網易Q2遊戲業績點評：單季度營收145億，未成年人貢獻不足1%_風聞

　　國際性大IP快上線了

　　單季營收再破200億，網易2021年持續發力。

　　8月31日，網易公佈2021年第二季度財報。財報數據顯示，網易Q2總營收205.2億元，同比增長12.9%。

　　歸屬於公司股東淨利潤為35.4億元，同比下降21.9%；非公認會計准則下，歸屬於公司股東的淨利潤為42.3億元。

　　遊戲業務方面，本季度網易遊戲收入總額同比增長5%至145.3億元。

　　網易首席執行官丁磊表示，儘管去年基數很高，但現有遊戲仍穩步增長。下半年的遊戲產品中，包括《永劫無間》等幾款遊戲吸引了全球玩家的關注。此外，《哈利波特：魔法覺醒》也將於9月9日正式上線。

　　針對近期國家新聞出版署下發《關於進一步嚴格管理 切實防止未成年人沉迷網絡遊戲的通知》，他強調，網易遊戲將嚴格遵守，積極落實未保相關政策。目前未成年人對網易遊戲財務影響不足1%。

　　截至8月31日港股收盤，網易（09999·HK）報收141.7港元，總市值為4896億港元。

　　夢幻、大話穩穩的

　　縱使近來《永劫無間》叱吒PC端遊領域，但目前網易遊戲營收仍以手遊為主。

　　據競核統計，網易手遊佔遊戲總收入比重已連續10個季度保持在7成以上。2021年Q2期間，網易手遊業務同比增長5%至145.3億元，佔遊戲總收入的70.8%。

　　整體而言，這主要得益於網易遊戲經典產品、旗艦新品、出海爆款三大版塊的良好表現。

　　聚焦Q2，很大一部分利好因素，還歸功於公司旗下當家老產品持續且穩定的貢獻。包括《夢幻西遊》《大話西遊》《陰陽師》《率土之濱》等都有着較為亮眼的表現。

　　如上圖顯示，期內《夢幻西遊》《陰陽師》《大話西遊》《率土之濱》《明日之後》打入App Store遊戲暢銷榜Top10，其中《夢幻西遊》長期穩定在Top5內。

　　此外，《倩女幽魂》《夢幻西遊網頁版》等產品也一直處在暢銷榜Top50內。

　　發展近20年，網易遊戲已經創造出多個市場頭部IP，而隨着時間的推移，這些IP的號召力日益增強，保證了對應產品擁有足夠旺盛的生命力。

　　Q2期間，《夢幻西遊》手遊推出全新競技場玩法，夢幻西遊城市爭賽、全民PK賽相繼舉辦，吸引了不少玩家關注。

　　Sensor Tower報告顯示，2021年1-6月份，《夢幻西遊》手遊穩居全球熱門移動遊戲App Store收入榜Top10內。

　　足見《夢幻西遊》手遊強勁且持續的流水貢獻能力。

　　另一方面，報告期內網易年度遊戲發佈會520成功舉行，旗下游戲產品幾乎都推出了相應的回饋活動。此舉不僅吸引了老用户迴流和消費，同時也為遊戲注入了新鮮血液。

　　簡言之，雄厚的自研實力和紮實的長線運營功底是網易遊戲最為核心的競爭力。這也是網易遊戲能夠穩定增長的關鍵所在。

　　手遊新品貢獻不足

　　長線運營是實力的體現，但老產品也有淘汰的一天。

　　這或也是網易遊戲不斷研發多元品類新遊的核心原因。

　　據競核統計，2021年上半年網易遊戲正式上線的手遊新作約7款，覆蓋了MMORPG、CCG卡牌、自走棋、射擊、休閒等多個遊戲品類。

　　其中於Q2期間上線的產品僅2款，即《彈幕槍王》和《寶可夢大探險》。

　　從上圖數據可以看出，7款產品中表現最佳的是《天諭》。該作正式上線前官網預約量級就高達1500萬+，上線首日登頂App Store免費榜總榜，並取得了暢銷榜第四的成績。

