傳小紅書暫停赴美上市,這單損失有多大?_風聞
记者站-记者站官方账号-国内知名媒体人社群平台2021-07-19 10:46
數千萬或將“打水漂”。
來源|AI藍媒匯
ID:lanmeih001
作者|顧 盼
編輯|魏 曉
赴美上市的中概股再受重創。
今日上午,據多家媒體消息稱,小紅書將暫停其在美國的IPO計劃。就在4月份,路透社旗下 IFR 曾報道,知情人士表示,小紅書計劃在今年年中前後在美國進行 IPO,籌資約 5 億至 10 億美元。
無論如何,這對於小紅書來説都算不上一個好消息。
若此前路透社消息屬實,此時此刻從大洋彼岸傳來的應該是小紅書敲鐘的“喜訊”,而非此番靜默退場的消息。
市場普遍認為,此番小紅書暫停赴美上市或與目前中概股面臨的集體困境相關。在此之前,同為明星標的的soul、貨拉拉、keep、喜馬拉雅等知名獨角獸均傳出暫停赴美上市計劃的消息。
截至目前,小紅書尚未就IPO相關問題作出相關回復。
若中止,則面臨數千萬元的損失
雖然官方尚未蓋棺定論,但市場普遍認為小紅書此番大概率會徹底中止赴美IPO的計劃,轉而選擇港交所上市。
這樣一番操作下來,損失的不僅是時間,還可能面臨數千萬元的損失。
眾所周知,赴美上市雖然對於公司經營情況沒有限制,但高額的“上市費”並非一般企業能夠承擔。
根據去年12月美國證券交易委員會作出的上市規則更新,截至目前企業赴美上市共分為三種形式,分別為直接上市發行、委託承銷商或投資銀行上市發行,以及借殼上市。
而這三種方式,哪種價格都不低。
公開資料顯示,以最傳統的委託承銷商上市發行為例,一次美股IPO的成本包含律師費用、保薦人費用、中介費用、公開發行説明書費用以及承銷商的佣金。
“這其中僅交由會計事務所的公開發行説明(包含審計)費用就不低。”一位知名會計事務所審計師告訴AI藍媒匯,“國內某智能終端公司的常規年審費在4000萬元左右,某頭部互聯網新貴的年審費在2000萬元左右,IPO相關費用只會比這個更高。”
若以sec最新通過的直接上市方式計算,小紅書或將省去承銷商這部分佣金大頭,轉而向sec直接支付融資額10%的IPO費用,預估將在5000萬美元到1億美元上下,也並不算低。但好消息是小紅書尚未真正走到IPO那一步,此部分損失或尚未產生。
第三種借殼上市的方式成本較低,但顯然不在小紅書的討論範圍之內。
加之赴美上市存在語言和政策等多方面的桎梏,這期間產生的各類諮詢成本和路演成本不計其數。若此番小紅書真的迎來中止IPO的定局,保守估計將面臨數千萬元的損失。
而這過程中耗費的時間成本,和人力成本,似乎也就不值一提了。
若赴港,還需預留數千萬元成本
箭在弦上不得不發,暫停之後小紅書還是需要繼續謀求上市,若真如市場預測那般無法繼續赴美,轉而赴港,則意味着不僅前期數千萬元“打了水漂”,後續赴港又將付出不亞於前期的IPO成本。
根據前瞻網此前列舉的數據可知,在港交所香港上市成本包括支付給保薦人、法律顧問、會計師等中介的費用,總費用根據首次發行規模的大小會有很大差異。其中,標準的承銷費用為募集資金的1.5%-4.0%,財務顧問費用為30-50萬元,路演推廣為100萬元上下,保薦人費用為融資額的1%-30%不等。
那麼在小紅書發行價及融資規模不變的情況下,至少還要準備2000萬元上下。
一來一往,小紅書在IPO的成本方面又會進一步攀升。
這對於一個尚被定義為“初創”公司的小紅書來説,不可謂不重。據天眼查顯示,小紅書IPO前的最近一輪融資發生在2018年6月的D輪,融資金額超過3億美元。2020年3月,有市場消息傳出小紅書已經完成E輪融資,投後估值50億美元,但截至目前並未得到官方證實。
或是因自身經營狀況良好,小紅書許久沒有接受資本的外部輸血了。
少了資本加持能夠完成自造血算得上一件好事,但也意味着這次因IPO遇阻造成的損失需要小紅書獨立承擔,無論如何都將是一個不小的挑戰。