虧損同比擴大305.4%,優刻得賺的錢都花哪去了?_風聞
观察者网用户_1169338-2021-08-11 14:45
8月6日晚,科創板“雲計算第一股”UCloud優刻得發佈了2021年半年度報告。報告期內,優刻得實現營業收入15.06億元,同比增長65.20%,實現連續10個季度快速增長。
在雲計算愈發趨向重資產的當下,作為國內為數不多的中立雲計算互聯網公司,優刻得在被大廠“包圍”的境遇下,交出這樣的一份答卷殊為不易,它究竟是怎樣實現營收大幅增長的?優刻得其它數據表現又怎麼樣呢?根據這份財報,其未來增長還會來自哪裏呢?
優刻得營收大幅增長,虧損面同樣無法迴避
對於雲計算產業來説,過去一年稱得上是“利好”的一年。疫情的反覆,不僅加速了遠程辦公、在線教育等雲服務發展,也加快了相應雲計算應用落地,這都令國內雲計算市場呈現了爆發式增長。
據中國信通院發佈的《雲計算白皮書(2021)》,去年我國雲計算整體市場規模達2091億元,增長速度更為可喜,達到了56.6%,遠超全球雲計算市場的13.1%。
優刻得正是在這樣的行業“利好”下交出的這份答卷。
據其財報數據顯示,今年上半年,優刻得營業收入達15.06億元,較上年同期增幅65.20%,實現連續10個季度快速增長。
對於營收大幅增長的原因,公司表示主要系公有云收入增加所致。優刻得目前的主要業務可分為四類,公有云、私有云、混合雲和安全屋等其它產品及服務,其中公有云業務佔到了優刻得收入結構中的78.86%。
據瞭解,優刻得營收的大幅增長,其實主要源於政務市場實現了重要突破和進展。
例如2021年上半年,上海推出普惠保險產品“滬惠保”,其中使用的醫保數據全部來自上海市公共數據開放平台,優刻得為其提供了大數據安全流通的技術保障,使數據可用不可見,所有權和使用權分離,並接入了上海幾十家委辦局,開發1500餘個數據接口。
據瞭解,“滬惠保”發售後24小時即超過150萬人,截至6月30日,已有718萬人成功參保。
除此之外,優刻得為上海楊浦區“一網統管”項目,搭建了去中心結構化的數據匯聚平台,並提供相應技術服務;而且在今年上半年,優刻得還中標了上海市政務雲第三方監管項目。
另外,由於優刻得收的現金增加,其經營活動產生的現金流量淨額達到13,234.19 萬元,較上年同期增長 919.90 萬元,增幅 7.47%。
不過優刻得雖然實現了營收的大幅增長,但是歸屬於上市公司股東的淨利潤卻為-3.12億元,虧損同比擴大305.46%。那麼優刻得賺的錢花到哪裏了?
營收大漲卻虧損擴大,優刻得的錢花在哪裏?
營收大漲卻虧損擴大,其實並不能過於苛責優刻得,如今的雲計算市場格局基本定型,留給優刻得這樣中小廠商的機會實在是不多。
據IDC中國統計,亞馬遜、微軟、谷歌、阿里與IBM等五大互聯網巨頭,掌控瞭如今全球77.1%的IaaS市場份額,而且在國內優刻得在行業中也沒有太多話語權。
中國信通院發佈的《雲計算白皮書(2021)》數據顯示,2020年公有云IaaS、PaaS市場規模分別為895億元、103億元,其中優刻得在2020年實現營業收入24.55億元,在整個行業中佔比較小。
因此優刻得並沒有太多的行業定價權,這也反應在其財報數據中。報告期內,優刻得營業收入為15.06億元,營業成本卻高達14.49億元,同比上升90.29%,這導致了優刻得的毛利率僅為3.75%。
實際上,優刻得的毛利率也是逐年走低,從2019年的29.04%降至2020年的8.57%,又降至今年上半年的3.75%。優刻得表示,這是由於低毛利率業務擴大所致。不過如果低毛利率業務繼續充當業務大頭,那麼優刻得很可能陷入營收越多,虧損越多的困局。
其次,優刻得為吸引人才,實施了員工股權激勵計劃,財報數據顯示,包括銷售人員、管理人員及研發人員在內的員工,均有薪酬的增加和股權激勵費用的增加,同時加大研發等人力成本投入,都導致優刻得的人力成本和股份支付合計較上年同期增加。
而且為了提升產品性能,優刻得加大了網絡安全穩定方面的投入,以及服務器的升級換代,使得報告期內優刻得成本支出較高,導致效益下降。
不過這對於技術密集型的雲計算公司來説,這些費用支出是必不可少的。公司研發水平的高低直接影響公司的競爭能力,產品性能也同樣如此。
因此我們可以從優刻得財報中看到,其研發投入佔比一直在10%左右,而研發人員佔比達到了46%以上。
而優刻得在技術上的進步也非常明顯,繼去年推出新一代“快傑”雲主機後,今年上半年,優刻得針對政企客户在私有云信創方面的需求,推出了UCloudStack 信創版,成為業內首批
落地的信創雲平台。
此外,在在中國信通院、中國通信標準化協會聯合主辦的“2021 可信雲大會”上, UCloud 優
鈦超融合解決方案、優鈦政務雲解決方案、混合雲解決方案、雲主機 UHost,成功通過“可信雲”權威認證。
因此,在長週期投資的雲計算賽道,優刻得能夠在大廠口中“奪食”,並實現連續10個季度營收增長,錢花對地方至關重。不過雲計算即將進入下半場,優刻得還能否在大廠包圍下,繼續實現高速增長呢?
