富途們的黃金時代_風聞

疫情重創之下，貨幣寬鬆逐漸成為了各國央行刺激經濟的“無奈”之選。作為這一輪疫情“震中”的美國更是做出了無限QE的決定，由此帶來了美股市場的全面走牛，這也讓很多長期關注美股市場的國內投資者躍躍欲試，紛紛加快了入市步伐。

在眾多“投資”大軍的帶領下，一直扮演“橋樑”角色的互聯網券商平台也迎來了高增長，業績持續爆表。作為助力中國“小散”出海的互聯網券商平台之一，富途控股更是實現了連續好幾個季度的三位數增長，在最新的財報中富途繼續延續了這一趨勢。

（配圖來自Canva可畫）高增長延續

**近日，數字化金融科技公司富途控股公佈2021年第二季度的財報。**財報顯示，二季度富途實現總營收達2億美元（約15.8億港元），同比增長129%，已實現連續六個季度同比超三位數增長。非美國通用會計準則下（Non-GAAP）實現淨利潤7090萬美元（約5.5億港元），同比增長127%。

財報公佈後，富途控股的股價直線拉漲，截止9月6日美股收盤已經上漲了10%左右，資本市場對富途的看好由此可見一斑。

分業務看，Q2富途的交易佣金及手續費收入同比增長95%至1億美元（約8億港元），利息收入同比增長194%至7860萬美元（約6.1億港元），其他收入（含財富管理、企業服務業務等）同比增長141%至2170萬美元（約1.7億港元）。

**各項業務收入的高增長，離不開註冊用户數量的快速增長。**財報顯示，截至Q2富途全球註冊用户數正式突破1550萬，同比增長67%；富途開户客户數達232萬，同比增長143%；富途有資產客户數突破100萬，同比增長230%。**註冊用户保持高增長的同時，富途客户的粘性也得到了顯著提升。**財報顯示，上半年富途的客户留存率達到了98%。

**在用户質量方面，**Q2富途淨增有資產客户數21.1萬，是2020年Q2淨增客户數（6.5萬）的3倍多；期末客户資產突破648億美元（約5032億港元），同比增長254%，有資產客户平均資產達6.5萬美元（約50萬港元），高度彰顯了富途客户的優質水平。

此外，富途Q2總交易額達1694億美元（約1.3萬億港元），同比增長104%。至此富途2021年上半年交易額已達3.6萬億港元，已超過去年全年總交易額。客户日均收益交易達54.1萬筆，同比增長105%。在用户質量與平台粘性等諸多因素的驅動之下，本季度富途得以延續高增長。

穩住基本盤發力國際化

值得關注的是，在富途控股的淨增客户數中，中國香港、新加坡及其他海外客户佔比，達到了近80%。能夠保持這樣的增長水平，一方面得益於富途在中國香港市場的地位得以夯實，另一方面則跟其加速海外市場擴張有關。

**首先，富途憑藉多元化的投資品種、便利的線上開户服務和極致的投資體驗，已經在中國香港的當地樹立了良好的口碑，深受當地投資者的青睞。**數據顯示，二季度富途的中國香港資產客户數同比增長了270%，實現了連續多個季度的高增長。在中國香港的新股認購中，中國香港投資者選擇通過富途平台參與認購的人數，佔到了全港認購人數的12%，認購金額達到了全港認購金額的7.5%，其在中國香港的影響力由此可見一斑。

**其次，是在穩住中國香港這個基本盤的基礎上，富途控股還在加速進入如新加坡等國際市場。**數據顯示，Q2富途控股在一季度加大資源改進產品體驗和客户服務的基礎上，二季度繼續開通了新加坡本地客服專線，能夠滿足交易日24小時、非交易日12小時服務在線，同時加快了本地人才招募實現運營服務團隊本地化，大大提升了其在當地的影響力。

