騰訊持股的醫脈通正式登陸港交所，開盤漲超16%！為中國最大的在線專業醫生平台_風聞

醫脈通（02192.HK）今日在港交所掛牌上市，發行價為27.2港元/股，昨日暗盤交易醫脈通收漲6.6%，報29港元/股。

從認購情況來看，醫脈通國際發售初步提呈發售的發售股份獲大幅超額認購，相當於國際發售初步可供認購發售股份總數約31.2倍。根據香港公開發售初步提呈發售的香港公開發售股份獲大幅超額認購，相當於香港公開發售初步可供認購香港公開發售股份總數約592.41倍。

截至發稿醫脈通漲16.18%，報31.6港元，市值達218.1億港元。編輯 | Arti

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醫脈通本次香港IPO引入7名基石投資者，合共認購2.2億美元(約17.1億港元)股份，其中包括FMR、富達國際、騰訊、GIC、美國Matthews Funds、Springhill Master Fund、奧博資本OrbiMed Funds。

根據公告，基石投資者認購的發售股份總數為6278.45萬股，約佔全球發售項下發售股份的40.48%(綠鞋前)或35.20%(綠鞋後)，並設6個月禁售期。

據瞭解，醫脈通專注於構建卓越的互聯網醫生平台，培育醫療行業參與者生態系統。公司的生態系統為醫生、製藥及醫療設備公司、患者以及醫院提供解決方案。

醫脈通是中國最大的在線專業醫生平台，提供醫生學習及討論醫療市場最新研究、產品及技術以及臨牀最佳病例的場景。同時，該公司提供臨牀試驗患者招聘服務，讓製藥及醫療設備公司能快速達成計劃招募目標。

公司於2021年推出互聯網醫院，同時還為醫院提供智能及自動數據收集及管理電子數據採集“EDC系統”，於2020年，公司的EDC解決方案獲156家醫院採用。

根據弗若斯特沙利文報告，按截至2020年12月31日註冊醫生用户計，公司在中國專業醫生平台之中排列首位。

截至2020年12月31日，公司的醫脈通平台約有350萬註冊用户，其中約240萬用户為執業醫生，佔中國所有執業醫生約58%。2020年第四季度，公司平台的平均每月活躍用户數超過100萬人。同一期間，註冊用户每月在公司的平台平均觀看文章和視頻超過13400萬次。

中國的醫療營銷市場競爭激烈，參與者眾多，包括製藥及醫療設備公司的內部銷售團隊、傳統醫療營銷營運商和數字醫療營銷服務供應商。

按2020年製藥及醫療設備公司的醫療營銷總開支6797億元計，製藥及設備公司的內部銷售團隊佔中國醫療營銷市場的89.3%，傳統醫療營銷營運商佔中國醫療營銷市場的8.5%，數字醫療營銷服務供應商佔中國醫療營銷市場剩餘的2.2%。

數字醫療營銷服務為新興市場，估計有超過200名參與者以不同的商業模式專注於市場的不同方面。由於數字醫療營銷市場相對較小且市場分散，即便是該市場的大型參與者亦只佔中國整體醫療營銷市場的一小部分。

醫脈通只專注於數字醫療營銷，就2020年收益而言，公司在中國提供數字醫療營銷服務的醫師平台之中名列第一， 2020年於中國醫療營銷市場的醫療營銷收益為2.04億元，所佔市場份額為0.03%。

數字醫療營銷服務包括數字宣傳、營銷諮詢及分析以及技術服務。根據弗若斯特沙利文報告，中國數字醫療營銷市場由2018年的44億元增至2020年的152億元，複合年增長率為85.8%，預計2025年將達到1110億元，複合年增長率為48.8%。2018年及2020年，數字醫療營銷市場分別佔中國醫療營銷市場總額的0.8%及 2.3%，預計到2025年將進一步增至11.4%。

招股書顯示，醫脈通收益由2018年的8346.3萬元增至2019年的1.216億元，並進一步增至2020年的2.135億元，2018年至2020年的複合年增長率為59.9%。

淨利潤由2018年的1418.9萬元增至2019年的3127萬元，並進一步增至2020年的8519.7萬元，2018年至2020年的複合年增長率為145%。2018年至2020年淨利率分別為17%、25.7%及39.9%。

值得注意的是，醫脈通的客户主要包括藥品及醫療設備公司，且過往的大部分收益來自少數客户。2018年-2020年，該公司來自五大客户(均為藥品公司)的收益分別佔總收益的41.2%、39.7%及39.7%。

募資用途為在未來三至五年內擴展業務，包括開發及增加解決方案種類、擴闊客户基礎、提高客户忠誠度及促進用户增長與參與度；在未來三至五年內投資技術及提高研發能力；有精心挑選戰略投資或收購機會，及一般營運資金及其他一般企業用途。