騰訊視頻崩了，但愛奇藝卻高興不起來_風聞

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作者 | 月見

編輯 | 伊頁

昨晚，騰訊視頻服務器被用户給擠爆了。

“由於用户觀看熱情高漲，服務器開了小差。”騰訊視頻官方在微博回應道。

萬人空巷的原因是，楊洋和迪麗熱巴的熱播劇《你是我的榮耀》提前點播大結局，同時另一部劇《掃黑風暴》也正在熱播，追劇大軍一時間太過熱情，踏破了騰訊視頻服務器的門檻。

根據貓眼8月16日電視劇熱播榜數據，全網電視劇排名前三分別為：騰訊視頻《掃黑風暴》、愛奇藝《理想之城》、騰訊視頻《你是我的榮耀》，前三名熱播劇中，騰訊視頻佔兩席，愛奇藝佔一席。

但熱鬧是追劇人的，背後的長視頻平台日子可過得苦哈哈。除了“優等生”奈飛，以及憑藉着湖南衞視海量影視資源只需要付少部分版權費的芒果超媒，可以實現盈利以外，“愛優騰”依舊十年如一日地陷入虧損泥潭。

北京時間2021年8月12日晚間，愛奇藝公佈了第二季度財報，財報發佈後，其股價盤中跳水，跌幅一度擴大至10%，再創新歷史低，收盤報8.90美元/股。2021年Q2愛奇藝總營收76億元（約合12億美元），同比增長3%，淨虧損14億元（約合2.164億美元），目前市值僅有70.88億美元。

俗話説“你必須非常努力，才能看起來毫不費力”，但對於長視頻三大平台來説，可謂是“你必須非常努力，才能留在原地”。

面對“愛優騰”的虧損，資本似乎越來越不願意買賬，三大視頻平台中唯一上市的愛奇藝股價距離高點已跌去七成，“愛優騰”三家加起來比不上B站的市值，愛奇藝僅為芒果超媒市值的二分之一。再加上中國短視頻用户使用時長已經超過長視頻，成為中國人均單日使用時間最長的應用軟件類型，這讓原本就在生存困境中掙扎的長視頻內容公司陷得更深了。

01 一億訂閲用户後，漲不上去了 ？

這是愛奇藝訂閲會員提價後的第二次公佈財報。

2021年第二季度，愛奇藝的營業收入為76億元人民幣，同比增長2.6%。值得注意的是，2019年第一季度開始，營收增速已開始呈現回落趨勢，其中2020年第三季度與第四季度連續營收負增長。

過去一年，國內頭部視頻平台9年未動的會員價格紛紛啓動調整。愛奇藝、騰訊視頻先後在去年11月和今年4月進行了提價，但好在愛奇藝用《贅婿》《小捨得》《流金歲月》等優質內容穩住付費會員，截至目前訂閲數達1.062億人，相較上一季度增長90萬。但相較於2019年Q4的用户規模1.069億，還是減少了一些。

11年前，中國的視頻行業首次嘗試付費服務，第一次拉開了中國視頻內容的付費史，2015年視頻行業開始呈現爆發式增長。

2019年，愛奇藝訂閲用户規模正式突破1億，這標誌着國內視頻付費市場開始進入“億級”時代。但之後幾年，包括愛奇藝、騰訊視頻以及優酷三家頭部視頻平台在內，皆未在會員人數層面再上一台階。

愛奇藝內部人士也曾這樣認為，“1億”是符合平台認知的“門檻”。長視頻在歷經“版權大戰”之後，大額的購置成本帶來不止動輒上百億的虧損，還有令人“頭疼”的用户習慣，比如用户會優先選擇產品，再根據產品歸屬挑揀平台，如果沒有喜歡的內容，則會取消訂閲服務，等下次優質內容出現再重新續費，這就導致各家平台用户缺乏粘性。

在長視頻賽道里1億用户是什麼概念，到底還有增長空間嗎？讓我們來簡單算一筆數字。

根據《2020年統計年鑑》，2019年全國家庭總用户數約為4.76億户，按照一個付費用户對應一户家庭的邏輯，2019年愛奇藝的家庭滲透率達到28%。

如果按照社科院對2025年城鎮化率65%的假設，若愛奇藝滲透率能達到城鎮家庭規模的40%，則應該對應1.25億的付費用户規模，按照最新的1.062億為計算起點，則僅有17%的增長空間。

愛奇藝CEO龔宇在二季度財報會上表示，“80後、90後是硬核用户。”而據2010年人口普查數據顯示，目前我國80後、90後、00後的存活人口分別為2.19億、1.88億、1.47億，可見用户天花板已經凸顯。

“但是，愛奇藝在20歲至40歲以外的用户滲透率還比較低，這是未來的發展空間。這些新用户如果能加入付費羣體，我們的會員收入會更高。”龔宇電話會中表示。

因此，增長空間受限的愛奇藝，一邊鉚足了勁兒用優質內容留住用户，一邊向下沉市場和海外市場擴展新用户。

在8月12日的電話會議上，愛奇藝CTO劉文峯表示，愛奇藝極速版App在二季度末最後一週的周均日活達到了100萬，DAU峯值更是超過了130萬；而且極速版App與愛奇藝App在用户重合度只有7%左右，並且還在持續降低。海外用户也實現了100萬的突破。

