AMD、MSFT、GOOG財報來襲，機構的評級中透露了哪些重要信號？_風聞

Advanced Micro Devices ( AMD ) - 7 月 27 日星期二收盤後的報告

財報預覽：

華爾街預計 AMD 每股收益為 54 美分，營收為 36.2 億美元。相比之下，去年同期每股收益為 18 美分，收入為 19.3 億美元。

看點：

儘管在過去的 15 份收益報告中，有 11 份的收入和利潤都超過了預期，但 AMD 的股票並沒有從公司提供的強勁的頂線和底線數據中受益。投資者和分析師社區似乎都認為 AMD 的增長故事是理所當然的。但這次會有所不同嗎？美國銀行分析師 Vivek Arya 將 AMD 列為半導體公司長期雲驅動增長的前三名，他指出該公司有能力“在個人電腦、汽車和汽車等大型市場增長放緩的環境中表現出色”。 AMD 的毛利率也是其成功和現金流增加的關鍵因素。假設 AMD 的毛利率繼續上升，相對於其增長機會，該股票似乎被嚴重低估了。考慮到該公司連續盈利超過預期，並且準備好再次這樣做，放棄 AMD 股票將是一個錯誤。

下面是美股研究社整理的一些最新機構評級：

花旗分析師 Christopher Danely 將 AMD (AMD) 從賣出上調至中性，目標價為 95 美元，高於 17 美元。分析師的渠道調查表明，AMD 在服務器市場的份額增長“最終正在加速”，尤其是在亞馬遜網絡服務和谷歌等超大規模公司。他預計這一勢頭將繼續，並表示英特爾 (INTC) 的毛利率可能會下降到 40 年代，類似於上一個 AMD 產品週期。Danely 上調了對 AMD 的估計，並推薦了增持 AMD 和減持英特爾的配對交易。

美國銀行分析師 Vivek Arya 指出，年初至今，PHLX 半導體行業指數 (SOX) 在今年中點的表現優於標準普爾 500 指數，在這種情況下，重點介紹了落後於 SOX 指數的五隻美國半導體股票，他認為“捕捉-基於 2021 年下半年和 2022 年前景改善的潛力”。AMD (AMD) 年初至今較英特爾 (INTC) 下跌 2%，ARM 擔心 Arya 認為“被誇大了”；博通 (AVGO) 在增長可持續性、軟件併購問題上落後；泰瑞達 (TER) 落後於蘋果 (AAPL) 5G 消化，該消化“現已得到充分反映”；由於對週期性增長的擔憂，ADI 公司 (ADI) 表現滯後；Arya 告訴投資者，Qorvo (QRVO) 已經落後於智能手機的波動性。Arya 對所有五名被提名的“catcu-up”候選人都有買入評級。

Piper Sandler 分析師 Harsh Kumar 對AMD的增長動力和競爭定位充滿信心。他繼續看好公司的服務器和 PC/筆記本電腦業務，“在這兩個領域都有 AMD 特有的優勢”。Kumar在一份研究報告中告訴投資者，雖然該股今年迄今的表現落後於半導體指數 18%，但“我們認為派對甚至還沒有結束，而且是當前水平的買家。” 他重申對 AMD 的增持評級，目標價為 110 美元。

Benchmark 分析師 Cody Acree 假設對 AMD (AMD) 的覆蓋範圍為買入評級和 100 美元的目標價。Acree 告訴投資者，Lisa Su 博士和 AMD 管理團隊的其他成員開發了一種基礎處理器架構，該架構“在過去幾年中被證明具有很強的競爭力，而且通常優於英特爾 (INTC)”。Acree 補充説，英特爾“管理不善其尖端製造技術的步伐”，並且“英特爾有點被戴上手銬”，AMD 已經能夠利用並在過去幾年中獲得廣泛的市場份額。

微軟 ( MSFT ) - 7 月 27 日星期二收盤後的報告

財報預覽：

華爾街預計微軟每股收益為 1.90 美元，營收為 441 億美元。相比之下，去年同期每股收益為 1.46 美元，收入為 380.3 億美元。

看點：

持續工作和在家學習的趨勢推動了對微軟服務的需求增加，特別是在智能雲領域，預計將保持高位。強勁的前景為該股帶來了大量看漲勢頭，該股在過去六個月中上漲了近 27%。公司強大的執行記錄是信心增強的另一個原因。微軟已經超過十二個季度的利潤預期，而收入預期只有一次。因此，華爾街對公司在 2021 財年實現兩位數收入增長的前景仍然普遍持樂觀態度，特別是考慮到其 Azure 雲平台的強勁增長率，預計該平台在 2021 年將超過亞馬遜的 AWS。這就提出了一個問題，是否所有這些好消息都被定價了？為了保持漲勢，微軟週二不僅必須提供強勁的業務部門業績，還必須提供好於預期的指導。

快速增長的雲平台，Azure 將成為投資者關注的焦點，產品類別成為最大的收入貢獻者；在 FQ3 Azure 收入猛增 50%；分析師還認為，Teams 現已加入其他平台，用於在線學習和工作，本季度可能會獲得更高的動力。

下面是美股研究社整理的一些最新機構評級：

Jefferies 分析師 Brent Thill 將微軟的目標股價上調至 335 美元，同時在季度業績公佈前維持對該股的買入評級。分析師認為，微軟今年迄今的表現明顯優於大盤，軟件指數上漲 30%，軟件指數上漲 15%，為第四季度印刷的股票設定了更高的門檻。總體而言，Thill 認為第四季度的預期是可以實現的，這得益於微軟多樣化的產品組合，包括 Azure 和 Teams，推動了銷售。

