中芯國際產能緊張 研發費用下降_風聞

二季度，中芯國際先進工藝（FinFET/28納米）的財務表現十分亮眼，單季銷售收入環比增長158%，收入佔比環比提升7.6個百分點至14.5%。8月6日，中芯國際聯合首席執行官趙海軍在二季度電話會議上表示，“從現在看，我們的FinFET工藝產能處在緊張狀態，還有很多客户和新產品不斷進來。我們對這部分產能未來的訂單不是很擔心。”

由於去年底被列入實體清單，採購週期延長，市場對中芯國際能否如期推進擴產計劃存有顧慮，趙海軍稱計劃不變。8月6日下午，中國證券報記者實地走訪中芯京城一期工程項目建設現場發現，相比半年前破土動工時的場景，已有多座單體建築拔地而起，大量起重機正在有序作業。“晚上也有人在幹活。工人吃住都在工地。”一位安保人員説，多地出現疫情後，人員進出管控升級，工人外出需要分包負責人和總包負責人簽字。

代工需求持續火爆

電話會上，趙海軍率先對晶圓代工行業的景氣度做了分析。他認為，“宅經濟”對於萬物互聯的需求持續給芯片行業帶來市場機遇。市場需求主要來自三部分：一是原有的存量需求依然穩固；二是各類產品升級帶來增量，例如4G到5G產品的遷移、普通充電到快充的普及、電動汽車及充電樁的上量、智能家居的短距互聯通訊等，使單一終端產品的硅面積增加，總使用量也大幅增加；三是行業形態發生了轉移，本土生產、在地生產的製造需求大大增加。“這三個部分的需求疊加在代工行業上，就造成了行業的產能供應不足，特別是配套瓶頸問題尤為突出。”

中芯國際也交出了一份靚麗的答卷。二季度，公司實現營業收入13.44億美元，環比增長21.8%，盈利6.88億美元，環比增長332.9%。同時，公司將今年全年營收成長目標上調為增長約30%。

進一步看，在成熟製程方面，“我們穩紮穩打，用高質量和具有性能競爭力的產品使客户滿意。我們這幾年主力佈局的七大應用、八大產品平台正是現在市場上齊套性有突出問題的領域。在產能有限的情況下，我們秉承一貫的產能分配原則，優先滿足長期戰略客户，然後是高價位、高毛利產品以及客户重要產品的需求。”趙海軍説。

趙海軍表示，“先進製程（FinFET/28納米）方面，產品平台開發繼續推進，客户拓展與產品多元化的儲備效應逐步顯現出來。二季度，先進製程產能利用率爬升，業績好於預期，預計全年對公司整體毛利率的不利影響從10個百分點下降到5個百分點左右。但由於受到大環境的影響，產能擴充速度受到限制，先進製程尚未實現規模經濟效應。”

產能擴張計劃不變

除業務之外，趙海軍重點介紹了出口許可準證申請和擴產的進展。“被列入實體清單以來，中芯國際一直在困境中前行，公司全體也一直在努力，為此付出了大量的人力、物力和財力。生產連續性方面，我們積極與供應商方面配合，保證對客户的承諾得以實現，成熟工藝的不確定性進一步降低。產能擴建方面，我們仍按計劃推進，二季度末，公司約當8英寸晶圓的月產能擴產至56萬片，較上季度末增加了2萬片。”

由於實體清單的影響，採購週期有所延長，中芯國際年內擴產目標能否達成，趙海軍在電話會上給投資者吃下了一顆“定心丸”。他説，“設備到達主要發生在下半年，出貨體現在四季度或來年的一季度。從現在拿到的供應商承諾來看，應該説可以實現這個目標：北京廠12英寸增加一萬片，在12月出貨；8英寸擴產主要在深圳和天津，增加4.5萬片，會在四季度實現。”

至於明年擴產28nm製程是否存在困境這一提問，趙海軍回覆説，“我們跟供應商、客户等一直有密切交流，大家也在想辦法，細節不便透露太多，但辦法還是可以想出來的。同時，我們也有第二供應商的解決方案，大家也在努力地去驗證。”

趙海軍補充道，公司在一些技術節點上可以取得批文。但他也坦言，“14nm和28nm設備準證方面有延遲，但我們的供應商還在努力做這件事，我們也在努力溝通。”

研發投入會逐漸增加

中芯國際二季度毛利率的提升主要來自產能提升、產品結構調整和漲價。其中，漲價因素影響約為9%。

業內普遍預期，全球晶圓產能緊缺狀況至少要持續到2022年。這意味着未來晶圓代工市場存在漲價可能。

趙海軍認為，“（全球晶圓）產能擴建的速度很慢，交貨也很慢，想很快開出新產能來緩解供不應求的狀況，到明年上半年都不太可能。疫情和國際環境的不確定性也還在，大家要建立庫存，保證供應還是要繼續進行下去。所以，三四季度價格繼續提升是有可能的。”

趙海軍強調，“我們會跟客户商量好怎麼做，相信在未來價格能夠持續穩定或者上漲。這主要還是來自於我們在細分市場的競爭力，就是在細分市場的一些節點上，產能會一直緊張下去。”

日前，有媒體透露，中國台灣地區的多家晶圓代工廠準備在明年一季度之前提高成熟製程的8英寸和12英寸晶圓報價，提價幅度至少為5%-10%。

趙海軍表示，“到現在為止，我們漲價是比較慢的。我們比較謹慎，尊重契約，實行以長期能夠實現穩定性的戰略。”

值得注意的是，中芯國際二季度研究及開發開支為1.43億美元，環比下降8.5%，同比下降9.5%。“研發投入是公司的未來，我們一定會把這些調整都補回去的，未來的研發投入會逐漸增加。”趙海軍説。