七部門聯合撐腰外賣小哥，“美團們”如何笑傲外賣江湖？_風聞
港股研究社-旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股。2021-07-28 14:38
保護外賣騎手的那面“盾”，開始抵擋來自美團、餓了麼的“矛”。
日前，市場監管總局等七部門聯合印發《維護外賣送餐員權益指導意見》。
作為外賣行業的兩大巨頭，美團、餓了麼，也是先後做出了回應，美團表示認真學習《意見》內容，將堅決貫徹落實，同時，餓了麼對此發聲，堅決擁護並將認真遵守《意見》要求。
事實上，早在5月底，關於外賣騎手的社保繳納就引發了激烈的市場輿論，市場上曝出美團、餓了麼只是在為騎手購買商業險，沒有五險的繳納，一時間有關美團、餓了麼的討論不斷，市場上關於這件事的看法也呈“兩面性”。
如今，《意見》的出台，算是給這場輿論，畫上了一個圓滿的句號。
《意見》“重拳”出擊，市場早有伏筆
步入2021年，對於美團和王興來講，算是“喜憂參半”。
靠着疫情帶來的紅利延續，美團外賣業務突飛猛進，股價也從去年下半年開始一路攀升，今年2月份，美團股價創下歷史新高，達到460港元/股，市值一度突破2萬億港元。
但隨着反壟斷的襲來，以及今年一季度虧損48億元等利空消息的放出，股價也是如過山車一般急速下滑，一季度財報發出後，單股價格已經下跌到265.2港元/股，相比最高點下滑了194.8港元/股。
7月26日，《意見》的出台，再次加速了美團股價下跌的趨勢，當日港股收盤，跌幅達到 13.76%。7月27日，美團股價繼續跳水，下跌幅度達到17.66%。至此，兩個交易日內，美團股價累計下跌超過31%。
事實上，不只是外賣行業，近期，國家相關部門針對新消費行業都進行了政策上的監管。最為明顯的一個例子就是在線教育行業和教培行業，從3月開始，關於在線教育行業“內卷”的消息就不斷曝出，停止“內卷”，在線教育迴歸良性競爭，成了當前市場和用户的最大訴求。
7月24日，針對校外教培和在線教育行業的“雙減”文件正式落地，讓這一訴求變成現實。
但隨之而來的則是，二級市場上在線教育股開啓跌幅比拼大賽。7月26日，港股市場，新東方和新東方在線股價分別暴跌47.02%、33.45%。
美股市場的高途繼7月23日跳水63.26%之後，本週一收盤繼續下跌28.98%；同日，好未來跳水70.76%。
國家監管部門的出手，給市場降了降温。
千萬騎手獲益，反壟斷的延續
對於七個部門聯合發佈《意見》的邏輯或許不難理解。
2020年9月，一篇《外賣騎手，困在系統裏》在全網刷屏，不僅直接衝上微博熱搜，更是激起全社會的廣泛共鳴，不久前，一位“副處長送外賣12小時賺41元”的視頻同樣登上熱搜，為了維持薪水、不被罰款，靠單量吃飯的外賣員，只有跑快一些。
事實上，這對於外賣騎手來講，已然是日常生活的一部分，每天外賣騎手為的不是如何吃的好、吃的飽苦惱，而是在為每天能接多少單、每單會不會超時、能不能完成業績獎勵發愁。
一位做過美團外賣騎手的朋友告訴「港股研究社」，在每天送外賣的過程中，聽到美團眾包提示的最多的不是注意安全，而是“您有一個訂單即將超時，請儘快送達”，這位朋友對此只能跑快一點、再跑快一點，哪怕走機動車道。
平台通過算法機制，不斷壓縮配送時間，在嚴苛的考核壓力下，騎手們在馬路上橫衝直撞，造成交通隱患。《意見》提出“算法取中”的概念，要求平台不得將“最嚴算法”作為考核要求，適當放寬配送時限。
