陌陌更名摯文，新社交開啓第二個十年？_風聞

文 / 六金

出品 / 節點財經

在納斯達克市場上，中概股連續盈利26個季度是怎樣一種體驗？陌陌科技，哦不對，摯文集團就是這樣一個連續盈利的“印鈔機”。

沒錯，陌陌（MOMO.US）在發佈半年報的同時，也改了自己集團的中文名——摯文集團，旗下現有App產品名稱保持不變。而“摯文”這一中文名稱也營造一種誠摯的企業文化氛圍，同時“摯”又包含“執手”之意，意味着人與人的連接。

有人評論，改名這事兒陌陌你早該做了，Alphabet在代替Google走到公眾面前後，成功地走上了市值高速增長之路；今日頭條以“更名”為字節跳動出現的時候，旗下的APP們也向市場證明自己更大的價值。

無論從品牌體現還是產品的佈局上，陌陌現在都不僅僅只有“陌陌”這一棵獨苗。因為十年來，陌陌科技（摯文集團）逐步成長為擁有陌陌、探探、赫茲等多款手機應用以及包含電影製作發行、電視節目製作、金融投資等多元業務的集團公司，現在也是時候重新定位、重新出發了。

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十年陌陌，從摯文出發

2011年是移動互聯網大年，許多人都看上了社交賽道的潛力，微信也在這一年問世。但是跟聚焦熟人社交的產品不同的是，陌陌解決的需求是連接陌生人，兩年後陌陌用户過億，三年半成功登錄納斯達克，是創業公司最快IPO的記錄。

一晃十年，萬物更迭。

熟人社交中，微信成為了市場老大，但QQ和微博走得並不順利；陌生人社交中，陌陌收購探探佔據主要市場，也有一些APP來分陌生人社交的一杯羹，但仍然沒有什麼水花。

其實從幾年前，社交圈子從業者都意識到一個現實問題——人口紅利見頂，必須要找到第二曲線才能踐行長期主義。陌陌早在2016年就抓住了直播風口，找到第二曲線，從人口紅利見頂的瓶頸中再次進入高增長期。現在，陌陌科技（摯文集團）早已發展成為社交+娛樂的綜合平台，從陌陌科技（摯文集團）的歷年營收構成的變遷中，也可以看出陌陌轉型直播戰略的成功。

不過到了2021年，隨着直播+電商、直播+短視頻、直播+演出等形式不斷興起，陌陌的秀場直播的壓力出現，摯文集團隨即開始對直播業務進行了調整。在今年中報裏，摯文集團的直播服務營收為21.013億元，佔比淨營收的57.22%，佔比仍然最高，直播服務營收中，探探的直播服務營收為2.165億元，但是直播服務的營收已經同比下滑了19.3%。

這種下滑是“戰略性”的，摯文集團想對直播進行結構性改革，以重振長尾內容生態，即儘量讓每一位參與其中的主播都覺得有奔頭，產生長尾效應。所謂“長尾效應”就是讓每一位陌陌的主播都覺得有奔頭，留住更多的主播、挖掘更多的新主播。

這個調整過程實際是主播利益的重新分配，今年初，摯文集團召開公會機構交流會時就表示，要把主播分成從40%提升到50%，公會利潤從10%提升到20%-40%，新主播分成從40%提升到70%-80%。對於陌陌的秀場直播來説，這一形式肯定是存在且被一直被需求的，所以現在通過增加主播的收益，掌握秀場主播這一核心資源，對於摯文集團十分重要。

另外，與直播業務減少相對應的是，摯文集團的增值業務營收在不斷增長，今年二季度增值業務營收則達到了15.073億元，同比去年增長了25.2%。

主要是由於陌陌為提升用户的社交體驗而推出了更多為創新產品，並引入了更多付費方案，例如增值服務營收包括虛擬禮物和會員訂閲。

在增值服務方面，我們理解摯文集團的增長，可以拿着遊戲公司虛擬禮物、虛擬皮膚的漲幅來對比陌陌和探探。大家在網上衝浪，需要的都是心理上的滿足，遊戲中大部分人買虛擬禮物、皮膚都是為了社交；那麼社交中的虛擬禮物又有什麼理由賣得不好呢？另外，摯文集團這麼多年深耕社交，本來就有在社交方面的產品力和對用户心理洞察能力，知道如何讓用户為服務和體驗去付費，這也是他們可以通過社交方面持續賺錢的基本盤。

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你説陌陌老了

其實它已攻入Z世代社交

雖然陌陌的業績很穩健，也是陌生人社交的元老、現在擁有穩定的用户羣體，但市場很多聲音認為陌陌老了，進入陌陌的人都變成了中年人，開始計較柴米油鹽，所以會拖累陌陌的商業化。

