“一切都將歸零”！麥格理：科技驅動型通縮時代將至_風聞

來源：華爾街見聞

　　美國CPI最新數據公佈後，關於美國通脹爆表是不是“暫時的”引起了市場的廣泛爭論。

　　麥格理的全球股票策略師Viktor Shvets最新認為，世界正在進入一個新時代——科技驅動型的通縮時代，隨着“一切都將歸零”，價格會持續下跌。

　　根據Shvets的説法，未來10至20年，長期的反通脹力量（通縮）和間或受財政、貨幣政策影響的通脹會“成為鐘擺的兩端，偶爾來回擺動”。

　　在Shvets看來，通脹“佔據上風”的情況將會出現在特定時間內。比如近兩年，受到新冠疫情的影響，美國財政政策給市場帶來的變化超過了貨幣政策，拜登政府推出了救濟措施和天量基建計劃等。

　　但從長遠來看，強大而長期的反通脹力量將取得最終的勝利。

　　Shvetz引用了麥肯錫和其他研究來證明他關於長期價格通縮的“一切都會歸零”的論點。他表示：

　　在我看來，資本成本應該會不斷下降，因為科技降低了勞動力、資本、企業和品牌的邊際定價權。

　　隨着時間的推移，邊際定價權的減少會匯聚成平均定價權，平均定價權也會下降。

　　最終，幾乎所有東西都是免費的，就像現代的信息幾乎完全免費一樣，目前我們已經大大降低了很多行業和勞動力的邊際定價權。

　　總而言之，Shvetz不相信會出現系統性的通脹，相反他認為會出現系統性的反通脹，因為“科技刺激了競爭精神”。

　　他指出，給人們帶來了免費的音樂、免費的股票交易和免費的數字新聞的通縮力量，很快將影響到經濟的其他方面，直到幾乎所有商品和服務的價格都在下跌。

　　6月，美國經濟學家Lacy Hunt也公開表達了相同的觀點，其認為：

　　通脹是暫時的，通縮才是長期的。未來等着人們的不會是通脹，而是通縮。