而上述事件，在外賣騎手這個行業本身是較為普遍的。外賣平台不承認與騎手存在勞動關係、不給騎手買社保、保險的情況，才是掀起輿論的本質所在。年初，一則關於某平台騎手猝死的輿論事件背後，反映的就平台與騎手之間存在管理問題。
《意見》的出台，能夠最大程度上保障外賣騎手的權益。同時，為騎手購買社保、簽訂合同，這份保障不僅僅只利於騎手，一定程度上來講，也利於平台以及行業的有序發展。
另一方面，《意見》的出台，也是反壟斷政策的延續。
步入2021年，反壟斷持續趨嚴，互聯網始終為監管重點,平台經濟及併購市場均出現多起處罰案例，阿里、滴滴、騰訊音樂紛紛落錘。這背後的實質是為了規範市場秩序，推動行業及企業的良性發展。
就好比自2018年地產長效機制建立以來，在“住房不炒”政策推動下，房地產市場平穩健康發展已見明顯成效。2020年，22個試點城市新建商品住宅、二手住宅價格同比漲幅均有所收窄，這也深刻貫徹了“以人為本”的社會價值觀。
政策靴子落地，重新書寫行業格局？
事實上，《意見》的靴子落地，對於現有外賣行業的競爭格局，並不會造成太大的影響。
從2009年發展至今，外賣行業經歷多次更迭，百度曾試圖通過百度外賣來打破美團、餓了麼的雙強格局，但如市場所料，在美團和阿里的多次資本注入下，百度最終無力應對雙重夾擊，將百度外賣拱手給阿里退出外賣行業。
至此，美團、餓了麼的雙強格局正式奠定，數據顯示，主流外賣平台美團外賣、餓了麼、餓了麼星選三大平台佔據了92%的市場份額，其中，美團外賣的市場份額最大，佔比達67.3%。
不過，話説回來，《意見》的實施，對於美團、餓了麼個體勢必會造成不小的影響。熟悉美團、餓了麼的朋友都知道，美團、餓了麼通過控制騎手人工成本、以及降低商家分成比例的方式，來彌補用户端的補貼空缺，提高自身的盈利效率。
保障外賣騎手的權益，就會給原本的成本控制的問題繼續施壓，買五險、簽訂勞動合同這些都會增加兩家平台的人工成本支出，這就會迫使美團、餓了麼繼續壓縮商家分成或是減少用户補貼，來維持成本平衡。
以美團2020年業績為例，2020年，美團外賣業務佔到總營收近58%，未繳納職業傷害險之前，騎手成本佔到486.92億元，每單外賣為美團貢獻的收入為5.77元，意味着，每單外賣的毛利僅約為0.57元。
當然，一些投行機構也是對美團日後的表現做出了一些分析。大摩表示，相關指導方針給美團核心外賣業務帶來風險，並可能影響市場情緒。該行指，目前對美團增加的騎手成本規模的瞭解有限，監於外賣領域相對良性的競爭格局，該行預計美團或可以將相關成本轉嫁給用户，以降低騎手成本帶來的利潤下滑。
但不管是機構投行還是一些社會觀點，目前僅僅只是揣測。我們能看到的是，針對人工成本的上升，美團也在不斷髮力無人配送。今年美團已連續在無人配送領域開展了大幅度的動作：包括今年4月配股+發債籌資的100億美元以及7月中旬騰訊26億的認購，均是用於無人機無人車的研發。在未來的智能物流時代，這將是一個發展趨勢。
不過，就現階段而言，無人配送只能完成短距離的送貨，並且效率上不如人工配送，也就是説美團目前還需依賴外賣騎手，無人配送暫時只能算是輔助工具。當下應該思考的是，如何完善意見指導下的外賣騎手機制。
結語
事實上，《意見》的出台不單單隻作用於外賣行業，對於滴滴、曹操出行這樣的網約車行業甚至是四通一達所在的快遞行業，也會形成一定的規範作用。
依照目前的政策和輿論態勢來看，保護騎手、貨車司機等就業形態勞動者會逐漸成為行業規範，行業內新進入者以及競爭對手都需要承擔這一成本。對整個本地生活服務領域而言，則推動行業呈正規化、良性發展的重要推動力。
文|港股研究社（ganggushe）