FF上市大漲，竟然還有人相信賈躍亭？_風聞
真探AlphaSeeker-真探AlphaSeeker官方账号-独家财报解读，深度探索商业本质。2021-07-22 22:38
©️原創作者 | 張嘉豪
“之所以放棄一切，只為把FF做成，儘快徹底償還餘下的擔保債務！全力以赴實現夢想，不遺餘力！”這是賈躍亭卸任FF CEO一職時所放出的豪言壯語。（法拉第未來FARADAY FUTURE，簡稱FF）
他的確放棄了一切，2017年樂視大敗局之際，賈躍亭隻身赴美，他一度在與妻子甘薇的越洋電話中哽咽：“小薇説可以做事業，但是家庭怎麼辦，房子都被凍結了，就剩一套房子，還是用她媽的名字買的，小薇的卡也被凍結，只能刷2000塊，小薇都説不相信我了。”
時光飛逝，很多人都説“造車”是壓垮樂視的最後一根稻草，如果不造車，樂視不會倒。歷史沒有如果，今日承載着賈躍亭造車夢想的FF登陸納斯達克，但新造車的市場早已變天。
悲壯的賈躍亭早在2014年便躬身入局、2017年推出首款車型FF 91、一度被認為有機會幹掉馬斯克。但如今市場上卻沒有他的位置——特斯拉“風光無限”，蔚來、理想、小鵬“齊心協力”，威馬、零跑、哪吒、愛馳“各有千秋”，小米、百度、滴滴“蓄勢待發”……
而命途多舛的FF已經累積虧損超23.9億美元，旗下首款量產車型FF91至今仍未量產。毫不客氣地説，此次上市後到手的10億美元資金，對於FF來説只是杯水車薪。
“起了大早，趕了晚集”，仍然沒能實現量產的FF還有機會嗎？賈躍亭還有機會嗎？
命途多舛
FF和賈躍亭一樣，一路走來，歷盡坎坷。
2014年，在美國試駕特斯拉之後，賈躍亭下定決心進軍電動車行業。同年投資了電動汽車初創公司Atieva（也就是後來的Lucid Motors），並大力推動樂視旗下的樂視汽車，又在2014年底在美國投資建立了法拉第未來FF。
剛下定決心，就迅速投資並同時推動三條造車線，可以看作是他的實幹家精神，但也可以看作他性格中的某種不安定因素：不滿足一次只做一件事，而是想要儘快地將觸角伸向不同的地方。事實證明在後來，Lucid Motors、樂視汽車和法拉第未來三者之間複雜的關係和利益糾葛不只是擾亂了大家的視線，同時也傷害着賈躍亭的造車夢。
此後，Lucid Motors與樂視汽車都不了了之，只剩下FF在北美大地一家破舊的工廠中殘存着，成為了賈躍亭唯一的籌碼。
事實上，FF的起步還算是順利，從特斯拉、寶馬等企業吸引來了一大批技術和管理人才。2016年6月，FF獲得了美國加州自動駕駛測試執照並宣佈投資10億美元在內華達州建設超級工廠。2017年1月3日FF在拉斯維加斯發佈FF91，一時間也收穫了不少的鮮花和掌聲。
而那時候，未來的“出行教父”李斌還在易車和摩拜中鏖戰、理想汽車也還沒有任何產品。
可好景不長，沒過多久樂視危機就全面爆發了。FF高調成立時吸引來的高管和工程師們紛紛離職，內華達的建廠計劃也因欠款而不得不推遲並最終被放棄。
曾在寶馬和德意志銀行任職30年的Krause堅持了下來，併為FF籌劃資金，但這個過程異常艱辛，因為融資不順的問題似乎並非出在產品上，據外媒報道，投資者只有在賈躍亭交出控制權，或者允許進行破產重組時才願意參與投資。這也是克勞斯希望促成的結果，然而賈躍亭拒絕放棄任何權利。
局面僵持不下。2017年10月，FF迎來了新一輪的離職潮，Krause也離開了，FF瀕臨破產。
最終擊鼓傳花的彩頭落到了恒大身上，2018年6月恒大以67.467億港元入主FF，恒大集團董事局主席許家印一行在7月來到位於洛杉磯的Faraday Future總部進行視察。
然而蜜月期太短，雙方因為控制權問題存在分歧而對簿公堂，恒大健康發佈公告稱，2018年7月，賈躍亭提出恒大的8億美元已基本用完，要求恒大再提前支付7億美元。恒大為了最大限度支持合資公司的發展，與賈躍亭簽訂了補充協議，同意在滿足支付條件的情況下，提前支付7億美元。
而賈躍亭利用其在合資公司多數董事席位的權利操控合資公司，在沒達到合約付款條件下，就要求恒大付款，並以此為藉口於2018年10月3日在香港仲裁中心提出仲裁，要求剝奪恒大作為股東享有的有關融資的同意權，並解除所有協議。
