AI獨角獸第四範式遞交赴港IPO申請，半年營收近8億，國有五大行參投_風聞

根據港交所8月13日披露，北京第四範式智能技術股份有限公司(以下簡稱：第四範式)向港交所主板提交上市申請，高盛與中金公司為聯席保薦人。

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第四範式成立於2014年，是企業AI的行業先驅和領導者。根據灼識諮詢報告，以2020年收入計，公司在中國以平台為中心的決策型AI市場排名第一。

企業人工智能應用藴含巨大的市場機遇。隨着人工智能相關學術研究的進步、算力的激增以及數據的積累，人工智能在企業決策制定中發揮着關鍵作用。同據灼識諮詢報告顯示，中國企業人工智能支出從2016年的人民幣(下同)154億元增至2020年的1,280 億元，年均複合增長率達69.7%，預期於2025年將達到6,095億元，年均複合增長率為36.6%。

第四範式聚焦決策型AI領域，公司提供以平台為中心的人工智能解決方案，使企業實現人工智能快速規模化轉型落地，發掘數據隱含規律並以超越人類能力所及的方式促進決策過程，全面提升企業的決策能力。

招股書顯示，第四範式自主研發的自動機器學習算法世界領先，創始人戴文淵博士是遷移學習先驅。他曾擔任百度首席研發架構師，設計了中國最早的人工智能系統之一，並獲得巨大商業成就。戴文淵博士是公司控股股東，其與僱員激勵平台等共同控制已發行股本總額約41.18%。

根據招股書，公司服務行業包括金融、零售、製造、能源與電力、電信及醫療保健。於2020年，公司服務了47家財富世界500強企業及公眾上市公司(即公司的標杆用户)。於2019年及2020年，標杆用户的淨收入擴張率分別為250%及167%。

隨着用户羣擴大及用户支出增加，公司營收規模逐年大幅增長，在2018年、2019年及2020年的收入分別為1.28億元、4.60億元、9.42億元；2021年上半年，該公司收入為7.88億元，已接近2020年全年水平。2019年及2020年的全年營收同比增幅分別為259.7%、105.0%。

旗下的“先知平台及應用產品”是公司主要的收入來源。先知平台及應用產品產生的收入在2018年、2019年及2020年分別為523萬元、2.54億元、6.19億元；2021年上半年為3.76億元，較2020年上半年同比增長91.5%。此外，“應用開發及其他服務”收入也佔據一定的比重，該業務是指幫助客户在先知平台上開發定製化的人工智能應用。

2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司的經營虧損分別為3.36億元、5.51億元、5.60億元及8.57億元。扣除以股份為基礎的非現金薪酬影響後，經調整經營虧損在同期分別為2.13億元、3.18億元、3.86億元及2.53億元。

在研發費用投入上，在2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司研發費用分別為1.93億元、4.16億元、5.66億元及5.78億元，佔同期收入的比例分別為151.2%、90.6%、60.0% 及73.4%。

在毛利率方面，整體毛利率從2018年的42.7%增至2019年的43.5%，並於2020年進一步增至45.6%，在人工智能行業處於平均水平。

第四範式在2021年1月公佈D輪7億美元融資，為2020年AI領域披露的最大單筆融資。從2015年天使輪融資開始，第四範式至今已完成11輪融資。其中包括國家製造業轉型升級基金、國開、國新、中國建投、國壽、中信、三峽、保利、光大、西城區母基金等國有資本；紅杉、博裕、春華、厚朴、高盛、創新工場、思科、聯想等均參與其中。此外，該公司也是第一家由中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行五大國有銀行投資的創業公司。

招股書顯示，第四範式此次公開募股募集資金所得淨額將圍繞其人工智能平台展開，具體包括加強基礎研究、技術能力和產品開發，擴展產品、建立品牌及進入新的行業領域。