繼續看漲。他們相信，儘管美聯儲等央行考慮削減資產購買規模、帶來加息可能性，但後疫情時代的經濟繁榮將推動股市進一步上漲。
“我仍然認為，在三年時間跨度內，風險資產比防禦資產更好，”管理約1000億澳元資產的UniSuper的首席投資官John Pearce表示。“對未來18至24個月名義增速的預測非常驚人。世界真的才剛剛走出疫情。”
上半年表現墊底不怕！高盛看好黃金 最起碼漲到2000美元
據報道，雖然黃金上半年的表現在主要資產當中居於末尾，但這並沒有打消高盛看多的熱情，該投行的三位商品分析師在最新報告中指出“現在是黃金的價值買點”。
以Mikhail Sprogis為首的三名高盛商品分析師在最新發表的一份研報當中表示，在過去幾個月當中，金價一直與“通脹恐懼因素”緊密相關，因此在美聯儲突然轉鷹之後，金價出現大幅修正。這不僅讓通脹交易出現逆轉，同時也消除了市場對通脹尾部風險的定價。
他們認為，黃金當前的定價是基於“金髮姑娘”情景下的——也即通脹温和，且全球經濟持續復甦這樣的情景。這讓當前金價相比按實際利率計算的金價值，低了很多。高盛估計，當前金價對應的實際利率是0.1%，而市場上真實的實際利率是-0.87%。在“世界經濟繼續復甦、不被打斷+通脹繼續受控”這種基本假設情境下，預計當前金價的上述低估情況會持續，金價只會適度上漲。這種情況下，高盛對黃金的目標價為每盎司2000美元。
2、熱點全知道
美債市場長期通脹預期指標跌至3月以來最低水平
據報道，受通脹預期普遍下滑影響，長期美債收益率本週螺旋式下降。
反映未來三十年通脹預期的30年期盈虧平衡通脹率跌至2.18%一線，創3月以來最低水平，5月時該利率最高曾達2.41%，投資者不太願意持有押注通貨再膨脹的資產。事實上，所有期限的盈虧平衡通脹率都比上週有所下降。
直到前不久，各個資產類別的投資者都一直關注通脹問題。而現在從股市到大宗商品，通脹擔憂都在褪去，最明顯的是美國國債市場。30年期國債收益率自2月以來首次跌破1.90%，即使美聯儲會議紀要發佈後 ，收益率也沒有離開該低位。
10年期國債收益率徘徊在1.3%以下，比3月峯值1.77%低約0.5個百分點，也低於上週末的1.42%。10年期實際收益率從上週末的-0.93%跌至約-0.96%。
美國汽油需求飆升至創紀錄新高
據新浪報道，隨着封鎖措施的放鬆和駕車出行的回升，在7月4日假期週末前的一週，美國的汽油需求創下了1990年有記錄以來的歷史新高。
據美國能源信息署（EIA）的數據，在截至7月2日的當周，衡量汽油需求的汽油供應量增加至每天1000萬桶。
市場交易員一直在密切關注EIA數據，以確定汽油需求是否會從新冠疫情的重創中中完全恢復。
需求反彈加上全球大型生產商有限供應的增加，已將汽油價格推高至2014年以來的最高水平，並在華盛頓敲響了通脹警鐘。
芯片嚴重短缺，中國汽車銷量下滑
據華爾街報道，中國汽車銷售中斷了連續11個月的同比增長，原因是強勁經濟復甦支撐下的需求與全球半導體短缺不匹配。
中國乘用車行業協會週四數據顯示，6月份乘用車銷量為158萬輛，同比下降5.1%。4月至6月的銷售額較去年同期增長了2.3%。
輝瑞宣佈開發針對Delta變種的新冠疫苗
據CNBC報道，輝瑞(PFE.US)、BioNTech SE(BNTX.US)週四宣佈，他們正在開發一種增強疫苗，旨在針對Delta變種。目前人們對這種高傳染性菌株的擔憂日益加劇，而Delta變種已經是美國新冠的主要變種。
兩家公司在一份書面聲明中表示:「正如以色列衞生部公佈的真實證據所示，疫苗接種6個月後療效下降，與此同時Delta變種正在成為主要的變種。可能需要在全面疫苗接種後的6到12個月內注射第三劑。」
水漲船高，估值10億美元以上的獨角獸數量創新高
據金融時報報道，今年二季度，估值超過10億美元的初創企業數量迅速增長，原因是在美國幾起轟動市場的科技股IPO事件之後，風險資本家提高了投資規模和步伐。
數據服務機構CB Insights的數據顯示，4月至6月間，私人投資者給創紀錄的136家初創企業提供了10億美元以上的估值，超過了去年全年。
在估值10億美元以上的獨角獸中，美國佔絕大多數，其中包括社交日曆應用IRL和融資市場Pipe。亞洲在本季度的貢獻了33家，而2020年全年的貢獻了29家。
3、機構評級全知道
Baird：予Beachbody“跑贏大盤”評級，上漲空間超80%
據新浪報道，Baird予Beachbody(BODY.US)“跑贏大盤”評級，目標價定為16美元，這意味着公司股價較目前水平有約84%的上行潛力。該行認為Beachbody正在向頂級數字化健身/健康平台轉型，進而持續推動業績高速增長和擴大公司長期利潤。
該行分析師Jonathan Komp表示，16美元的高目標價格是基於2022年3.5倍的預測EV與銷售額的比值。
投行Cowen：維持維珍銀河“跑贏大盤”評級，目標價51美元
投行Cowen發佈研報表示，維持維珍銀河(SPCE.US)“跑贏大盤”評級，目標價51美元。
分析師Oliver Chen認為，布蘭森此次飛行的消息讓他對2022年一個成功的商業太空飛行項目的前景更加樂觀，他相信，知名度的提高、營銷計劃和門票銷售應該會維珍銀河的“商業太空飛行體驗和奢侈品領導者”的估值。
維珍銀河已經吸引了700多名付費乘客，他們每人將支付約25萬美元票價，等待搭乘維珍銀河公司的飛船進入太空。
韋德布什：首予通用汽車(GM.N)跑贏大市評級，目標價85美元。
滙豐證券：下調騰訊音樂目標價至22美元，維持買入評級
滙豐證券將騰訊音樂(TME.N)目標價從26美元下調至22美元，維持買入評級。公司短期內仍面臨短視頻的競爭，全民K歌目前在為吸引年輕用户進行社交功能的升級有可能在短期內對營收造成影響。
大摩：上調圖森未來目標價至75美元，維持“增持”評級
圖森未來(TSP.US)在Q1電話會議上宣佈了“幾個實際的發展項目”，使摩根士丹利對該公司的信心有所增強，並將該股目標價從48美元上調至75美元，維持“增持”評級。此外，該行分析師Ravi Shanker認為，隨着私營同行的上市，其披露的信息證實了圖森未來在自動貨運領域的領導地位。
美銀證券：重申安踏體育“買入”評級 目標價升4%至200港元
美銀證券發佈研究報告，安踏體育(02020)目標在2020-25年核心品牌零售銷售年複合增長達18-25%，意味零售銷售額到2025年應由去年的300億元增至700-900億元(人民幣,下同)，市場份額則升3-5%，認為追求功能性及品牌升級仍是主要策略；重申“買入”評級，公司增長前景令人鼓舞，目標價升4%至200港元，以反映中期增長較高的預期。