賈躍亭則表示，保留創始人控制權是FF接受恒大投資的唯一條件。在2017年11月簽訂融資協議後，基於對恒大的誠意和信任，FF提前把45%的股權全部轉讓給恒大，而FF只獲得了頭期8億美元的資金。相對於20億美元的交易對價，恒大還應該向FF支付剩餘的12億美元投資款。
不過，商場上只有永恆的利益，沒有永恆的敵人。2018年最後一天，恒大健康發佈公告稱,公司與賈躍亭控制的FF達成了重組協議。
此後的FF，便“消失”在了國內的輿論視野裏。
2019年，賈躍亭在美國申請個人破產重組，在經歷了漫長的聽證與仲裁之後，賈躍亭個人破產重組方案終於在2020年5月舉行的聽證會上獲得了加州中區破產重組法院的最終確認和通過，即賈躍亭將全部資產（FF股權）放入債權人信託，將來通過FF股權的價值來償還債務。
一年後的今天，FF與特殊目的收購公司Property Solutions AcquisitionCorp(簡稱“PSAC”)進行業務合併完成上市。這次交易將為FF提供10億美元的資金，以支持旗艦車型FF91的量產和交付，並將在交易完成後的12個月內為FF91的量產提供全部資金，合併後公司估值約為34億美元。新一輪的資金注入又點燃了賈躍亭和他的債權人的期待。人們翹首以待，等待着法拉第未來的未來。
錯失良機
長者曾説：“個人努力固然重要,但更要考慮到歷史進程。”賈躍亭與FF固然努力，但他們確實錯失了一個時代。
2013年9月，財政部與科技部聯合發佈了新能源汽車推廣方案，中國特色的鉅額產業補貼政策隨之出爐。相比過去的試水，這份文件真正釋放出了空前規模的政策補貼。
中國新能源汽車產業也隨之走上了佔世界份額半壁江山的狂飆之路。
大洋彼岸的馬斯克，率先嗅到了新能源汽車在中國土地上開花結果的可能性，7個月後就飛抵北京商談特斯拉進入中國市場的種種可能性。
又過了7個月，作為國內第一批體驗特斯拉model S的用户，汽車之家創始人李想和易車網創始人李斌合夥成立了蔚來汽車。接着，趁着政策的東風和能源轉型的大趨勢，許許多多的本土新能源車企在中國成立，以特斯拉為首的外國車企也享受着政策優惠進入了中國市場。
隨着新能源汽車行業8年左右的發展，各大車企經歷了各自的痛苦和坎坷後走上了不同的道路。有的立穩了腳跟，成為了行業的領軍者，如蔚來、理想、小鵬。這三家在2014年及以後誕生的公司現在被稱為“新造車三傑”。其中，蔚來汽車得到了合肥70億元的戰略投資，得到了起死回生的機會。
現在回過頭來看，在中國大力發展新能源汽車的背景下，無論中國本土車企還是外國汽車巨頭都曾享受到時代的紅利。而由中國人創立在美國的FF，卻遺憾地錯過了中國市場的快速發展期。
資金方面，FF目前還沒有產生任何營收，而在過去的兩年時間裏，FF的總開支分別為1.1億美元、6494萬美元，淨虧損1.42億美元、1.47億美元。雖然國內的幾家新造車也都處於虧損狀態，但毛利率轉正已是趨勢。
產品方面，有報道稱，FF 91將設立5萬元的可退預定金額，並且新車將於今年九月份正式亮相。現在FF 91在加州工廠生產，法拉第未來還表示FF 81和FF 71會在2023年和2024年開始量產。而據法拉第未來（Faraday Future）官方APP顯示，旗下首款車型FF 91正式開始接受預定，並且預計將在2022年第一季度正式完成交付。
FF91定位豪華車，該車在中國的售價預計為200萬元人民幣，美國售價將為20萬美元。令人匪夷所思的是，FF去年的研發支出僅為2018.6萬美元，約合人民幣1.3億元左右。這並不符合FF的氣質，畢竟蔚來在2017年的研發支出就已經達到了26億元。
今晚，FF登陸納斯達克，盤前漲幅一度擴大至50%。截止發稿，FFIE漲19.45%，現報16.46美元，成交額超3000萬美元，總市值53億美元。就在今天白天，持有FF 20%股份的恒大汽車也一度大漲20%。按照目前1645億港幣的市值計算，僅今天上午增幅近380億人民幣。
這又一次讓人見識到賈躍亭的神奇魔力。資本市場不相信眼淚，互聯網也沒有記憶，或許大家都忘了2018年融創孫宏斌的那句——“再借他100億，我傻逼啊。”