02 成本居高，收窄難救

從愛奇藝的支出端來看，2021第二季度，愛奇藝的內容成本為51億元，佔據總營收的67%，目前趨於平緩。

愛奇藝的內容成本主要分為外部版權購買與自制內容。一直以來，外界將愛奇藝等長視頻平台虧損的主要原因歸結於內容成本的鉅額支出。

龔宇曾在財報會上指出，內容成本主要來自兩個方面，最大的內容預算是電視劇採購，其次是網劇和節目的製作。目前，愛奇藝版權內容成本在總內容成本中佔比約七成。

龔宇此前透露：“版權劇價格高昂貴，版權劇一集採購價格兩百萬元起，獨播劇價格可能高達六百萬元至八百萬元一集。”而我們發現，部分頭部影視劇單集版權費用，更是高達上千萬元。因此，長視頻平台在互相競爭帶來版權費用競價和漲價的狀態下，沒有新的盈利方式來補貼，盈利本身就是一個無解之題。

當年，為了拿下《知否知否應是綠肥紅瘦》的獨播權，據傳愛奇藝付出了近10億的天價，再加上其他的費用，僅內容這一項就付出了近8成的收入。相比《知否》播出後的爆火，還有大量的影視劇打了水漂，連播出都沒有機會。

吳亦凡被刑拘的消息一出，主演的古裝劇《青簪行》基本涼了。參考同級別的《有翡》，業界估測《青簪行》的投資至少在3億元，更有消息稱，《青簪行》的投資金額或可達6億元，是騰訊的S+定製劇。影視行業的高風險讓整個產業目前仍難以精準判斷下一個爆款是什麼，而且就算質量判斷準確也難免不出意外。

長視頻對優質版權的爭奪最早誕生於2013年前後，背靠騰訊、阿里、百度的三家平台，一度將內容預算燒到了百億級別，愛奇藝在2017年到2019年投入了126億、210億、222億的內容成本，騰訊視頻同期的投入也超過500億，甚至在2020年宣佈未來3年將投入千億內容預算。

早在2017年就有業內人士指出，因為“愛優騰”三家的極限競爭，都想拿下獨家優質內容，導致十年時間中國影視版權費漲了8000倍，在長達16年的長視頻戰爭中，金錢取代了產品、運營成為了行業的唯一壁壘。

如今熬過了燒錢大戰，三家巨頭都開始在降本增效上絞盡腦汁，轉向尋求商業回報效率和成本控制，開始在原創自制和影視工業化上發力。

03 苦等11年，何時能跨過盈利增長點？

在5月13日的愛奇藝世界·大會上，龔宇提到，影視行業中存在很多問題，比如項目週期可控性差、影視項目管理有問題、缺乏客觀標準、簡單重複工作量大等。破局之道就是影視工業化，具體包括行業規則重構、智能製作等方面。

要説中國影視行業在此之前完全沒有影視工業化的意識，這絕對不準確。從近處講，2019年的《流浪地球》《唐人街探案2》都是運用工業化的生產流程和技術打造，雖説還未達到美國同期的水平，但好歹是一次實質性的嘗試。

但真正的影視工業化是什麼呢？愛奇藝短期內能做的，更多的是拿自家影視工作室操刀來邁出自己影視工業化的第一步。

目前愛奇藝自制劇資產佔比已達到50%，在剛剛過去的2021世界大會中，公佈的近200部作品中，近60%屬於平台自制內容。龔宇表示，未來一到兩年內，公司的目標是將頭部自制劇集的佔比提升至60%至70%。

根據TopMarketing發佈的《2021年H1劇集市場觀察報告》，2021年上半年累計上線205部劇集，其中，愛奇藝上線89部劇集，是上半年上新量最大的視頻平台，其中上線獨播劇集52部。

“長視頻行業太難了，這個行業是有盈利的企業，但我們三家（優酷、愛奇藝、騰訊）什麼時候能盈利？按照現在的生存環境，盈利指日可待是痴心妄想。”對此，優酷總裁樊路遠此前曾對媒體坦言。

眾所周知，愛奇藝的現金流並不樂觀。在近三年內容成本攀爬到200億的規模時，仍然需要依靠大量外部融資才能勉強填補現金缺口。

如今不僅是平台內部壓力大，外部衝擊也不小。《中國電視劇（網絡劇）產業調查報告》顯示，2019年，國內短視頻用户使用時長首次超過長視頻。2021年2月，抖音月活近5億，快手近3億，讓愛奇藝的2.5億、騰訊視頻的1.8億和優酷的僅8000萬月活看上去非常刺眼。

但慶幸的是短視頻內容目前仍然無法取代長視頻系統化的內容製作，追劇還是首選“愛優騰”。逐漸穩定的“一億消費者”，是長視頻領域在當下的基本盤，而解決問題的時機，需要契合內容的積累、用户的認知，和更多營銷方面的配合。

面對洶湧的外部環境，愛奇藝們不僅要守好基本盤，還要努力降本增效彌補虧損，而新的解法目前還未看到太大改進，我們只能期待多元內容供給、多層次增值服務，能形成更高頻次的長視頻消費了。