穩健收益+頂級投資大咖!這隻“固收+”基金又火了_風聞
光明观察-2021-09-09 14:17
目前股市震盪、理財淨值化轉型的背景下,銀行和基金公司正加大合作力度,來填補傳統理財打破剛兑後的巨大替代需求。基金公司會針對銀行機構匹配一些定製化“固收+”基金產品,這類產品可能是獨家銷售渠道,另外,目前銀行機構都設置了基金產品中心,會對基金產品進行挑選,主要考量因素是基金經理的歷史業績和風控水平等。頭部基金公司的實力派基金經理更具有吸引力。
像這次由18年從業經驗的固收“老司基”、嘉實基金“固收+”解決方案CIO胡永青親自擔綱的嘉實穩健添利就由華夏銀行獨家首發,受到投資者熱捧,據銀行渠道消息,該基金今天大概率會提前結束募集。
胡永青投資經驗豐富,曾有保險從業背景,更注重安全邊際和絕對回報;擅長大類資產配置,強調估值的安全邊際,管理的基金產品歷史業績表現突出。截至9月7日,胡永青管理的嘉實穩固收益A、嘉實策略優選、嘉實浦惠6個月持有A、嘉實穩惠6個月持有A等固收+產品淨值均創歷史新高,年化回報分別達11.62%、9.91%、6.45%和8.43%。
成熟的1+N策略是胡永青的投資方法論,在他看來,以絕對回報為目標,戰略戰術相結合,採用衍生工具、打新等方式增厚收益,並通過風險預算、安全墊等方式嚴控下行風險,能夠力爭實現給投資者帶來穩穩的幸福。
從穩健添利的公開信息來看,這隻“固收+”產品擬投資股票資產的比例為0-40%,其中投資港股通標的股票的比例佔股票資產的0-50%。胡永青表示,“固收+”產品需要悉心煉製:一方面要通過債券打底、倉位控制、適時止盈等保持較好的安全性;另一方面要通過精選個股、多資產並進等增強進攻性,背後是嚴格的紀律性和對市場的敬畏。
展望後市,胡永青指出,2020年末以來,通脹、貨幣政策轉向等多項重大利空圍繞債市,但供給端大幅減少意外導致流動性被動充裕,債市反而走出一段小行情;在普遍預期下半年繼續收緊的背景下,央行超預期降準,疊加引發的降息預期,債市快速下探,10年期國債收益率跌破3.0%。當前消化降準、降息預期較為充分,預計後續將有所震盪。中期來看,經濟面臨見頂回落,債市價格重新有向上動力。
權益方面,胡永青表示,從股債比價關係來看,此前風險集中釋放,股票市場整體吸引力有所改善,但仍沒有到股債比價大拐點階段,中期配置思路上需要降低股票類資產的預期收益;板塊間依然有豐富的結構性投資機會。從調整後的高分紅資產和週期類行業估值水平來看,配置性價比提升,部分行業基本面改善的中期邏輯可以維持。策略維度關注交運、化工,航空,建築建材,機械設備等行業。
此外,固收+的一個重要目標是努力提升客户投資體驗。據歷史數據測算,持有期越長,獲得正收益的概率越大;持有期越長,獲得更高收益的概率越大。為此,越來越多的“固收+”採用持有期模式,從幾個月到幾年不等。持有期設計日漸成為“固收+”基金的標配。嘉實穩健添利也採用一年持有期設計,買入後需要持有一年以上才能贖回,因此適合有一年以上閒錢理財需求的客户。未來開放申購後隨時可以買入,解決了客户做決策的時間點問題。
【風險提示:投資有風險,入市需謹慎!】