從目前顯示的數據來看，富途控股在新加坡的本地運營策略已經取得了明顯實效。截止二季度富途的新加坡用户數已經超過22萬，有資產客户數突破10萬，同時富途牛牛的國際版moomoo深受當地投資者歡迎，長期穩居新加坡APP Store以及Google Play財經類應用榜前3名，日前已成為新加坡發展最快的線上投資平台了。

投行業務依舊火爆

**當然，作為富途重要業務的投行業務，在二季度同樣表現不俗。**截至Q2，富途累計為186家企業提供IPO分銷和IR服務，並藉助其強大的IPO分銷實力和優勢，在今年的赴港及回港上市熱潮中扮演了重要角色。據悉，在2021年上半年赴港上市潮中，很多“千億市值”的企業以及很多回港二次上市的企業，均選擇了富途作為重要的承銷商或者分銷商。

從富途公開的公開數據來看，Q2富途控股新增的IPO企業就有京東、時代天使、中國聯通、中國燃氣等多家知名上市企業，截止Q2富途控股“百億打新俱樂部企業”已經超過了26家，其實力之強由此可見一斑。

**富途對新經濟公司之所以有如此大的吸引力，與其活躍而優質的社區生態和較低的打新門檻有極大關係。**比如，它們通過推出豐富好玩的用户社區，讓很多玩家都可以在裏面自行生產內容，一些知名的KOL還可以通過持續輸出內容獲得粉絲關注。這種平等的社區氛圍，大大提升了整個平台的用户粘性，促進了用户之間的深入交流。

**另外，低門檻的打新也是富途備受B端用户追捧的原因。**在高粘性的用户羣體基礎上，富途通過將打新門檻降低同時增加C端用户打新的中籤率，使得用户打新熱情持續高漲，一些優質公司在上市之後都獲得了超額認購，這自然吸引了更多B端用户入駐富途，進而促進了富途投行業務的快速發展。

據富途官方統計數據顯示，截止Q2富途已經有超過600家新經濟企業成功入駐富途牛牛圈社區，其中Q2就新增了京東、中國聯通、中國燃氣等多家知名上市企業。另外，富途旗下企業服務品牌——富途安逸也獲得了眾多企業用户的認可。截止二季度期末，富途安逸累計簽約ESOP期權管理客户達263家，Q2合作數同比增長了189%。

互聯網券商的黃金時代

不過，對於富途、老虎證券等為代表的互聯網券商的崛起，外界向來説法不一，對於其高增長的持續性也多有人質疑。但在筆者看來，其當前的發展進步還只是剛開始，其接下來還將面臨更大的發展機遇。

從用户層面來看，富途、老虎等互聯網券商平台上活躍的年輕一代用户，正逐漸步入社會並日漸成為社會財富的核心創造者，這必然會給平台發展財富管理服務創造巨大的外部條件。

據富途高級副總裁徐禮表示，富途大象財富管理平台大數據顯示，富途大象財富的80後、90後客户佔比接近80%，已經成為了其財富管理板塊的核心主力軍。這些年輕用户學習能力強、理財意識足，能夠承擔更多的風險，具備良好的文化素質和國際視野，這為平台開展國際理財投資打下了堅實的基礎。

**從國家戰略層面來看，在國家全面推動創新驅動發展戰略的大背景下，資本市場在財富管理中的重要性日益凸顯。**一方面，“房住不炒”的定位讓房產日益迴歸居住屬性，未來隨着房產税的推出，房產的邊際收益率在持續下降，加上國家打破剛性兑付讓過去“躺賺”的模式不再有效。

與此同時，國家完善資本市場的動作還在不斷出台。從推動中小企業上市的北交所，到推動投資者入市的投資者教育進校園，再到持續不斷加強對證券違法的治理，都説明了國家推動資本市場發展的堅定決心，這也意味着未來更多資金流入資本市場已經是大勢所趨。

因此從各方面來説，富途的亮眼業績表現還只是一個開始，未來隨着國內證券市場體制機制的進一步完善，作為頭部互聯網券商平台的富途們將迎來自己的黃金時代。