中立雲計算增長空間巨大,優刻得有望重塑新估值
在全球推進數字經濟的背景下,雲計算是企業數字化轉型的必然選擇,但這個轉型並不是一蹴而就的,因此這條賽道的玩家實際上是在進行長週期、重資產的“軍備競賽”。
如果按照這種情況正常發展,對於獨立雲廠商的優刻得來説,與背靠巨頭的阿里雲、騰訊雲、百度雲等廠商競爭,很可能是難逃敗局。不過最近國內雲計算市場正進行一場變革,這也給了優刻得新的機會。
由於沒有被大型資本影響,優刻得自我定義為“國內唯一的中立雲”,即不從事客户產業鏈上的業務,以技術和服務贏得客户信賴。今年隨着國家加強反壟斷監管,優刻得中立定位的重要性日益凸顯,或許能夠從以下幾個方向進行突破 。
1、互聯網巨頭“失速”,優刻得獲得喘息空間
隨着反壟斷監管力度加強,互聯網巨頭不得不告別無序擴張的打法,無法只憑借低價和“燒錢”來搶佔市場,直接導致了巨頭“失速”。據阿里巴巴2022財年第一季度財報,阿里雲營收為160.51億元,同比增長29%,未達市場預期。
因此在政策利好和巨頭增速放緩的情況下,優刻得或許能夠從緊張的價格戰中解脱,更多的體現中立價值方面,把資源和精力向研發方面傾斜,抓住被巨頭忽視的細分客户,以及數據私密性要求較高的企業,從而提升下自身僅有3.75%的毛利率。
2、海外市場失寵,科創板獲資本看好
其次,滴滴事件給海外上市企業和投資者敲響了警鐘。此消彼長下,科創板上市的優刻得獲得了更多投資者的關注,對於其後續可能的募資提供一定便利。
3、頂層設計推崇產業互聯網,智能製造成突破口
當前數字化下半場正從消費互聯網轉向產業互聯網,在“十四五”規劃綱要中,發展高端製造和智能製造是當前重心,打造高端製造的數字化底座便提上日程。
今年3月,優刻得控股子公司優雲智聯落户青島,標誌着其正式進軍工業互聯網和智能製造領域。
根據其規劃,優雲智聯將為製造企業提供智能製造服務、工業雲解決方案及行業雲解決方案,實現“上下游互聯互通,企業透明高效、低成本運營”的目標。
公開資料顯示,優雲智聯在四川省德陽市重工業基地,已經幫助思遠重工、森普管材等當地企業完成數字化轉型。並且鑑於標杆項目的示範效應,近日優雲智聯還將與母公司UCloud優刻得共同承建德陽智慧工業管理雲平台,打造德陽的智能製造和綠色製造。
4、推進政企數字化,實現高質量快增長
貼着“內資”“中立”“安全”標籤的優刻得,產品和技術在業內更加可控,對於正急需解決“卡脖子”問題的國內政府和具備技術基礎需要拓展市場的優刻得來説,可謂是一拍即合。
據中國信通院《中國政務雲發展白皮書(2018)》預測,2021年國內政務雲市場規模將達到813億元如果優刻得能夠在這片市場中佔據一定的市場份額,那麼或許能夠儘快實現淨增長。
綜合來看,在科創板上市2年的優刻得,即便暫時處於虧損狀態,實現了營收大舉增長後,其持續投入也能夠保證自身的核心競爭力,並幫助公司享受雲計算高景氣紅利。
值得一提的是,在正值科創板兩週年之際,優刻得即將首批入選“上證科創板新一代信息技術指數”,成為50家硬科技屬性的優質投資標的之一。因此優刻得發佈半年度報告後,東吳證券維持其“買入”評級,方正證券維持其“強烈推薦”評級。
如今數字化正在驅動生產方式、生活方式和治理方式的全面變革,並從宏觀整體向企業價值鏈中各環節的微觀模塊滲透,優刻得憑藉中立、安全等屬性,具備較大的想象空間。但在雲計算這個萬億級市場,優刻得仍需要不斷加強研發投入,提高技術實力,為各行各業的數字化轉型賦能,方可迎來更大的發展空間。
本文來源:企服研究社