美團金融夢一場_風聞

作者 | 洪七公

來源 | 鐳射財經（ID：leishecaijing）

互聯網金融現在究竟還是不是一個好生意?對於美團而言，這個問題比較尷尬。苦拼六年，美團金融的千億資產目標還在夢裏，雖然表外業務有所擴張，但自營金融業務依然與其他互聯網巨頭相差甚大。

美團在金融業務上面的佈局仍處於基礎階段，主要依靠流量驅動而非生態驅動。美團基於第三方支付牌照、網絡小貸牌照、保險牌照、銀行牌照，切入收單、信貸、聯名信用卡等業務，雖然自去年以來金融版塊建設提速，但至始至終都難出圈。

支付業務即使背後龐大的流量池，加之平台支付通道“二選一”的排他策略，但賬户側仍面臨支付寶、微信支付的寡頭格局鉗制，因此只能面向B端發力收單業務。信貸業務中的信用支付產品在美團場景外缺乏受理條件，服務生態內的外賣、團購場景成為它的歸宿；現金貸產品相比同類產品也沒突出的差異化競爭優勢，提前還款甚至還收費。

最讓美團金融驕傲的產品大概就是聯名信用卡，聯名信用卡打通了美團生態內外場景，是美團金融出圈的希望所在。然而，聯名信用卡發展至今也出現尷尬的局面，月付產品與聯名信用卡業務重疊、功能相似，並且後者無論在美團體系內還是外部場景，都更具優勢，這無疑會削弱美團自營信用支付業務。

作為國內最大的本地生活服務平台，美團雖有機會做互聯網金融，但能不能做好還不得而知。可能對監管政策先知先覺，美團金融去年持續發力，推出多個創新產品，無奈趕了個晚集，業務突圍除了自身經驗受限，還多了一層監管政策的不確定性。

聯名信用卡引起“內鬥”

從2018年發行聯名信用卡後，美團成為名副其實的信用卡髮卡機器，兩年內髮卡超過1000萬張。若從流量、場景互換角度來看，美團實現超額的髮卡量並不稀奇。美團在聯名信用卡策略上，與其他互聯網平台形成差異化競爭，主要體現在與城商行聯名髮卡和深度聯營模式。

避開國有行和股份行，選擇以上海銀行、青島銀行、天津銀行等頭部城商行為切入口，確實能形成髮卡量和議價能力上的優勢。首先，大行的信用卡滲透率較高，用户不會因為美團權益去再辦一張信用卡，而增加權益就意味着獲客成本飆升。城商行受區域、網點限制，信用卡滲透率較低，一旦權益適當，新增獲客的阻礙就會少很多。

其次，美團作為頭部流量平台，加上交易場景具備典型的小額高頻特點，這在與髮卡行的議價中形成天然優勢。藉助聯名信用卡和權益，美團不僅能提升平台內交易活躍性，而且可以在髮卡、風控、運營管理的聯營模式下，打開外部消費場景，不斷為美團積攢數據和運營經驗。

信用卡業務可能會成為美團金融的拳頭業務，前不久美團關聯公司申請註冊“美團信用卡”商標，足以見得美團的信用卡野心。不過，硬幣的另一面是，美團用流量換業務的方式，在一定程度上也與其自營金融業務衝突。

從產品屬性來看，美團聯名信用卡與美團錢包深度捆綁，聯名卡的使用體驗與美團自營產品無太大差異。美團聯名卡在功能上和美團信用支付產品月付大同小異，但額度、賬單管理、權益、適用場景都優於美團月付，這無疑會對月付的交易額和品牌沉澱造成衝擊。

有美團聯名信用卡的用户向「鐳射財經」表示，此前一直用美團月付，但辦完聯名卡後，前期在權益刺激下一直用聯名卡支付，後來形成慣性，就減少月付的使用頻次，甚至不再用月付。此外，聯名卡的額度高於月付，還能綁定微信、支付寶，使用體驗更好。

