“一切都將歸零”!麥格理:科技驅動型通縮時代將至_風聞
熊猫儿-2021-07-17 20:54
來源:華爾街見聞
美國CPI最新數據公佈後,關於美國通脹爆表是不是“暫時的”引起了市場的廣泛爭論。
麥格理的全球股票策略師Viktor Shvets最新認為,世界正在進入一個新時代——科技驅動型的通縮時代,隨着“一切都將歸零”,價格會持續下跌。
根據Shvets的説法,未來10至20年,長期的反通脹力量(通縮)和間或受財政、貨幣政策影響的通脹會“成為鐘擺的兩端,偶爾來回擺動”。
在Shvets看來,通脹“佔據上風”的情況將會出現在特定時間內。比如近兩年,受到新冠疫情的影響,美國財政政策給市場帶來的變化超過了貨幣政策,拜登政府推出了救濟措施和天量基建計劃等。
但從長遠來看,強大而長期的反通脹力量將取得最終的勝利。
Shvetz引用了麥肯錫和其他研究來證明他關於長期價格通縮的“一切都會歸零”的論點。他表示:
在我看來,資本成本應該會不斷下降,因為科技降低了勞動力、資本、企業和品牌的邊際定價權。
隨着時間的推移,邊際定價權的減少會匯聚成平均定價權,平均定價權也會下降。
最終,幾乎所有東西都是免費的,就像現代的信息幾乎完全免費一樣,目前我們已經大大降低了很多行業和勞動力的邊際定價權。
總而言之,Shvetz不相信會出現系統性的通脹,相反他認為會出現系統性的反通脹,因為“科技刺激了競爭精神”。
他指出,給人們帶來了免費的音樂、免費的股票交易和免費的數字新聞的通縮力量,很快將影響到經濟的其他方面,直到幾乎所有商品和服務的價格都在下跌。
6月,美國經濟學家Lacy Hunt也公開表達了相同的觀點,其認為:
通脹是暫時的,通縮才是長期的。未來等着人們的不會是通脹,而是通縮。