消費品牌的覺醒年代：5個月融資破百億，新老品牌陷入大混戰_風聞

作者 | 許芸

編輯 | 蛋總

出品 | 子彈財經

近兩年來，食品飲料賽道打響了“資金爭奪戰”——不止是新興消費品牌在積極融資，老消費品牌也一改此前的保守態度，向外部資本敞開懷抱，並加速推進上市。能否囤積到足夠多的資金，成為決定品牌後續生存幾率的關鍵籌碼。（詳見《食品飲料的資金爭奪戰》）

在新老消費品牌的羣雄逐鹿下，一場行業大變革接踵而至：創業者前赴後繼到細分賽道掘金，如氣泡水、植物奶、低度酒、新茶飲……一步步攻陷老消費品牌打下的江山；不甘落後的傳統消費巨頭們開啓了反攻戰，加強了銷售渠道的建設和產品、品類的創新，與新興品牌短兵相接。

由此，消費品牌在資本市場的簇擁下，在多元化消費羣體的考驗下，迎來了一個“覺醒年代”。在眾多細分領域已被開發的當下，食品飲料賽道還有多少值得All in的機會？當下的競爭形勢下，不乏跟風者，什麼樣的項目值得投？什麼因素決定了一個品牌能在激烈的競爭中存活？

**1、消費賽道還能投嗎？**民以食為天。中國新消費市場正發生劇變，眾多熱門品類、品牌接連湧現，尤以食品行業發展最引人矚目。

近日，第一財經商業數據中心CBNData發佈了《2021中國新消費品牌增長力白皮書》，據介紹，CBNData通過賽道潛力拆除了全網最為熱門的1600多個品牌，評選出了50個最具增長力的新消費品牌。

其中，食品企業和美妝賽道依然最為寬廣，尤其是食品渠道幾乎佔據了Growth50當中接近三分之一的比例，5-10年和10年以上的品牌綜合實力依然佔據上風。

雖然消費領域尤其是食品飲料領域早已是巨頭林立，但後來者仍在接連湧入，並試圖取而代之。

新興品牌為了避開巨頭鋒芒、進行差異化競爭，紛紛開闢細分賽道，找到消費者尚未被滿足的需求，挖掘新機會。氣泡水、植物奶、植物肉、蛋白棒、麥片、低度酒、新茶飲、精品咖啡……細分消費品類出現爆發式增長。

新消費品牌快速跑到細分領域的前列。根據2021年6月1日-15日的天貓618銷售額統計，共有459個新品牌拿下細分類目TOP 1。在食品飲料的細分賽道里，成立僅兩年的羽心堂、梅見、missberry、王小滷、AIRMETER空刻分別拿下了玫瑰花茶、梅酒、果酒、雞肉零食、意大利麪類目的第一名。

爆發式增長的背後，離不開資本的大力推動。

IT桔子統計數據顯示，2020年，國內食品飲料（不包括正餐、快餐等餐飲業態）投資事件數量同比增長了51%，融資總額達到79億元，同比增長137%。今年1-5月，該領域融資額已超過百億元。

在種類繁多的品類、品牌中，如何挑選項目，考驗投資人眼光。

在潮商金控資本市場部總裁虞建衞看來，消費品裏真正有優勢的公司，還是像茅台這種通過多年沉澱、真正有核心競爭能力的，“具備地緣優勢、唯一性、排他性、獨特性的這種公司才有可能走到最後”。

而虞建衞在消費領域的投資也遵循此邏輯。近年來，他陸續投資了一些上游農產品、下游消費類項目，比如螺螄粉、高原之寶犛牛奶等。

此外，虞建衞還是科爾沁牛業重組方中的投資方。“國內肉牛主要以西門塔爾牛為主，主要養殖地在內蒙古的通遼，而科爾沁牛業是通遼當地肉牛養殖、屠宰加工、銷售規模最大的企業。”虞建衞對「子彈財經」表示。

他進一步指出，肉牛養殖成本高、規模小，但由於牛肉的蛋白質是動物蛋白質裏最健康的，市場需求提升特別快。然而，目前不管是國產還是進口牛肉，都處於供不應求的狀態。所以雖然豬價跌得一塌糊塗，但牛價還在漲，還有很多關於牛的消費品牌推出。

