完美世界H1財報點評:淨利同比下降近80%,新遊表現乏力_風聞
竞核-竞核官方账号-电竞游戏媒体2021-08-17 08:35

誅仙IP手遊還能打多久?
北方遊戲大廠完美世界提前拉響了財報預虧警報,着實有待回暖。
8月16日,完美世界公佈2021年上半年財報。財報顯示,H1總營收42.07億元,同比下降18.22%;歸屬於上市公司股東淨利潤為2.58億元,同比下降79.72%。
其中遊戲業務營收34.1億元,同比下降21.75%;實現淨利潤2.23億元,同比下降80.71%。
對此,完美世界在財報中表示,報告期內,公司遊戲業務處在品牌升級和產品創新迭代的過渡階段,階段性因素使得遊戲業務收入及淨利潤較上年同期有所下降。

競核認為,完美世界遊戲業務變動主要因素有三方面:去年同期,疫情環境加速遊戲行業發展,隨着疫情消退,產品流水自然回落;完美2021年僅發佈了4款新品,其中網遊產品大多沿用買量套路,期內產品收入大部分遞延,但銷售費用確認在本期;海外遊戲佈局調整,產生一次性虧損2.7億元。
截至8月16日收盤,完美世界股價(002624.SH)報收14.7元,總市值為285.18億元。
遞延流水可觀嗎?
從完美世界遊戲業務各板塊營收情況來看,手遊和PC遊戲是收入主要來源。
根據競核統計,2018年-2021年H1,完美世界PC遊戲業務基本保持在7%-10%左右的增速。2021年H1,公司PC遊戲業務收入13.38億元,同比增速7.32%。
對此,完美世界在財報表示,本季度經典端遊產品《誅仙》《完美世界國際版》等持續貢獻收入。據悉,公司正在開發“誅仙”IP端遊《誅仙世界》及動作向端遊《Perfect New World》。

假設,完美世界端遊延續上半年增長態勢,2021年全年PC遊戲收入有望達到26.76億元,同比增長1%。

納入PC遊戲營業成本後,總體看下來這份數據依舊是表現平平。
橫向對比PC遊戲,手遊表現堪稱拉跨。2021H1,完美世界手遊營收僅有18.04億元,與去年同期相比下滑38.08%。
由於整體銷售費用不斷擴大,進一步拉低手遊毛利率至66.77%,同步下滑0.49%。
在財報中,完美世界將上述業績疲軟表現歸結為內外兩大因素:第一、疫情;第二、收入與支出在會計期間存在錯配。
展開來講,即疫情後時代,主力手遊流水較去年同期自然回落,比如《完美世界》手遊、《新笑傲江湖》手遊等。
其次則是會計準則。本季度完美世界共上線三款新手遊《非常英雄救世奇緣》《舊日傳説》《戰神遺蹟》《戰神遺蹟》,新游上線前期會集中推廣,推廣支出全部確認在第二季度。不過玩家充值大部分收入遞延至Q3才確認為收入。
七麥數據顯示,截至發稿時上述三款新作暢銷榜排名均已掉落至100名開外。指望這三款產品,後續貢獻流水多少有點不切實際。
吃老本,誅仙IP還能持續多久
一直以來,完美世界在移動遊戲領域,都提倡突破創新。
其產品覆蓋了單機動作闖關、Roguelike、MMORPG、卡牌、女性向等多元品類市場。
這種遊戲思維與策略是值得肯定的,但產品表現來看,完美世界近兩年運營的遊戲只能説略顯“虎頭蛇尾”。
根據競核統計,2021年公司共推出4款新遊戲。根據產品正式上線時間依次為《非常英雄救世奇緣》《舊日傳説》《戰神遺蹟》《夢幻新誅仙》,其中後兩款都是完美世界擅長的MMORPG品類手遊。
其中《夢幻新誅仙》於6月底上線,後續能貢獻多少流水還有待觀察。