巴克萊分析師 Raimo Lenschow 將該公司對微軟的目標價從 288 美元上調至 325 美元，並維持對該股的增持評級。分析師預計美國軟件的第二季度財報季將出現“積極”，稱終端需求繼續改善，檢查顯示下半年管道的可見性正在改善。Lenschow 在一份研究報告中告訴投資者，這將使管理團隊能夠對下半年的指導提供更樂觀的評論，並有助於推動當前的“恢復增長”勢頭。

美國銀行分析師 Brad Sills 早些時候將該公司對微軟的目標價從 305 美元上調至 325 美元，並重申對該股的買入評級。分析師認為，Azure 和 Office 365 的優勢比第四財季的收入估計 $44.1B 有 2%-3% 的上漲空間。Sills 預計，隨着工作負載的持續遷移，Azure 可能會繼續增長 50%。

Cowen 分析師 J. Derrick Wood 將該公司對微軟的目標價從 295 美元上調至 310 美元，並保持對股票的跑贏大盤評級。這位分析師認為，在他的看漲調查和 3rd 方數據表明 IaaS 市場增長加速之後，有可能重新加速。

KeyBanc 分析師 Michael Turits 將該公司對微軟的目標價從 305 美元上調至 330 美元，並維持對該股的增持評級。這位分析師引用了“強大”的第二季度安全檢查和 VAR/CIO 調查結果，表明微軟的戰略重要性日益增加、預算增加、作為安全整合者的實力以及作為主要公共雲供應商的 CIO 調查處於領先地位。圖裏茨認為，微軟超過 175 美元的 2021 年收入增長 DD，自由現金流利潤率超過 30%，這保證了標準普爾 500 指數 25.3 倍的遠期自由現金流倍數的溢價。

花旗分析師Tyler Radke將該公司對微軟的目標價從 310 美元上調至 378 美元，並維持對該股的買入評級。這位分析師提高了預期，並對微軟第四季度的財報保持積極看法。他預計，由於 IT 預算的恢復、預期經銷商增長的上升、消費模式重新加速的跡象以及 PC 數量與三個月前相比略有上升，他預計微軟的財年將有一個“強勁的收官”。拉德克在一份研究報告中告訴投資者，“相對於簡單比較的保守指導，總體數字設置看起來很有吸引力”。

Stifel 分析師 Brad Reback 將該公司對微軟的目標價從 285 美元上調至 305 美元，並在該公司於 7 月 27 日星期二公佈第四季度財報之前維持對該股的買入評級。 鑑於該公司商業業務線的持續強勁，尤其是 Office 365 Reback 告訴投資者，他預計微軟將“大大超過華爾街的預期”。Reback 補充説，他還認為，儘管比較具有挑戰性，但微軟仍有望在 22 財年實現低 10% 的收入增長，並維持其當前的毛利率狀況，同時為當前的街頭自由現金流估計提供上行空間。

Alphabet ( GOOG , GOOGL ) - 7 月 27 日星期二收盤後的報告

財報預覽：

華爾街預計 Alphabet 每股收益為 19.21 美元，收入為 560.2 億美元。相比之下，去年同期每股收益為 10.13 美元，收入為 383 億美元。

看點：

谷歌母公司 Alphabet 的股價在六個月內上漲了 36%，今年迄今上漲了 47%，而標準普爾 500 指數上漲了 16%，在過去六個月中的表現優於 FAANG 同行。這些收益是由這家科技巨頭的廣告業務週期性復甦推動的。上個季度這一點很明顯，當時該公司第一季度的收入增長了 34%，令人印象深刻。市場似乎已經根據公司的增長復甦重新定價了該股票。但是，雖然增加倍數似乎是合理的，但股票不再便宜。也就是説，谷歌最近在幾個在線廣告垂直領域的上升趨勢，特別是在零售、金融服務和旅遊等領域，仍然是押注更高價格的令人信服的理由。更不用説該公司在其雲業務中取得的收益。

投資者還需要關注：谷歌在過去一年面臨第四次聯邦和州當局訴訟；在大流行期間加速使用在線和雲服務的情況下，雲收入可能會強勁增長；Thomas Kurian 關於擴展 Google Cloud 業務的最新進展；收入翻了一番多，而且增長速度比母公司快。

下面是美股研究社整理的一些最新機構評級：

Jefferies 分析師 Brent Thill 將該公司對 Alphabet (GOOGL) 的目標價格從 2,850 美元上調至 2,950 美元，並在數字廣告集團的財報季前維持對該股的買入評級。Thill 告訴投資者，他預計收入將“全面”超過，但由於今年迄今為止數字廣告增長了 27%，他偏愛選擇性，並將擁有 Facebook (FB) 和 Alphabet。

瑞士信貸分析師 Stephen Ju 將該公司對 Alphabet 的目標價從 2,755 美元上調至 3,350 美元，並維持對該股的跑贏大盤評級。鑑於谷歌的全球足跡，朱在一份研究報告中告訴投資者，幾乎所有廣告行業都有望超出該公司對 2021 年第二季度的預期。

Tigress Financial 分析師 Ivan Feinseth 重申對 Alphabet 的強力買入評級，並將 12 個月目標價定為 3,185 美元，這意味着較當前水平有超過 30% 的潛在回報。Feinseth 在一份研究報告中告訴投資者，在線廣告和支出的加速增長，以及雲增長和利潤率的增長，將繼續推動股價進一步上漲。這位分析師表示，Alphabet 繼續受益於持續向數字廣告和在線支出的長期轉變。

本文來源：美股研究社