（圖 / 攝圖網，基於VRF協議）

資本蜂擁入局消費賽道，也推高了項目估值。據青山資本副總裁艾笑觀察，2016年前後，早期消費類項目的估值差不多在1000-3000萬之間，但2020年類似團隊的項目估值可能已經是億元起。

在創業者、資本瘋狂湧入的當下，食品飲料領域還有多少賽道可供挖掘？還有多少項目值得投資？高估值之下，現在投資會不會“追高”？

“沒有泡沫就沒有經濟，沒有經濟就沒有泡沫。”星瀚資本創始合夥人楊歌對「子彈財經」表示，現在整體的消費市場、消費側改革、消費端還是趨向於良性增長趨勢，中國市場購買力還在上升，很多新生品牌走國貨浪潮，有很多優秀的企業會跑出來。

不過，楊歌也指出，“經濟是一個週期，‘成長期-過熱期-衰退期-滯脹期’是循環的，現在顯然是在成長期到過熱期之間，所以有機會也有風險，一定要辯證看問題。”

在英諾天使基金消費合夥人王晟看來，在比較長的時間裏，擁有很大產品體量的消費領域，還有非常多的投資機會。

“整個社會消費品零售總額有39.2萬億元的基數，它的底層推動力在於消費者可支配收入增加，需要品牌，願意為品牌付出更多溢價。過去可能只有一線、新一線城市對品牌有強訴求，現在二三四線城市對品牌的訴求都在增強，也就是説，大量過去有類無品的領域裏面，都有可能產生品牌。”

王晟進一步指出，過去有些領域是有品牌的，比如金龍魚、東鵬特飲、農夫山泉以及一些國外品牌等，但隨着消費人羣發生更迭，年輕人願意嚐鮮，需要新品牌產生，這就是新品牌的機會。而隨着我國GDP、可支配收入增長，民族、文化自信感自然而然產生，消費者也需要國產替代國外品牌。

“但現在泡沫的確非常嚴重，現在已經不是‘遍地是金’的投資時代了，大部分項目還是必須要符合創業、投資的規律。”王晟對「子彈財經」表示。

不難看出，如今市場端的火熱現象也喚醒了投資端對消費賽道的關注度，不斷變化中的行業競爭，也刷新了投資人對消費賽道的看法和判斷。

2、行業變革加速到來在消費投資火爆的背後，食品飲料行業正迎來一場激烈變革，在資本加持下，新的消費時代正在加速到來。

當“所有消費品都值得在中國再做一次”的論調被越來越多地提起，並被一次次驗證，新、老消費品牌之間的戰役已經打響。

一方面，消費話語權逐漸轉移到年輕人手中，需求轉變後，老品牌不再是首選。而老品牌尾大難掉，難以跟上消費流行週期的變化，也使得自身逐漸落伍。

可以看到，並非所有老品牌都能如農夫山泉、金龍魚一樣，長久地在市場上存活。近幾年，很多如全聚德、狗不理、承德露露、六個核桃這樣的老消費品牌逐漸走向沒落。

雖然現在植物基飲品概念大火，六個核桃、露露杏仁露、維維豆奶也曾是該領域閃耀的明星，但現在，聚光燈已經在向燕麥製品、椰子製品等品類轉移，小麥歐耶、可可滿分等一眾新玩家出現，並受到資本關注。

另一方面，諸如元氣森林、三頓半、奈雪的茶等新品牌和氣泡水、蛋白棒等食品飲料類的細分品類不斷湧現，在資本助力下跑馬圈地，也在一點點蠶食老品牌的市場份額。

即便是農夫山泉、統一這樣的行業巨頭，也要警惕後來者帶來的威脅。“雖然農夫山泉是飲用水，但像元氣森林、外星人電解質水這些飲料其實也在侵佔它的市場份額。”虞建衞指出。