　　但總體上，這些產品大多存在“前期爆發足，後期疲軟無力”的長線運營問題。

　　報告期內，App Store遊戲暢銷榜排名中線能夠維持在Top100內的僅三款，即《天諭》（Top25）、《遊戲王：決鬥鏈接》（Top100）、《忘川風華錄》（Top80）。

　　就手遊品類現狀來看，網易遊戲多元品類新遊的成效不算亮眼，無論是在主流品類還是細分賽道都仍需努力。

　　當然，這種階段性的產品狀態，並不能歸結為網易遊戲研發實力的體現。尤其是在多年未見神奇的PC端遊市場，網易遊戲可以説創造了奇蹟。

　　今年4月，由網易遊戲旗下24 Entertainment工作室研發的《永劫無間》開啓Steam全球測試，遊戲在線人數峯值超14萬，到了6月這一數據達到18.5萬。

　　與此同時，《哈利波特：魔法覺醒》手遊已確定於9月9日上線。

　　根據2021年網易520露出信息來看，除了《哈利波特：魔法覺醒》，網易即將推出的新品還包括：《超激鬥夢境》《The Lord of the Rings: Rise to War》《暗黑破壞神：不朽》和《倩女幽魂隱世錄》等。

　　此外，根據競核統計，2021年獲取新遊版號約11款，其中還有7款產品暫未上線。

　　國信證券認為，考慮Q2網易遊戲板塊並無重磅遊戲推出，本季度業績也較為平穩，預計隨着三季度多款重磅遊戲的上線，公司業績將迎來爆發。

　　這或也是丁磊在財報中表示“對即將推出的豐富的新產品倍感興奮，這將繼續夯實網易遊戲在行業中的領先地位”的底氣來源。

　　朝海內外五五開努力

　　競核認為，《永劫無間》將成為繼《荒野行動》之後，網易遊戲進軍全球市場的又一艘戰艦。

　　8月《永劫無間》全球上線，一舉登頂Steam熱銷商品榜榜首。毫無疑問，它將會成為2021年國產遊戲界第一匹“黑馬”。

　　雖然《永劫無間》取材於中國武俠，但從公司高管的寄望來看，極為看重且看好該作在全球市場的表現。

　　就在產品上線階段，網易副總裁胡志鵬在一次面向國際媒體採訪中表示，“公司正在嘗試將西方玩家更熟悉的遊戲品類與中國傳統文化結合，打造新穎的遊戲”。

　　他認為《永劫無間》是一款面向全球市場的遊戲，西方玩家不會感覺這個遊戲難玩，同時又能品味東方文化，可以給到他們一個全新的遊戲體驗。

　　其實從近年來網易遊戲在海外市場的佈局來看，全球化的產品並不少見。其中部分產品在部分國家及地區更是進入了市場頭部位置。

　　例如玩家熟知的《荒野行動》《第五人格》和《明日之後》等。

　　七麥數據顯示，2021年上半年《荒野行動》多次登頂日本App Store遊戲暢銷榜，期內基本穩定在暢銷榜Top10內。

　　此外，在App Annie發佈的2021 Level UP年度全球52強發行商榜單中，網易排名第二。

　　值得提出的是，在此前的採訪中，胡志鵬也首次透露了一個關鍵信息：“公司希望未來50%的遊戲收入來自海外市場。該比例目前約為10%。”

　　“我們的日本櫻花工作室和蒙特利爾工作室，都是專注於研發主機遊戲，因為海外市場，主機遊戲佔了三分之一的市場份額。”胡志鵬表示這個市場“很有吸引力。”

　　在近期的報道中，也有消息稱，網易正從世嘉挖《如龍》系列製作人名越稔洋，雙方已進入最終談判階段。

　　可見，種種跡象都在指向一點，網易遊戲將竭盡全力做好全球化的每一步。

　　履行社會契約方面，網易未成年人保護成效初顯。通過成立獨立部門——未成年人保護中心，以及“3項治理專項+3項防沉迷措施+2項特別行動”等措施，網易正在更系統性的編織未成年人防護網。

　　本期財報，丁磊也透露，目前未成年人對網易遊戲財務影響不足1%。

　　相信隨着未保新規落地，以及遊戲行業的共同努力，未來未成年人流水佔比有望進一步降低。