百奧賽圖攜“千鼠萬抗”衝刺港交所，招銀成長與國投為股東，打造“中國的再生元”_風聞

8月29日，在終止科創板上市計劃後，百奧賽圖轉向港交所遞表，高盛、中金公司為聯席保薦人。

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據瞭解，百奧賽圖在今年2月曾與中金公司簽署上市輔導協議，原計劃5月完成上市輔導工作並衝刺科創板，8月9日輔導協議終止。終止的原因是百奧賽圖基於市場原因及自身戰略考量。業內人士分析，百奧賽圖選擇先申報港股IPO，後期可能合適後再回科創板。

招股書顯示，百奧賽圖是臨牀階段生物技術及臨牀前研究服務創收公司，以專有基因編輯技術、轉基因小鼠平台、綜合動物病患模型及高通量體內抗體發現平台為依託，致力於發現、開發、商業化生產首創或同類最佳的抗體療法，滿足全球巨大的醫療需求。

百奧賽圖優化了基因編輯技術，其自主開發的SUPCE技術可進行百萬鹼基級染色體編輯，再現性俱高。此外，公司以CRISPR/Cas9基因靶點平台為基礎的高效基因編輯(EGE)系統與單獨的CRISPR/Cas9相比，可將大片段DNA的敲進效率提高約20倍。公司亦開發了小鼠胚胎幹細胞，以生成基因編輯小鼠模型。

作為一家即將在港股上市的“最另類的18A公司”，百奧賽圖的稀缺性體現在，這家公司將是港股市場唯一一家以領先的基因編輯技術與基因編輯小鼠動物模型為基礎驅動創新藥物研發的生物技術公司。既有紮實的原創生物技術又有動物模型生產與藥理藥效CRO服務等強力的業務收入支撐，這讓百奧賽圖即將成為港股18A企業中非常罕見的帶穩定收入上市的企業。

由於業務模式類似，百奧賽圖又被稱為“中國的再生元”，主要是藉助底層技術驅動藥物研發，通過對外合作或出讓產品權益帶動產品商業化。

值得一提的是，百奧賽圖相對再生元同樣存在差異化優勢。如果説，再生元涉及的靶點更聚焦，那依託基因編輯技術、基因編輯動物模型、全人抗體小鼠平台和雙特異性抗體開發技術這四大底層技術，讓百奧賽圖涉及的靶點通量更高。

作為百奧賽圖抗體藥物研發平台的重要組成部分，“千鼠萬抗”計劃是公司內在價值的核心體現，也是投資者瞭解百奧賽圖投資價值成長性的關鍵點。

“千鼠萬抗”計劃是百奧賽圖以自主研發並擁有獨立知識產權的RenMice平台(包括RenMab和RenLite兩個系列全人抗體小鼠)為依託，通過整合高效的小鼠靶點基因敲除技術、高通量單B細胞抗體發現技術、以及快速的動物體內藥效評價平台，打造的獨特的創新靶點抗體大規模篩選與開發計劃。

依託“千鼠萬抗”計劃，公司將在未來幾年對1000多個潛在抗體藥物靶點進行規模化、高效率的抗體發現和體內藥效篩選，聚焦於發現具有First-in-class及Best-in-class潛力的藥物靶點及先導抗體分子，實現中國生物醫藥企業的源頭創新。

圍繞“千鼠萬抗”，百奧賽圖計劃與全世界的藥企展開藥物合作開發，目前已經與多家國內外藥企達成13項抗體藥物共同開發的排他性合作，涉及腫瘤，抗感染，自身免疫等多個疾病領域。

招股書顯示，百奧賽圖每年服務的客户總數由2019年的727名增至2020年的782名。截至2021年4月30日止四個月，百奧賽圖服務了419名客户。而在全球市場，全球大藥企TOP10中有8家都是百奧賽圖的客户。

實際上，除了合作開發以外，百奧賽圖還通過內部臨牀藥物開發平台推進抗體藥物的自主研發，並取得顯著進展。

目前百奧賽圖已建立12項創新產品管線，其中包括4款臨牀產品及6款臨牀前階段產品。並且公司還有5項正在進行的臨牀試驗及7項計劃啓動的臨牀試驗。

全球生物藥市場的規模由2016年的2202億美元增至2020年的2979億美元，複合年增長率為7.8%，預計於2025年將達致5301億美元，複合年增長率為12.2%，於2030年進一步增至8049億美元，複合年增長率為8.7%。

其中，治療性抗體市場在生物藥市場中佔有很大的比重。全球治療性抗體市場已由2016年的1123億美元增至2020年的1771億美元，複合年增長率為12.1%。

並且，由於醫療需求的上升及創新的抗體產品線，全球治療性抗體市場預計於2025年達至3105億美元，並於2030年進一步達致4431億美元，複合年增長率分別為11.9%及7.4%。

招股書顯示，2020年，百奧賽圖的營業收入達到2.54億元，同比增長49.25%；當期毛利率達到69.5%，較上年同期增長12.3個百分點；截至今年4月末，公司營收則達到7017.8萬元，同比增長48.63%；當期毛利率達到66.5%，較上年同期增長11.2個百分點。

憑藉規模化、高效率的抗體發現和體內藥效篩選技術，以及備受關注的“千鼠萬抗”計劃，坐擁千億級國內藥物發現階段服務市場的百奧賽圖，目前已歷經數輪融資，吸引了包括清池資本、CPE源峯、Octagon Capital、OrbiMed、招銀國際、國投創業、國壽大健康基金、BVCF等業界知名投資機構參投。