截至2021年6月，陌陌主App月度活躍用户為1.156億，創歷史新高，摯文集團的淨營收增長了5.8%，這説明陌陌不僅沒老，甚至整個摯文集團都被注入了新的用户，帶來了商業化的機會。

首先是探探，打開了無數年輕人的新型社交方式，讓許許多多性格各異、愛好各異的用户尋找到了屬於自己的舒適社交空間。

在探探上，諸多年輕人聚集，探探也成為了他們結識新朋友、甚至找對象的重要途徑。而經過算法匹配的社交，可以為用户創造多元化、場景化的社交體驗，進而拓展平台的社交價值。而且探探還憑藉着安全、防騷擾的特點，使其收穫了更多的女性忠實用户，這都是主力消費羣羣體。我們也可以猜想一下探探針對於女性、Z時代產生的社交變現模式：例如電商、安利、種草；健康生活方式、職業技能、自我提升等社交衍生物，都可以在探探中展開。

商業變現上，探探其實已經有了很強的苗頭，例如上線直播功能後，其營收規模不僅得到大幅提升，而且虧損也同比收窄，淨虧損從去年同期的1.24億收窄到4090萬，即將實現盈利。而且從之前陌陌和探探的ARPPU來看，其總體ARPPU近三年都保持在80元左右，打進了Z世代後，付費意願更強的摯文集團還有很大增長空間。

其次，摯文集團也意識到了，現在的年輕人，可能不再習慣於傳統的“打個招呼”開始社交，而是需要興趣、愛好等把年輕人連接在一起。在摯文集團的電話財報會議中，提到了對赫茲APP、對對APP的肯定，其實這兩個APP，就很能代表Z世代的社交需要。

例如對對APP，主打的就是“脱單”，相比以前花大價錢通過婚介平台介紹對象、被父母催婚、自己也確實想找個對象的種種痛點，對對打破了其中的信息瓶頸；而赫茲APP絕對是又社恐、又孤獨的Z世代的福音，可以通過語音和興趣匹配找到朋友，獲得陪伴，不看臉、不尷尬，而且結合摯文集團在影業上的佈局，大家還可以一起追劇、在赫茲上找到訴説心事的對象。

未來，摯文集團很可能還會“製造”更多的創新APP，從而成為社交領域的APP工廠。因為説實話，Z世代喜歡什麼樣的社交，會沉浸什麼樣的社交，現在誰都預測不準，人羣代際的變遷讓社交賽道變得“波譎雲詭”。

摯文集團內部已經養育了一些新產品，能不能茁壯成長要看運氣，至少，面對Z世代摯文集團不僅沒有老去，還會有繼續開疆拓土的機會。

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摯文集團的下一個開始

説完了業務，我們回到投資上，有些投資者將投資摯文集團形容為“撿煙蒂”，即巴菲特反覆提及的煙蒂股投資法，本質是發現被低估的股票。

截至2021年6月30日，摯文集團持有的現金和現金等價物、短期存款、長期存款和限制性現金有24億美元，市值27億美元，PE只有9。從財務角度看，看上去這是一個非常好的“撿煙蒂”的機會。

但摯文集團CEO王力曾表示：“股價是個客觀數字，看不看好都是主觀判斷。你覺得股價被低估了，但別人可能覺得被高估了。我覺得我們最終你都要用業績和增長來回答。”

對於摯文集團來説，現在手中有糧，心中不慌，但是下一個十年是低估還是高估，都需要自己一步步走出來。

過去十年，摯文集團一直忙於在連接人與人，下一個十年，摯文集團把願景更新為：連接人，連接生活。”

例如目前摯文集團旗下擁有陌陌影業與酷博特兩家文娛公司，前者發力電影，後者主攻音樂綜藝，都是未來十年中，Z世代們生活中需要的；另外，隨着VR/AR硬件的不斷成熟並且向家用普及，以及人機交互模式的變化，摯文集團在連接人與人中有經驗，是不是也在連接人機、連接人與硬件上憋了大招？都值得業界去猜想。

歷史實踐告訴我們，在社交領域的產品，本身就是九死一生，每個跑出來的社交軟件，其實都是在不同方向上不斷探索和嘗試。目前，摯文集團的資金仍舊雄厚，現金流正向健康，這都是未來走好下一個十年的基礎。

對於摯文集團來説，江山依舊在，市場也期待在一系列的改革和創新中，摯文可以連接新的生活，給社交賽道輸入新的思路。

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