快手發佈半年報，老鐵們還666嗎？_風聞

　　有難題，也見招拆招。

　　來源|AI藍媒匯

　　ID:lanmeih001

　　作者|葉二

　　編輯|魏曉

　　剛剛，快手交出2021年上半年業績。

　　財報顯示，第二季度內，快手收入191億，同比增長48.8；上半年，快手收入362億，同比增長42.8%。

　　營收依舊保持強勁增長，不過另一面，虧損也在進一步加大。

　　第二季度內，快手經調整淨虧損為47.7億元，同比擴大146.2%；上半年，快手經調整淨虧損為96.9億元，同比擴大54.2%。

　　顯然，目前的快手主策略仍是高投入尋求規模增長的長期主義路線。

　　過去一段時間，快手股價出現較大程度承壓。

　　8月6日，快手日報在官方微信推送了一條消息，用歌單的方式回應股價震盪：《朋友》《冷靜》《面對》《非理性》《震盪》，《潮起潮落，是什麼都不為》《明天會更好》，並以987個“長”字提及長期主義。

　　用户規模放緩，價值提升

　　作為短視頻應用，快手的用户規模一直是業內非常關注的點。

　　財報顯示，第二季度，快手用户平均日活2.93億，同比增長12%；平均月活5.06億，同比增長7%。

　　同比雖然有增長，但增幅不大。同時，環比Q1 2.95億日活、5.2億月活，快手用户數據還出現了一定下滑。

　　可見在用户規模上，快手遭遇了一定的天花板。不過值得注意的是，在用户生態上，快手實現了明顯提升。

　　財報顯示，第二季度，快手每位日活用户平均使用時長首次突破100分鐘關口，達到106.9分鐘，同比增長25%，環比增長7.7%。每位日活用户平均線上營銷服務達到34元，同比增長130%，環比增長17%。

　　這意味着，在移動互聯網流量紅利消退，用户增長放緩的背景下，快手在積極通過加碼內容生態、社區建設等提高用户粘性，並帶動平台貨幣化價值的提升。

　　線上營銷佔比再過半

　　比較明顯的就是，快手線上營銷服務收入保持強勁增長。

　　作為上市後的戰略重心之一，快手一直在不斷挖掘自身流量池的變現潛力。

　　第二季度內，快手線上營銷服務收入為99.6億元，同比增長156%，環比增長16%，佔整體營收比重為52.1%。

　　這是即今年Q1，快手再一次線上營銷服務收入佔比過半，並且佔比比重進一步提高。根據快手解釋，該塊業務增長主要得益於快手公域流量的增加。

　　同時，快手直播業務出現下滑。第二季度內，快手直播業務收入72億元，同比下滑13.7%，佔整體收入比重持續降低為37.6%。

　　其他服務收入20億元，同比增長213%，佔整體收入比重增長為10.3%，這主要得益於快手電商的表現。

　　這種收入比重的變化，應該是快手樂見的。比較直觀的是，第二季度內，快手的毛利率從去年同期的34.5%提升至43.8%。

　　發力海外

　　快手依舊在高舉高打。

　　直觀體現是，第二季度內，快手銷售及營銷開支為113億元，同比增長100%，佔整體營收比重也由去年同期的43.6增加至58.9%。

　　另外行政開支、研發開支等也均有較高幅度的增長。這也正是快手在第二季度虧損擴大的主要原因。

　　不過不同於今年Q1投入春節營銷活動，第二季度快手銷售及營銷開支的主要增長，很大一部分是因為快手發力於海外市場。

　　本次財報中，快手首次將海外市場拓展以“核心戰略之一”的口徑寫進財報。

　　快手方面認為，短視頻和直播行業在海外市場的成熟程度相對較低，仍處於發展和商業化的早期階段，用户滲透率低，需求尚未得到滿足，代表着巨大且極具多元化的變現潛力，未來充滿增長和發展的機遇。

　　可見在國內市場整體用户規模飽和下，快手將視野放到了海外。

　　財報顯示，2021年6月，快手海外市場月活已超過1.8億，環比今年Q1的超過1億，仍處於高速增長中。

　　不過正如快手所説，快手目前處於開發海外市場的早期，這意味着，快手基於海外市場的投入，還需要較長時間才考慮商業化，以轉化為回報。

　　問題就在於，投資者是否願意給予足夠的耐心。

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