73年老字號衝刺A股IPO，年營收逾3億，冰峯如何突圍國貨汽水市場？_風聞

7月9日證監會預披露冰峯飲料招股書，公司擬募資6.69億元用於玻璃瓶裝生產線改擴建、營銷服務網絡升級及品牌建設以及信息化管理平台建設等項目。

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“冰峯”在西安可謂無人不知、無人不曉，已經有逾70多年曆史。繼北京老牌飲料北冰洋擬通過併購重組裝入A股公司後，冰峯飲料日前也正式披露招股書，計劃登陸深市主板。

已有70多年曆史

冰峯汽水起源於1948年，一位商人從天津引進一套汽水製造設備前往新疆，受阻大雪留在西安，於1951年建成西北汽水廠，後併入西安食品廠。日後又一場大雪，為生產汽水打水的井轆轤被凍，積雪結冰若小山峯，因此得名“冰峯”。

冰峯汽水的生產商為西安市食品廠，冰峯是該廠的其中一個生產車間，廠里人稱為“汽水車間”。2006年，西安市食品廠與西安市另外數家食品廠合併成為西安市糖酒食品工業總公司。原“汽水車間”繼續生產冰峯汽水。

冰峯飲料主營業務為橙味汽水、酸梅湯等飲料的研發、生產與銷售。經歷70餘年發展，其銷售網絡以陝西市場為中心，目前已覆蓋全國200多個大中城市。產品類型也從碳酸飲料延伸至植物飲品、風味飲料和茶飲料等。

2018年-2020年，冰峯飲料實現營業收入分別為2.86億元、3.02億元、3.33億元；同期淨利潤分別為6969.10萬元、7767.08萬元、6525.15萬元。

從主營收入產品構成看，橙味汽水依然是冰峯最主要收入來源。招股書顯示，2018-2020年，冰峯玻璃瓶橙味汽水和罐裝橙味汽水銷售金額佔總營收比重超過80%。玻璃瓶酸梅湯和其他產品如茶飲料雖然增長幅度較大，但其尚處於市場開拓階段，銷售規模佔比不到10%。

“涼皮、肉夾饃、再來一瓶冰峯”在民間被譽為“三秦套餐”，“這味兒很西安”“從小就喝它”的品牌形象深入人心。冰峯雖然在陝西擁有較高知名度，但全國覆蓋面不足。冰峯飲料銷售收入主要來自陝西，佔比分別為87.44%、81.73%和80.23%，存在一定的銷售區域集中風險，一定程度上制約了公司未來向外拓展業務的發展。

招股書中，冰峯飲料也指出發展風險，如果公司不能有效開發陝西省外新市場，拓寬更廣闊的產品市場區域，將對公司未來成長產生一定影響。為此，冰峯飲料銷售網絡以陝西市場為中心，近年來已由西北、華北等地區向外推廣，目前已覆蓋全國200多個大中城市。

股東方面，糖酒集團直接持有冰峯飲料99%股份，為公司控股股東。張軍通過糖酒集團和久悦酒業控制冰峯飲料100%的表決權，為公司實際控制人。

老字號突重生謀突圍

事實上，二十世紀六七十年代，我國不少城市擁有當地特色的汽水知名品牌，甚至成為城市名片。七十年代末，國際飲料巨頭可口可樂和百事可樂進入中國市場，利用其強大的營銷能力和資金實力在我國強勢擴張。進入九十年代，國產“老汽水”或合資後品牌被停用，或被衝擊陸續停產，少數勉強維持經營，規模亦大幅收縮。

隨着我國經濟實力顯著增強，被打壓20年的中國老汽水品牌陸續恢復啓用，八王寺汽水2003年迴歸，嶗山可樂2004年復產，北冰洋汽水2011年復出，山海關汽水2014年重啓，天府可樂也於2016年1月宣佈品牌復出。

有專家指出，當前國內飲料市場品牌眾多。冰峯飲料想要謀求“國產汽水第一股”，需要獲得全國性的市場認可，至少是大範圍的市場認可，否則區域性品牌體現不了企業的發展潛力與競爭力。

冰峯飲料在碳酸飲料市場的主要競爭對手包括百事公司、可口可樂、北冰洋和健力寶，在植物飲料市場的主要競爭對手包括康師傅、王老吉、信遠齋、九龍齋。

值得注意的是，北京老牌汽水北冰洋也同樣瞄準資本市場。日前，大豪科技收購紅星股份、北冰洋、義利麪包等食品資產日前有了新進展，這筆總對價127億元的收購方案已獲北京市國資委批覆，且在公司臨時股東大會上通過，意味着公司向大食品領域轉型更進一步。

整體來看，資本市場上，區域大品牌甚至老字號的表現都普普通通，甚至差強人意。老字號企業想要在資本市場上獲得認可，最重要還是把業績做好。

冰峯飲料在招股書中指出，公司依賴經營積累，向省外市場開發的人財物資源相對不足，導致市場拓展能力受限。儘管在陝西和周邊地區，“冰峯”品牌基礎深厚，知名度和美譽度高，但全國覆蓋面不足。與國內外寡頭等競爭對手相比，公司競爭力不足，市場拓寬和產品延伸任務繁重。