在新品牌攻城掠地的同時，老消費品牌也已打響反攻戰，在就原有產品進行創新、推出更多新口味的同時，也不斷切入新興品牌聚集的細分賽道。

以氣泡水為例。在元氣森林憑藉無糖氣泡水突出重圍後，可口可樂在2020年3月推出了新飲品 “AHHA” 系列氣泡水，包含8種口味。2020年8月，娃哈哈創始人宗慶後之女宗馥莉打造的飲料品牌KellyOne推出“生氣啵啵”蘇打氣泡水，在命名方式、包裝設計等方面，生氣啵啵都被外界視為是直接對標元氣森林，並被外界認為是娃哈哈的“試驗田”。

2021年，仍有老牌玩家在進軍氣泡水賽道。在2020年推出TOT氣泡水之後，農夫山泉又在今年4月推出了無糖蘇打氣泡水，包括白桃、莫吉托和日向夏橘等口味。6月6日，百事旗下氣泡水品牌“bubly微笑趣泡”登陸中國市場，包含3種口味，這也是其首次在中國推出氣泡水品類……

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，消費升級之後，中國快消品行業已經進入了洗牌期。在消費端不斷倒逼產業端創新升級迭代的這個節點，老品牌從產品到渠道、品牌等整個體系，都應該進行進一步的升級。

“如果不去認知、研究、佈局、貼近新生代，滿足新生代的需求，必然會被新生代所淘汰。”朱丹蓬進一步對「子彈財經」表示。

除了在新產品研發上打得“不可開交”外，新老消費品牌之間的渠道競爭也越來越激烈。

如元氣森林等新興品牌的崛起，離不開線上及線下便利店等新興渠道的助力。如今，新興品牌已陸續進駐傳統品牌的優勢渠道——傳統商超。

「子彈財經」在北京市朝陽區內一些傳統商超內看到，元氣森林、喜小茶等新興品牌在貨架上佔據不少陳列位，與農夫山泉、可口可樂等傳統品牌的氣泡水分庭抗禮。

與此同時，老品牌在加速進軍新興品牌的優勢渠道。

據“快消”此前報道，在創始人鍾睒睒的帶領下，農夫山泉對元氣森林打響了狙擊戰，具體措施包括：在所有有元氣森林冰櫃的門店，每陳列一瓶農夫山泉氣泡水進元氣森林冰櫃，則送一瓶終端售價3元的長白雪，封頂48瓶，等等。

此外，傳統品牌也通過組建專業線上團隊，在天貓、京東等電商平台建立官方旗艦店等方式，加大線上渠道的建設，雖然這做起來並不容易。

“作為一家投資銀行，我們在做很多傳統企業項目時，發現傳統企業存在品牌老化、渠道老化等問題，在創新渠道里其實交了很多學費。比如，前幾年，很多傳統大品牌都想要做互聯網轉型，做自己的小程序，引進團隊，做私域流量，但最後全部是失敗的，它們的優勢還是在線下。”虞建衞對「子彈財經」表示。

但從當下來看，傳統食品巨頭在行業深耕多年，具備的生產、渠道、資金以及消費者信任等多方面的優勢仍是眾多新興品牌難以比擬的。

當競爭越演越烈，傳統食品巨頭投入越來越多的資金、精力，轉身切入新興食品所在的細分市場，會“碾壓”新興品牌嗎？

王晟對「子彈財經」直言，這是完全不可能的事情。“老品牌都是在需求旺盛但供給不充分的狀態下獲得的成功。但今天已經完全顛倒了。過去都是人找貨，現在全是貨找人，因為供給已經過剩了，這就意味着消費者有決策權、定價權，消費者決定一切。

消費者為什麼要選擇一款產品，本質還是要產品好，品牌是否在產品創新上投入了足夠多的錢，是否有足夠多的技術、研發人員，足夠多的壁壘。”

在王晟看來，頭部的新消費品牌，在產品、技術研發投入上的絕對金額可能沒有老品牌多，但是它的相對投入比例是遠超這些老品牌的。新一代消費品牌創業者的基因是科技、互聯網、更高的審美，直接反應在產品、品牌、銷售上的創新和差異化。

