多鄰國成功登陸納斯達克，上市首日收漲36.28%，市值近50億美元_風聞

在線語言課程公司多鄰國(DUOL)今日正式在美國納斯達克掛牌上市，股票代碼“DUOL”，以102美元的價格發行510萬股(28%為股東獻售股)，募集資金5.21億美元，IPO發行價高於此前公佈的發行價區間95-100美元。該公司最初申請的發行價區間為85-95美元，但在本週一進行了上調。因此，多鄰國的融資額比最初的預期高出13%。此次IPO收益將用於一般企業用途，包括對企業、產品和技術的投資。

多鄰國上市首日收漲36.28%，報139.01美元，市值49.89億美元。

編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

多鄰國是全球領先的移動學習平台，下載量超過5億次，是谷歌Play和蘋果應用商店的教育類應用中最暢銷的應用。多鄰國每月為大約4000萬活躍用户提供40種語言的課程。該公司採用免費增值模式，大約5%的月活躍用户是Duolingo Plus的付費用户。

2020年營收為1.617億美元，上年同期為7080萬美元，同比增長129%。2021年Q1營收為5540萬美元，上年同期為2810萬美元，同比增長97%。

按業務劃分，2021年第一季度營收由72%多鄰國+訂閲服務收入、17%廣告收入以及11%來自於多鄰國英語測試和其他收入組成。2020年營收由73%自多鄰國+訂閲服務收入、17%廣告收入以及10%來自於多鄰國英語測試和其他收入組成。

2020年淨虧損1580萬美元，上年同期為1360萬美元。2021年Q1淨虧損1350萬美元，上年同期為淨虧損220萬美元。

多鄰國在招股説明書中表示，在該公司平台上學習某些語言(如愛爾蘭語和夏威夷語)的人數，超過了全球以這些語言為母語的人數。

截至2020年12月31日，公司2020年月度活躍用户為3700萬，上年同期為2700萬，同比增長34%;2020年付費用户160萬，上年同期為90萬，同比增長84%。在截至2021年3月31日的季度中，公司的月活躍用户為4000萬，付費用户180萬。

這家總部位於匹茲堡的公司由兩位工程師Luis von Ahn和Severin Hacker於2011年創立。Luis是卡內基梅隆大學(Carnegie Mellon University)計算機科學系的教授，Severin是他的博士生。

多語言在線學習平台多鄰國進入中國市場兩年，其APP的中國用户數達到1500萬，活躍用户數是2019年的10倍。

“中國用户年齡集中在18歲至45歲，基本上是以中學生、大學生、以及工作之後的白領為主。”6月3日，多鄰國中國區市場總監海納在線接受採訪時表示，“15-16歲的用户人羣增長非常快，並呈現年輕化的趨勢。”

其原因主要有兩點，一方面，年輕人羣對於學語言的需求和主動性越來越強；另一方面，小語種越來越大眾化，學習小語種的用户年齡也呈現年輕化。

小語種中，日語、韓語和法語最受中國用户歡迎。

2019年，多鄰國進入中國市場。“中國市場是多鄰國營銷投入的關鍵市場之一。之所以看中中國市場，一是人口基數大；二是中國用户對於語言的需求大。” 多鄰國亞洲團隊負責人王妍表示。

但在早期階段，中國市場卻是多鄰國唯一一個沒有實現自然增長的市場。原因在於，在多鄰國進來之前，中國的在線教育已經發展到一定程度，尤其在2020年獲得爆發式增長。而多鄰國所在的語言教育市場，已是競爭飽和的紅海狀態。

增長情況在今年有了改善，海納稱：“這兩年時間，我們看到良性且穩健的增長步伐，DAU（日活躍用户）在過去兩年的時間漲了十倍。”

針對中國用户，多鄰國做了相關的本土化調整。

產品層面，一是深化英語學習內容，“中國人一般都是學了很多年的英語，有一定英語基礎。通過用户調研也發現，大家覺得英語偏簡單。”二是提升日語、韓語的課程質量，同時開發新課程，比如今年下半年即將上線的粵語課程。

市場層面，口碑傳播依然是多鄰國最大的獲客來源。

“但是僅做口碑的話，用户對品牌的認知相對零碎。”海納坦言，口碑傳播或是社交媒體傳播能夠帶來很多短期的增長，但如果要在教育領域獲得長期的收益，還需要提升品牌辨識度及好感度，這也同時意味着更大的投入。

多鄰國的業務構成主要分為三塊：一是訂閲用户購買的付費業務，也是多鄰國的最為核心的收入。

“5億的用户裏面，3%是付費用户。” 海納介紹，付費用户和普通用户在學習內容上沒有根本性的差別，但是會獲得一些不一樣的功能，比如可以離線下載學習、去除廣告等。”

另兩塊是廣告和英語測試（Duolingo English Test）業務。英語測試是為有意向申請海外大學的學生開發的在線英語考試，目前已有3000多所國內外院校接受多鄰國英語測試成績，包括耶魯大學等頂尖學府。

針對雅思、托福考位緊張、費用昂貴的痛點，多鄰國在線英語測試不受物理空間的限制，測試費用為49美金。雖然為考生帶來了便利，但同時也提高了作弊風險。

在意識到會有作弊行為之後，多鄰國的產品團隊開發了一個單獨的App，用於監測考生在考試期間的行為考試。

“你不能外掛，也不能連接任何其他不同的屏幕，從技術層面來講，可以更好地幫助我們規避一些技術上的作弊手段。”海納稱，此外，考試過程還將被全程錄像，隨後由人工進行內容審查。

海納透露，該業務在疫情期間獲得1500%的爆發式增長。

但隨着線下雅思、託福等出國考試的放開，“今年的增長確實沒辦法和去年相比，增長速率在放緩，但依然在增長，整個考試量是2019年的10倍，搜索量是疫情前的3倍。”海納坦言。

去年11月底，多鄰國完成3500萬美元H輪融資，估值達24億美元。投資方為投資公開和私募市場的投資管理公司Durable Capital Partners LP和全球成長型股權投資公司泛大西洋投資（General Atlantic）。

多鄰國亞洲團隊負責人王妍表示，“這輪融資金額不是很大。相比融資金額，更重要的是引入優質投資者作為合作伙伴，幫公司進行更規模化、更專業化的管理。”