紫光引入什麼樣的資本，非常重要_風聞

【本文來自《科工力量：紫光陷入債務危機，能否走三星之路涅槃重生？》評論區，標題為小編添加】

昨天我説了紫光並不是玩資本運作，而是紮紮實實為中國芯片做了事，得到了不少網友的點贊。但是好多網友似乎到了另一個極端，提議國家全盤接手。那也不好。

紫光原本是清華控股下的獨資公司，2009年趙偉國入股49%並擔任總裁、董事長。清華控股讓他以第二大股東的身份全權掌控公司運營。趙偉國也不負所望，把公司從70億做到3000億，去除2000億負債，淨資產增值900億。這就是引入體制外優秀經營者的威力。如果是體制內經營者，受到的掣肘會很多，很難採取這種極端的擴張戰略，也很難像趙國偉一樣眼光獨到收購到大量優質科技公司。

到了國家層面，花再多的錢都不怕，關鍵是如何保證投資成功率。如果投錯了，不説浪費的人力物力，時間成本都無法承受。所以“集中力量辦大事”只能用在不成功便成仁的國家安全項目上。芯片這樣大型的，關係到上下游產業，成千上萬種商品的事情，反而必須分散投資，多點孵化，自由競爭，避免舉國之力走彎路，才是最不壞的辦法。所以，對紫光集團，國家不能大包大攬，仍然要讓它參與競爭，包括容忍它的失敗。

此外，紫光債務違約是很嚴重的事情，必須受到懲罰。大家不能把這件事簡單看作“騙了資本家的錢搞芯片”。債券市場是我國企業重要的融資渠道，無數企業包括地方政府和軍工都要發債。任何一個企業的違約，都會影響到整個市場的信心，最基本的就是融資規模縮小，利息增高。紫光作為大型國企違約，嚴重打擊了債券市場的信心，前一段幾個債券連續暴雷，幾乎引發債券系統性風險，國務院連夜開會出台對策。紫光是很重要，但是華為不重要嗎？軍工不重要嗎？不能為了一個紫光，犧牲整個債權市場。所以徽商銀行申請重整合理合情合法。毋庸諱言，重整對紫光可能沒有太大影響，但是對清華控股，對趙國偉未必是好事。最好的結果，紫光引入新資本，清華控股和趙國偉股份減少，作為債券違約的懲罰。功是功過是過，再好的發展戰略也不能忽視自身風險。

現在的問題是，引入的是什麼樣的資本，希望最終紫光集團能夠引入有志於實業的，有長遠眼光的投資者，而不是急吼吼把優質資產上市撈一把的投機資本。