“所以，我認為老品牌不會碾壓新興品牌，因為它們沒有產品、技術優勢，頂多有品牌的殘存價值和過去形成的傳統渠道優勢、倉庫物流等優勢，但這些不是核心。”王晟説。

楊歌抱持同樣看法。

“新興品牌是一個新的生產組織，具有新生代的商業管理能力、品牌管理方法以及銷售渠道。”楊歌舉例道，比如銷售渠道，傳統品牌的銷售渠道以線下為主，包括直銷、分銷、代理營銷等。新生代銷售渠道分為幾代，選擇面非常大：一是網頁網站型的電商流量，比如淘寶、天貓等淘系和京東、頭條系等，以及新式的電商；二是流量視頻電商，比如抖音、快手和小紅書等；另外還有私域流量電商。”

楊歌對「子彈財經」表示，這兩年，新興消費品牌在新生渠道里，線上銷售渠道佔主要地位，它們流量推廣、銷售推廣的方法以及投放經驗、資本推動流量的發展過程，跟傳統市場經營有很大不同。

“所以，我並不認為傳統產業在競爭中會具備壓倒性、碾壓式的優勢，反倒是新生產業佔了上風，新生代消費品牌還是很具優勢的。”楊歌説。

3、新入局者的決勝之道面對風口行業，經常會有創業者蜂擁而至來搶市場。比如，現在風口上的低度酒，吸引了很多原來電子煙行業的創業者入局。

將時間線拉長來看，衞龍、東鵬特飲這些老品牌，其實也是在當時的風口行業裏跑出來的。但成功註定屬於少數人，最後真正能夠存活發展下來的企業，註定少之又少。

在激烈的競爭中，創業者的決勝之道是什麼？

楊歌向「子彈財經」表示，在“產品質量、運營能力和品牌運作”三方面同時能做到一定程度的新興品牌，才能做好。他認為在現代消費領域創業，首先要翻越“四座大山”：

第一座大山，即是否在行業裏具有政策和牌照優勢，品牌是否擁有完全牌照和IP完全所有權；

第二座大山，即地產，看是否有線下渠道，在線下經營、地推的過程中，房租、經營上是否能夠算過來賬；

第三座大山，即流量，看流量經營是否足夠有效、降本增效做得夠不夠好；

第四座大山，即供應鏈，看是不是有比較優惠的供應鏈體系。

“必須有足夠的能力cover掉這些，才能把品牌做起來。”楊歌指出，再之後，品牌運作能否成型，還要考慮三方面因素：

**一是質量即品牌。**企業能夠在行業裏佔一席之地，最終是產品質量決定的。需要產品質量足夠硬、用户體驗感足夠好、有一定剛需解決痛點。

**二是運營管理能力即品牌。**企業是否足夠有效的進行了生產組織，是否擁有調用互聯網和大數據的能力，使得降本增效得到非常有效的提高。

“中國餐飲行業是高端裝備製造、高精尖細化工業管理行業，絕不是拍腦門靠情懷就能成功。一定要用工業生產的方法去思考餐飲行業的管理，因為從供應鏈到人員管理到門店經營全都是非常細化的，如果不重視降本增效是做不起來的。消費行業同樣如此。”楊歌表示。

**三是品牌即品牌。**即企業會不會運作品牌，能不能通過資本、媒體和市場運營助力把品牌給運作起來，讓大家迅速認知到品牌，迅速地佔領用户心智，迅速喜歡上這個品牌。

“這就需要品牌要有故事性、內容性，有一定的正面意義，跟國潮相關，跟國有品牌、老品牌迴歸相關，跟一定的事件相關，有一定的能量。”楊歌説道。

當創業者蜂擁而入、資本一擲千金，消費賽道無疑迎來了最好的時候。

如今，在一些細分賽道，新老品牌競爭已呈膠着之勢。老品牌切入新品牌扎堆的賽道，無法輕易幹掉新品牌；新品牌要在老品牌的威壓下做出成績並活到最後，同樣不易。

説到底，在如今這個消費浪潮迭起的社會中，無論新老品牌都要在意識上“真正覺醒”，認清消費者需求及行業變革方向，還要在行動上快速佔領市場高地及消費者心智，才能在一波接一波的競爭暗湧中不被淘汰出局。

*文中題圖來自：攝圖網，基於VRF協議；未署名配圖來自：「子彈財經」圖庫。