鬥魚沒有鬥志_風聞

Q2財報發佈後，鬥魚當天股價暴跌11.01%。

這是鬥魚自上市以來，股價的歷史最低點，距離巔峯市值已累計縮水84%，目前鬥魚市值首次跌到10億美元以下。

相當於一舉回到五年前。

2016年3月鬥魚完成由騰訊領投的B輪融資時，估值超10億美金，正式進入獨角獸行業。

但誰也沒有料想，這個昔日無限風光的獨角獸卻在五年後的現在，回到了原點，甚至不比當年。

畢竟那時的鬥魚，還正值鋭氣沖天的上升勢頭，而現今的鬥魚，則多少有些垂暮頹喪。

競爭放緩

鬥魚Q2財報顯示，本季度鬥魚總營收23.368億元，同比下滑6.8%，淨虧損為1.817億元，上年同期淨利潤3.193億元，由盈轉虧；非美國通用會計準則下的淨虧損為1.451億元，上年同期盈利3.229億元。

針對此業績表現，鬥魚CEO陳少傑稱：

十分欣慰本季度核心運營數據繼續保持穩定增長，未來鬥魚將一如既往的拓展在遊戲產業鏈上下游的影響力，持續深耕直播、視頻、圖文內容以及社區生態，保持行業領先地位。

身為上市公司一把手的陳少傑，可以説他“十分欣慰”。

但這段表態無論是放在資本市場，還是放在鬥魚用户端，都沒有絲毫説服力。

前者剛剛用腳投票，後者早已滿屏怨言。

“鬥魚小陳，今年太不給力了。”鬥魚資深用户成小可告訴AI藍媒匯。

之所以這麼説，原因在於在成小可眼中，鬥魚在很多地方放棄了競爭，甚至是在核心優勢項目上。

比較典型的便是DOTA2分區。

根據成小可所説，DOTA2分區是鬥魚一貫以來擁有極大競爭優勢的遊戲直播頻道，無論是分區平台主播的知名度、數量，還是分區流量，都遠遠超出其他平台。

但在今年受疫情影響，DOTA2僅有的兩個世界級major賽事，分別在4月以及6月，鬥魚都退出了對版權的爭奪，相當於拱手送給了虎牙。

而在此前多年，鬥魚都是有版權必買的。

“DOTA2競技觀賞性非常高，當major賽事來臨時，幾乎所有用户的注意力都會轉移到賽事內容中，甚至平常不看直播的用户也會迴歸。但鬥魚卻連搶都不搶了。”成小可説道，在虎牙獨播DOTA2 major賽事時，鬥魚平台的DOTA2主播非常尷尬。

“開播沒多少人看不説，頭部主播YYF（鬥魚上市敲鐘主播之一，編者注）還要被彈幕追着罵，問為什麼不給鬥魚施加壓力買版權，不開播，鬥魚就得眼睜睜看着所有DOTA2用户在那段時間轉向虎牙。”

雖説major賽事結束後，部分用户還會迴歸鬥魚。但虎牙在DOTA2上與鬥魚的差距，已然在逐步縮小，空留下鬥魚DOTA2官方客服蒼白無力的承諾。

差距拉大

對手在進，自己在退，鬥魚與虎牙的市值差距越來越不在一個量級。

雖説遊戲直播賽道受到短視頻等新平台的崛起，資本市場有普遍的唱空情緒，但橫向對比來看，虎牙的波動要小於鬥魚。

虎牙目前市值為22.44億美元，相較巔峯市值同樣下滑明顯，為72%，低於鬥魚的84%。

並且過往兩者市值最接近時，彼此也就只差一兩個漲停，但現今，虎牙等於2個鬥魚。

一個事實是，曾經作為不相伯仲的對手，虎牙鬥魚一度為誰是行業第一爭個你死我活。但從目前來看，鬥魚也已經選擇“甘拜下風”，默認自己的老二地位。

尤其是去年騰訊主導推動鬥魚虎牙合併時，給出虎牙通過以股換股合併收購鬥魚所有已發行股份，鬥魚將退市的這一方案後，鬥魚顯得更無鬥志。

直觀現象是，2020年兩家公司在營收、利潤、用户數等核心數據上的差距不大。

該年，虎牙總收入為109億元、淨利潤8.84億元；鬥魚總營收96億元、淨利潤5.4億元，截止去年的第四季度，虎牙的付費用户數是600萬，鬥魚為760萬——綜合來看，誰都沒有對對方形成絕對優勢。

但進入今年以來，鬥魚不僅營收出現同比下滑，還出現了持續虧損。而虎牙，則依然處於上行通道。

剛剛發佈的虎牙Q2財報顯示，該季度虎牙淨收入總額為29.624億元人民幣，較2020年同期的26.972億元人民幣增長9.8％；淨利潤雖有所下滑，但依然貢獻1.863億元人民幣的盈利。

顯然，虎牙在本季度的營收狀況顯著好於鬥魚。事實上Q1也是如此。

如果合併順利的話，鬥魚管理層更改競爭策略，放棄對一哥爭搶的動作，算得上是一種服從大局。

但可惜的是，合併在今年7月份被官方明令叫停。

當這條既定歸宿被切斷之後，鬥魚現在迫切需要的是重燃鬥志，否則別説二哥了，在B站快手等後起之秀的衝擊下，只會越來越邊緣化。

（來源|AI藍媒匯   作者| 葉二）