泛海危局與盧志強背後“提款機”_風聞

來源/中國產業經濟信息網新經濟頻道、柒財經聯合發佈

平日，盧志強與他的“泛海巨獸”低調潛行，可無人能忽視這一帝國的存在。且如今，泛海系安靜蟄居已不復存在，隨着債務危機暴露在陽光下，其一直處在風暴中心。

如今，泛海系失控邊緣已觸及到民生銀行。下個月，中國泛海控股集團有限公司（下稱“中國泛海”）持有民生銀行約3.89億股將被拍賣。

值得一提的是，中國泛海旗下的上市公司泛海控股同樣被擺在拍賣台上。可以説，在巨大債務黑洞之下，解散的頂級富人俱樂部“泰山會”核心成員——盧志強不得不邁出這步。

據媒體報道，泛海系深陷流動性困境導火索是金融產業頻爆發風險。而泛海系除了靠房地產起家外，其還是囊括信託、證券、保險等重要金融牌照的民營金控公司。

彼時，在擁有金融牌照後，泛海系通過關聯方融資等方式，獲得大量資金並注入其他產業。然而，善搞資本運作泛海系也在越做越大的“盤子”中陷入債務危機。

01中國泛海持有！民生銀行3.9億股將被拍賣

7月14日，民生銀行發佈公告稱，收到股東中國泛海函告，其持有公司股份將被司法拍賣。

即北京市第二中級人民法院於8月13日至14日在阿里巴巴司法拍賣網絡平台上公開拍賣中國泛海持有民生銀行3.89億股A股股份，佔總股本0.89%。

柒財經注意到，前述3.89億股股份已全部被司法凍結。而被拍賣的原因，民生銀行提到，中國泛海因債務糾紛被平安信託有限責任公司依據公證債權文書向法院申請強制執行。

且阿里巴巴司法拍賣網絡平台顯示，這3.89億股將分為6筆進行拍賣。起拍價約3.5元/股，而標的物評估價為4.4元/股，即前者相對於後者下降20%。

需特別指出的是，民生銀行表示，本次拍賣不會導致第一大股東及其一致行動人發生變更。該事項不會對公司的日常經營、治理產生重大影響。

另截至7月14日，中國泛海及其一致行動人持有民生銀行30.4億股無限售流通股，佔總股本的6.94%。其中，質押股份26.5億股，佔其持有股份比例為87.09%。

而司法凍結的3.89億股佔中國泛海持有民生銀行股份比例為12.79%。且民生銀行在公告中表示，上述拍賣事項尚處在公示階段，最終是否拍賣成功存在不確定性。

02處置資產！泛海系在“瘦身”

據悉，中國泛海持有民生銀行部分股份被拍賣並非個例。阿里巴巴司法拍賣網絡平台顯示，7月29日至31日，泛海控股約4.5億股也等待着接盤方。

實際上，今年6月中旬，中國泛海持有泛海控股2.94億股股份就遭到公開拍賣。不過，真正成交的僅有1.76億股。

若説股權被拍賣是因債務糾紛，那麼（6月3日）中國泛海與美國黑石簽署了最終協議，以13億美元價格出售旗下美國國際數據集團（IDG），實則是泛海系在“斷臂求生”。

再者，據泛海控股發佈公告，其控股子公司武漢中央商務區股份有限公司（下稱武漢公司）於2021年6月24日與融創房地產集團有限公司（下稱融創房地產）簽署了《協議書》。

即武漢公司擬向融創房地產轉讓其持有浙江泛海建設投資有限公司（下稱浙江公司）剝離資產後的100%股權，作價22億元。

交易完成後，浙江公司持有的杭州釣魚台酒店、杭州民生金融中心均將由融創房地產持有、經營，浙江公司將不再納入泛海控股合併報表範圍。

且去年9月和今年1月，泛海控股兩次轉讓民生證券股份有限公司（下稱民生證券）股權，獲得超66億元資金。第二次股權轉讓完成後，泛海控股對民生證券持股比例降至約31.03%。

凡以上種種都是泛海系通過處置資產來或與債務“黑洞”相關。且業內認為，其金融機構產業頻爆發風險成為危機爆發導火索。

03核心金融板塊：證券、信託、保險

2020年1月，泛海系旗下中國民生信託有限公司（下稱民生信託）對新華聯控股有限公司（下稱新華聯控股）尚未到期的信託貸款申請強制執行。

最終，陷入債務危機的新華聯控股選擇以資抵債，將手中持有的亞太財產保險有限公司（下稱亞太財險）17.3%的股權轉手民生信託。

2020年6月，武漢金凰珠寶百億假黃金質押事件爆發，涉及民生信託融資規模超40億元。多方壓力下，民生信託向投資者墊資兑付。

到2020年第四季度，民生信託多個信託項目出現延期，包括至信516號、至信681號、至信828號等。此外，其沒有躲過中建五局“蘿蔔章”、漢能集團、凱迪生態等知名“大坑”。

風險事件之下，泛海系頹勢盡顯。法律訴訟、股權被拍賣、評級降級……屢見報端。

柒財經瞭解到，泛海系以房地產起家，至2014年呂志強決定轉型涉足金融領域。直到如今，泛海系旗下核心金融板塊為民生證券、民生信託、亞太財險。

另天眼查顯示，泛海系除前述及民生銀行外，還包括渤海銀行、北京民生典當有限責任公司等，全資控股泛海在線保險代理有限公司，還曾實際控制民生保險經紀有限公司。

值得注意的是，泛海控股2020年財報顯示，其及公司控股子公司分別向關聯法人民生銀行申請68.8億元、31億元的融資。截至報告期末，上述融資額度已使用99.46億元。

另今年1月，泛海控股在關於轉讓民生證券的公告中提到，（截至本公告披露日），因融資工作需要，其將持有民生證券股份中50.81億股進行質押。 

事實上，泛海系是典型民營金控公司。央行的《中國金融穩定報告（2018）》中將金控公司分為五類，其中之一為民營企業和上市公司通過投資、併購等逐步控制多家、多類金融機構。 

對於此，柒財智庫高級研究員畢研廣表示，民營金控主要源於自身的業務，衍生出來的金融需求。很多民營金控，本身是實業出身，為了能夠“近水樓台先得月”，在有了一定資本和充足實力後，開始參股、收購金融類公司，從而讓金融類公司，反而為其自身提供服務。

“不僅如此，很多民營金控，設立多層次的股權‘嵌套’，隱匿股權架構，本身隱藏在幕後，讓金融機構進行利益輸送。”他直言道。

為了控制風險，2020年9月，央行下發《金融控股公司監督管理試行辦法》（下稱辦法）。而2019年7月，央行曾就該辦法向社會公開徵求意見。

彼時，央行有關負責人指出，近年來，一些金融控股公司，主要是非金融企業投資形成的金融控股公司，盲目向金融業擴張，將金融機構作為“提款機”，存在監管真空、風險不斷累積和暴露的問題。

另辦法明確，金融控股公司是指依法設立，控股或實際控制兩個或兩個以上不同類型金融機構，自身僅開展股權投資管理、不直接從事商業性經營活動的有限責任公司或股份有限公司。

在畢研廣看來，金控辦法已經落地，從目前金融控股行業上看來，名稱不符合標準的，已經開始更改。這對於金控公司來講，不僅僅是自身“品牌”的合規，也是業務上的合規，同時也“規範”了金控公司股東的持股“路徑”。在未來的一段時期內，一些民營系控制的金融機構可能會依據金融政策，從而發生股權上的變更或調整，整個金融的發展朝着有序的方向進行。