重磅突發！北京傳來大消息：課外教育，涼涼_風聞

7月23日下午，港、美股教育股全面重挫，港股新東方盤中跌超50%，思考樂教育跌28.53%，卓越教育集團跌21.48%。美股盤前，好未來跌46.64%，新東方跌46.25%，高途跌42.17%。

教育股全面崩盤，到底是因為什麼？

今天下午，網傳一份監管文件讓所有線上教育企業的心態全崩了。

這份名為《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》的通知很長，共有16頁，其中關於管理校外培訓企業的，共有以下幾點：

1、堅持從嚴審批。各地不再審批新的面向義務教育階段學生的學科類課外培訓，現有學科類培訓機構統一登記為非營利性機構。

2、對已備案的線上學科類培訓機構全面排查，並按標準重新辦理審批手續。未通過審批的，取消原有備案登記和互聯網信息服務業務經營許可證。

3、學科類培訓機構一律不得上市融資，嚴禁資本化運作；上市公司不得通過發行股份或支付現金等方式購買學科類培訓機構資產；外資不得通過兼併收購、受託經營、加盟連鎖、利用可變利益實體等方式控股或參股學科類培訓機構。

眾所周知，所謂非營利性組織，就是一類不以市場化的營利目的作為自己宗旨的組織。非營利性機構的舉辦者不取得辦學收益，辦學結餘全部用於辦學。終止時，清償後剩餘財產統籌用於教育等社會事業。

而現在所有這種課外培訓，全部都要變成為非營利性機構，這就意味着以後這些企業不能以賺錢為目的辦學，並且這些多出來的錢，也必須全部用於辦學，就算企業破產了，剩下的錢也將全部用於教育事業。

除了不讓賺錢，還不讓上市融資，這可是要了這些企業的老命了。要知道為了擴大市場，很多教育企業都燒錢不止，上市就是為了能從二級市場上獲得資金，繼續擴大。禁止上市，相當於直接斷了財路。

並且，已經上市的公司還不等收購其他培訓公司的資產，再加上全部變為非營利性機構，以後賺的錢甚至都不能對股東進行分紅。股東得不到分紅，股票也失去了升值空間，還買你的股票做什麼。

也正因此，今天所有教育股全面崩盤。

不少網友都表示，這文件用一句話概括就是，教育股：死刑。

著名經濟學家管清友表示，護城河還在，城沒了，強監管之下，教育股的政策風險仍值得關注，行業巨震才剛剛開始。 原因也是眾所周知，為了降低教育成本，規範校外培訓，相關的強監管政策接連出台。特別是今天出現了釜底抽薪式調控，禁止學科類培訓機構上市融資和資本化運作，這對校外培訓行業可以算是致命一擊，投資邏輯也將被重塑。校外培訓確實是規模可達千億的剛需市場，很有前景，但校外培訓的本質是做教育而不是做生意，不能套用商業邏輯，要從資本助推回歸教育本位。校外培訓機構的大洗牌才剛剛開始，只有通過差異化方式提升核心競爭力，深耕優質產品和服務，實現穩定盈利，才能在這場激烈的生存大戰中活下去。

2020年對於K12（從幼兒園到高中）校外培訓在線教育來説，是瘋狂的一年。由於疫情原因，線下培訓受限，這直接導致了線上教育需求迅猛增長。

艾媒諮詢的報告顯示，受疫情影響，2020年K12在線教育用户規模達到3766萬人。與此同時，K12在線教育滲透率在2020年上升至23.2%，增長率遠超歷年數據。

現在K12教育機構一天到晚販賣焦慮，為的就是讓更多的家長，把自己的雞娃送去進行培訓，結果就導致孩童時期的教育越來越“內卷”。

騰訊、高瓴等頂級投資機構，在K12線上教育裏砸了這麼多錢，在他們的心目中，肯定認為K12線上教育是個朝陽行業。

但實際上，從教育局的種種政策看來，K12不僅不像個朝陽行業，反而像是個夕陽行業。

出生率和人口拐點已至，很多三線城市的生源已經不夠。再加上培優導向的課外輔導已經被禁止，整個K12行業的未來，步入夕陽絲毫不奇怪。

在鼓勵生育的背景下，未來國家會將婚嫁、生育、養育和教育作為整體考慮。

在這個大前提之下，不管是基礎醫療、基礎住房還是基礎教育，都會變成微利行業。

前段時間醫療集採殺價，大家應該都看到了。房地產企業抱怨現在利潤很低，大家也看到了。

教育也是類似，目前K12的繁榮，是價格推動式的“被動提升”明顯，並非居民實際需求的增長。從需求來看，家長相互攀比形成的“螺旋式”教育焦慮，體現在小學到初中，甚至到幼兒園的擇校，並進而衍生出來的各種違規無序培訓、考試評測招生，甚至可能潛在背後，以擇校為目的的教育腐敗，都在不斷地推升對教育投入的價格，降低居民的實際需求。

或許只有從根子上解決教育公平、公正的問題，儘可能實現城鄉間、區域間“家門口”學校建設標準的統一，才是降低教育價格，降低居民教育消費的“被動支出”，實現居民教育消費“主動升級”的重要途徑。

而線上教育培訓的資本熱潮，在這種背景下也應該要結束了。