大股東高位套現跑路，“掃地茅”科沃斯跌停，小米石頭科技卻笑了_風聞
摩根商研所-2021-07-19 16:40
這兩天，想必大家都已經看膩了吳亦凡的瓜，還是洗洗眼睛，關注一下賺錢的事情吧。
而且股價暴跌的慘劇並沒有結束。到今天，也就是週一開盤後，差點跌破208元，到截稿時，科沃斯的股價保持着4.07%的跌幅，徘徊在216元左右。
那些眼瞅着7月初科沃斯股價大漲，摁耐不住在最高價位買進的朋友，此刻一定是淚流滿面了。
只是很多人都想不明白，好歹也是個年收入幾十億元的大企業，怎麼冷不丁就跌停了？
大股東高位套現跑路，科沃斯市值超過1400億後慘遭清倉
其實，跌停之前是有明顯徵兆的。
而且，這個徵兆在3年前就已經出現了。
在當時，已經上市超過18個月，曾在一年前創造了連續10個一字漲停板的科沃斯，其股價忽然就出現了下滑趨勢，並且在極短的時間內跌破發行價。
根據2019年科沃斯的年度財報，全年營收53.12億元，比過去一年下降了6.7%。比營收更慘的是利潤，整一年，科沃斯的淨利潤只有1.21億元，同比減少75.1%。
不管對任何規模的企業來説，丟掉了四分之三的利潤，無異於給人一種要破產、要倒閉的印象。
為了及時止損，持有科沃斯總股本8.21%的第四大股東，泰怡凱電器有限公司直接發佈了《股份減持告知函》，套現了不高於2.46%的股份。鈔票還沒數完，緊接着就迎來了第二輪減持，以2.72億元的價錢，賣掉了2.44%的股份。
至此，泰怡凱持有的科沃斯股份，只剩下了4.12%，幾乎套現了一半。
不過科沃斯還是頂住了壓力，雖然在2020年受到疫情影響，市值一路跌到只剩下100多億元，但沒過多久就開始回暖上漲。以近乎400%的漲幅，在今年7月份跌停之前，突破了1432億元的市值。
因此，誰都沒有想到，科沃斯的大股東，還會繼續套現，甚至幾乎達到了清倉的水準。
在上週五跌停之前，泰怡凱又減持了1000多萬股。總數雖不超過1.8%，但對於原始股東來説，3年套現46億元，又在7月份股價最高的時候高價套現，僅剩2%左右的股權，和清倉也差不了多少了。
在科沃斯未來形勢一片大好的情況下，大股東套現跑路，怎麼看都不像是正常人能幹出來的事情。
那到底是誰吃錯藥了？
只懂營銷不懂研發，被小米和石頭科技迎頭趕上
這麼説吧，股東永遠是對的。
泰怡凱之所以從2019年就開始不斷減持科沃斯的股份，甚至在後者用一年時間飛速成為行業巨無霸後，還不改減持套現的想法，絕對是有原因的。
在科沃斯經歷營收暴跌的2019年，遭受挫折的並不僅僅只有科沃斯一家。當時的國內掃地機器人市場曾一度接近飽和，大量的資本進場，同類型企業不斷增加，最直接的體現就是銷量下降。
銷量降了，價格自然也會跟着變低。同時，對新技術、新產品的需求，也會更加的迫切。
畢竟在電子產品市場，再好的東西，也熬不過3年。
但是科沃斯顯然是不在乎這個。
在上市前，掃地機器人市場高速發展的2015~2017年間，科沃斯的營銷費用居高不下，遠遠超過在研發上的投入。可以説，科沃斯並不是一個真正意義上的科技企業，相比於研發新產品，他們更擅長的是銷售。
在2018年，科沃斯的研發費用只有2.1億元，佔營收收入的3.6%。而當時花掉的營銷費用，卻差不多佔了總營收的20%。
對比全球著名的掃地機器人公司，戴森和iRobot動輒十幾億美金的研發投入，40%和11%的比例，科沃斯可以説是完全不重視研發了。
甚至於，在高速膨脹的2020年下半年，科沃斯用來扭轉局面的產品，所使用的核心技術，幾乎全都是從同行企業手裏購買的專利。
尤其是在2017年，石頭科技脱離小米，建立了自有品牌後，科沃斯的境遇就更是糟糕。
到2019年上半年，國內的掃地機器人市場中，科沃斯僅剩48%的份額。而小米和石頭科技，在極短的時間內拿下了23%。
這也是2019年，科沃斯營收和利潤雙爆炸的最直接原因了。
前車之鑑猶在眼前，科沃斯卻依舊不願意加大在研發上的投入，2020年的研發費用只有3.38億元，佔營收比例4.7%，還不如2019年的5.22%。
因此，儘管在2021年第一季度，科沃斯的營收22.25億元，比石頭科技11.12億元的數字高出一半，但對比利潤，兩家企業的淨利潤都是3億元左右。
這其中的差異，就在於“買”來的核心技術，需要掏出更多的專利費用了。
輸血總是比不上自己造血啊。