權益比低於平均水平，金地集團“重回前十”成色不足_風聞

為了“重回前十”，金地集團不惜增加負債。但是金地集團依賴聯合開發提升規模，面臨“增收不增利”的窘境，其“行業前十”的成色不足。

逆勢擴張，金地集團“重回前十”

8月6日，金地集團發佈2021年7月份銷售及獲取項目情況的公告。7月單月，金地集團實現簽約面積121.9萬平方米，同比上升13.90%；實現簽約金額256.4億元，同比上升22.41%。今年1~7月，金地集團地累計實現簽約面積874.8萬平方米，同比上升47.79%；累計實現簽約金額1884.7億元，同比上升53.76%。

根據克爾瑞發佈的“2021年1-7月中國房地產企業銷售TOP100排行榜“，金地集團重回房地產銷售TOP10行列。十多年後，曾為房企四大龍頭的“萬保招金”，終於再次重聚排行榜前十。

近年，金地集團一直沒有放棄重回前十的想法。金地集團董事長凌克雖説“不以規模論英雄”，但也明確表示“調控政策是給金地帶來新的機會”，“不放過每一次市場調整帶來的成長機會助力規模增長，希望進入前十梯隊”。

為此，金地集團不惜逆勢增加有息負債規模。2016年，金地集團債務總額突破千億；2020年，金地集團債務總額突破三千億。2020年，金地集團負債總額大增21.84%。其中有息負債1130億，增長19%；長期借款415.7億元，同比增長50.64％。

金地集團一直自詡“三道紅線”全綠，但是需注意的是金地集團的負債率水平在上升。2019年，金地集團資產負債率為75.40％，剔除預收款後的資產負債率為67.16%。2020年，金地集團的資產負債率上升為76.59%，剔除預收款後的資產負債率上升為68.51%。

“增收不增利”，“重回前十”成色不足

數據顯示，金地集團1-7月累計拿地成本573億元，同比增長21%；拿地面積785萬平方米，同比增長44%。可見金地集團對規模和行業排名的追求不會停止。

但是，金地集團近年的銷售規模大部分靠合作開發項目撬動。數據顯示，2016年-2020五年間，金地集團的土儲權益佔比分別為50.8%、51.2%、52.3%、53.5%、53.1%，低於TOP10房企的平均水平。

權益佔比低，少數股東就會分走過多利潤。所以，金地集團銷售金額雖然上去了，但利潤增長卻很低，盈利能力也在下滑。

財報顯示，2020年，金地集團實現營業收入839.82億元，同比上升32.4%。但是，歸屬於上市公司股東的淨利潤103.98億元，同比僅增長3.2%。在財報的合併利潤表中，金地集團淨利潤總額152.41億，同比下滑1.45%。

2019年，金地集團房地產業務的毛利率為41.26%，同比減少1.82個百分點。 2020年，金地集團房地產業務的毛利率為33.56%，比上年降低7.7個百分點。

金地集團陷入“增收不增利”、毛利率下滑的境地，與行業整體趨勢相關，但與其權益佔比過低也脱不開干係。

高週轉代價：質量問題頻發

為了追求規模，金地集團提出了“進一步提高開發效率和週轉率，實現早開盤、早結轉。”但是，高週轉往往伴生產品質量問題。

近期，天津金地藝墅家項目出現業主維權事件，有業主提供的目工程、客户關係、物業三方於7月17日簽字的整改説明顯示，待整改項目多達47項。5、6月間，武漢金地保利褐石公館業主在交房前的“業主開放日”和交房日都發現了電梯故障問題。

去年年底，西安金地常寧府精裝房被曝光地板下沒有水泥，開發商揚言要起訴視頻的拍攝者，曾引發全網關注。

2019年底，央視財經曝光金地參與合作開發的浙江義烏樓盤“西江雅苑”出現嚴重質量問題，被業主投訴多幢房屋的不同樓層存在“樑柱輕輕一摳，混凝土就會掉落”的情況，並且天花板、牆壁、露台、飄窗等處有不同程度的開裂。

以上僅僅是部分較為嚴重維權事件。近年金地集團的業主維權頻發，正在侵蝕其口碑，值得引起其管理高度重視。