在現金貸服務方面，聯名信用卡搭載的現金貸分期功能，滿足美團金融用户的借錢需求，進而對美團自營現金貸產品產生衝擊。美團現金貸業務主要包括消費貸產品美團借錢和經營貸產品生意貸，二者通過美團小貸自營和助貸的方式為用户提供現金貸服務。

在聯名信用卡等外部產品不斷滲透過程中，聯合貸、助貸模式將成為美團消費金融業務的主要變現方式。聯名信用卡可以快速篩選過濾出美團生態中的優質用户，一旦優質客羣在信用卡資產中沉澱，美團自營消費貸業務只能承接次優和次級用户。

目前，美團生活費借錢產品相當一部分資產都在表外，優質用户由美團小貸授信，大量次級用户都導流給消費金融公司等資金方放貸。這也就解釋了為何部分用户覺得美團借錢的利率較高，通過率和復貸率波動較大。

相較螞蟻、京東，美團金融業務擴張受限的根本原因在於場景，正所謂成也場景敗也場景。外賣場景與電商、線下消費場景相比，客單價、數據維度、規模潛力都會受限制，美團金融急於出圈，就必須藉助聯營方式，但這對於美團來講並不是長久之計。

金融服務管理混亂

2015年至今，互聯網金融滲透率大幅提升，消費者的金融服務可得性得到滿足，而美團金融先發優勢並不明顯，尤其是消費金融和大數據風控業務落後一大截。去年，美團金融才上線信用支付和大數據評分產品，這兩個業務恰恰撞上了監管整治互聯網金融的重要方向。

或是缺乏經驗，或是擴張野心難藏，美團金融的支付、信貸基礎業務已搭建完成，但是管理混亂導致的服務體驗不佳，成為美團金融向千億資產規模邁進的阻礙。美團從2016年收購第三方支付牌照錢袋寶以來，通過關聯公司多次涉嫌代收代付違規、二清違規，在收單市場中飽受詬病，也頻頻收到監管罰單。

除了B端業務管理混亂，面向C端的消費金融業務也頻遭用户投訴。在營銷方面，美團借錢以免息優惠券誘引用户借貸，實際上免息優惠券在提前還款的情況下無法使用，有用户稱：“美團存在誘導用户借貸的行為，以優惠券騙取消費者信任。”

聯名信用卡一直是美團金融熱推的項目，在宣傳過程中也涉嫌存在誇大誤導行為，告知義務履行不充分。外賣立減作為美團聯名信用卡的權益之一，美團在聯名卡申請頁面標註“外賣天天減6元”，實際上外賣立減權益存在時間限制，一般為信用卡激活後一個月左右。

在貸後方面，美團金融更是惹眾怒，因涉嫌催收不規範導致用户普遍埋怨。一名美團金融用户透露，曾被美團金融的委外催收機構威脅，如果不及時還款，就將父母照片以及人個人照片、視頻信息發給好友，通訊錄上傳自動撥號系統撥打兩個月。

此外，美團金融還涉嫌通過催收短信、催收電話、催收律師函及其他催收文件，騷擾無關第三方。更有甚者，威脅借款人稱已調出親屬資料，向親屬、鄰居等第三方透露借款人個人信息。

當前，金融服務消費者權益保護監管政策不斷細化，並且評價權重上升。尤其在螞蟻集團整改之後，網絡平台企業的金融業務逐漸被納入穿透式監管之中，由消費者保護引發的風險不容忽視。

今年四月份，人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局等金融管理部門聯合對從事金融業務的頭部網絡平台企業進行監管約談，美團金融也在約談名單中。金融監管部門表示，頭部網絡平台企業在行業內有重要影響力、暴露的問題也較為典型，必須率先嚴肅糾正。其中，包括強化金融消費者保護機制，規範個人信息採集使用、營銷宣傳行為和格式文本合同，加強監督並規範與第三方機構的金融業務合作等。

正如王興所講，美團的確有做互聯網金融的基礎，但只存在於對規模的想象，基礎也會被消耗殆淨。眼下，除了外部政策風險，美團金融還要面對內源性風險。