5月20日,《戰神遺蹟》正式上線,首日登頂App Store遊戲免費榜,暢銷榜排名Top10。據完美世界公告顯示,該作首日新增用户110萬,流水1600萬。
可就目前而言,《戰神遺蹟》整體表現可概括為,前期爆發迅猛,後期疲軟不堪。
競核認為,主要原因在於該作品質雖高但並未擺脱傳統MMORPG框架,遊戲玩法有待考究。此外,得益於在買量營銷市場的超強投入,產品在短時間內引得流水高爆發。

根據Data-Eye數據顯示,《戰神遺蹟》上線首周在買量市場一騎絕塵,投放素材量高達10221組,位列買量榜榜首。
除了在字節系、騰訊系、百度系流量平台進行投放外,該作邀請還邀請了陳赫、張韶涵等娛樂明星代言,並與“鬥魚一哥”旭旭寶寶達成宣傳合作。
報告期內,該作在App Store遊戲暢銷榜排名區間為Top7-Top134,排名穩定中線為Top70。略顯買量不足,排名下滑的頹勢。
如果説月活、流水只是商業層面問題,但口碑下滑在一定程度上則表明產品在品質、玩法、運營等方面仍有所欠缺。
例如,《舊日傳説》《戰神遺蹟》《夢幻新誅仙》的TapTap評分都下滑至6分左右。其中,於Q1上線的《舊日傳説》暢銷榜排名更是在500名外開。
新產品表現“虎頭蛇尾”,老產品基本也是“躺平”。
據競核統計,2021年1月-6月,完美世界旗下老產品無一進入App Store遊戲暢銷榜Top10。其中表現最好的三款產品為《新笑傲江湖》(Top13)《完美世界手遊》(Top18)《新神魔大陸》(Top28),但排名穩定中線均在Top30外。
可能完美世界認為,公司遊戲業務處在品牌升級和產品創新迭代的過渡階段。但在外界或玩家看來,完美世界產品卻是進入“青黃不接”的低谷期。
難道,完美世界真的做不出好產品嗎?競核並不這樣認為。
研發投入持續上升,爆款產品還在等
《非常英雄救世奇緣》可以説是,完美世界在單機遊戲領域一次不錯的探索。
該作自3月18日上線以來,迅速登頂App Store遊戲付費榜,TapTap評分至今仍維持在7.8。
只要對市場有敬畏之心,別總想着以買量收買“人心”,我想玩家和市場都會給予廠商積極反饋。包括完美世界即將上線的《幻塔》,也是備受玩家期待。
作為一家以技術驅動的企業,完美世界極為重視研發的投入。
財報顯示,2018年-2021年6月,公司在研發上的投入逐年增加,研發人員佔比更是保持在65%以上。2021年H1,完美世界研發投入8.42億元。

有一説一,完美世界堅持“內容為體、技術為翼”的發展之道,值得肯定。但是在公司運營和發展戰略上,總是令人“意外”。
例如在出海戰略上,公司高管在7月份透露,2021年上半年海外遊戲項目表現不佳,關停支出成本高達2.7億元。
作為一家老牌遊戲廠商,能因此付出這等代價,想必在日常運營過程中定存在不少“疏忽”。
另外,在2021年完美世界遊戲戰略發佈會上,公司表示有20餘款新遊儲備,聚焦“MMO+X”與“卡牌+X”兩大核心賽道,涵蓋MMORPG、回合制、ARPG、卡牌、沙盒、休閒等多種類型。
此外還儲備了《哪吒之魔童降世》《姜子牙》《靈籠》《一拳超人》等眾多國內外知名IP。
但據競核查詢國家新聞出版署遊戲版號審批公告瞭解到,2021年完美世界過審新遊僅兩款,《幻塔》和《完美世界:諸神之戰》。
完美世界H1確實遭遇階段性承壓,今年下半年能否回暖,還得拿出有説服力的產品。