美聯儲正式服軟，要賴賬？美國可能在10月債務違約，美媒：存在清零美債可能_風聞

7月29日，美聯儲主席鮑威爾在利率決議後的發佈會上發表了偏鴿信號，繼續維持目前的超級寬鬆立場（以每月至少1200億美元的規模繼續購買資產及維持零利率），鮑威爾表示，距離加息顯然還有“很長一段時間”，調整資產購買時機取決於經濟數據。總體來説，本次會議完全符合市場預期（説了和沒説一樣，但不説又會讓市場驚慌）。

不過，此次會議首次就縮減購債規模的時間、速度和組成進行了深入討論，但沒有做出任何決定，通脹可能會比預期的更高、更持久，這也意味着美聯儲實際上已經按下了縮減量化寬鬆的倒計時器，這也意味着美聯儲首次在會議中發出貨幣即將要轉向緊縮的明確信號，這也意味着美聯儲在貨幣利率正常化政策上承認轉向，在通脹數據持續高攀的壓力下開始服軟，這等於直接向市場拋出了一顆金融“核彈”。

雪上加霜的是，華爾街市場對新冠delta病毒變種感到恐慌，BWC中文網綜合美國疾控中心在7月28日發佈的預測，全美新增病例在截至8月14日的一週可能會出現39%的增幅，目前，美國一些州最近病例激增50%左右，並且沒有減弱的跡象，這給美國經濟復甦前景蒙上陰影。

美聯儲主席鮑威爾表示，新冠病毒的迅速蔓延對美國經濟仍構成下行風險，這也使得華爾街在等待美聯儲在8月全球央行年會中將採取的行動及新冠疫苗接種的最新進展。

在過去的60周內，我們目睹了美聯儲擰開印鈔機的水龍頭放出去的數萬億洪水猛獸般的美元流動性，這損害了投資者對美元的信心，分析表明，美國接下去料將對數萬億債務赤字進行貨幣化，目前，美國國債時鐘上顯示的債務已接近29萬億美元大關。

BWC中文網研究團隊認為，隨着美國債務激增、債務赤字急速增加和高通脹時代的到來，作為全球儲備貨幣美元的角色被重置的現象料將會發生，這從全球央行持續拋售美債和增持包括黃金、人民幣在內的非美資產的力度上就可以找到答案。

正如下圖所示，儘管全球央行在美國大印鈔的背景下，所持美債量有所上升，但最近幾年全球央行去美元化的趨勢仍在保持，特別從5月後全球央行再次出現開始拋美債以置換黃金的拐點，這一點在中日兩國的持倉上就能説明問題。

美國最新公佈的通脹數據顯示，6月消費者價格指數創下13年來最大同比增幅，伯恩斯坦聯盟的前首席經濟學家約瑟夫·卡森表示，根據1970年代的CPI衡量方法，美國在過去的12個月裏經歷了兩位數以上的通脹，我從沒想過美國經濟會再次經歷這麼猖獗的通貨膨脹。

這也使得美國貨幣監管機構在一週前發佈的更新報告中警告説，美聯儲和財政部正在重複1940年代最令人不安的事件之一，數據顯示，在1947年中，美國的通脹率達到17％，這意味着，美國債權人的債務資產將逐漸被沒收，這相當於債務隱形違約，並有可能進一步引發破壞性的通脹熱潮，這在美國通脹抬升刺激實際利率上行後，這個信號越來越接近危險值。

數據所示，目前，美國市場中的第22個雷曼兄弟風險指標正在閃爍，我們注意到，第二個月和第八個月波動率期貨合約之間的價差是2月份以來最高的。

事實上，這個信號已在美聯儲剛剛舉行的最新會議上得到了印證。會議紀要稱美國資產價格走高帶來的風險增加，資產泡沫進一步膨脹，資產估值壓力相關的脆弱性已經從顯著升級為偏高，特別是在商業地產領域。我們注意到這是美國官方經濟部門連續第二次承認並警告美元資產價格存在泡沫風險。

這也使得近期有多位擁有敏鋭投資嗅覺的猶太人對當前的經濟環境做出了悲觀的預判，例如，索羅斯警告説，由於美國當局努力提高風險資產和債務，美國市場可能會走進蕭條雷區，聯儲副主席夸爾斯表示，美聯儲很清楚，在通脹問題上是錯誤的。

緊接着，前美國財長魯賓也認為，美國面臨通脹持續高企的重大風險，要小心避免經濟過熱，並威脅到金融市場的穩定，而被稱為富有遠見投資者的吉姆·羅傑斯更是對美國天量債務擔憂地表示，美國債務無處不在，印鈔無處不在，最終美國的債務經濟要付出代價。隨着新冠病毒在美國持續傳播和縮減QE的風險，因此至少使得28萬億美元將從美國市場撤離。

比如，據美國財政部公佈的最新數據顯示（數據會有兩個月的延遲），今年3月和4月，具有國家背景的央行投資者淨減持了近700億美債，同時還淨賣出133億的美國股票，比如，中國所持美債在3月減持38億的基礎上再次減少43億美元，總量降至1.096萬億美元。

另外，作為美國經濟盟友的日本也減少美債持有量1.4%至1.24萬億美元，且為去年1月以來最低，同時，包括英國、加拿大、比利時，沙特等10多個美債持有者也出現不同程度的減持。值得注意的是，美國石英網站分析認為，包括中國在內的全球央行投資者可能會出售大量美債，數額可能高達7000億，如果隨着美國通脹激增後使得隱形違約風險的增加，也存在清零美債持倉的可能性。

7月14日，惠譽將美國信用評級的前景展望下調為負面，反映了其在財政和債務軌跡面臨的持續性違約風險。而就在本週（7月31日），美國聯邦將有接近29萬億債務到期，債務危機的難題重現，對此，美財政長耶倫警告稱，“國會必須在8月1日前提高或暫停對美國債務總額的限制，否則可能會導致“災難性的經濟後果”。

美國國會預算辦公室在7月22日表示，美國可能在10月或11月債務違約，如果不提高債務上限，財政部的借貸能力將耗盡，可能在10月1日開始的新財年第一季度某個時候耗盡現金，11月存在技術性違約風險，這會引發金融危機，威脅美國人的工作和儲蓄。（完 ）

BWC中文網