供應鏈金融對擴大開放起了什麼作用？_風聞

21個國內自由貿易試驗區

為拓寬、便利與國際間的戰略合作，促進區域經濟一體化，2013年起至今，我國已陸續建立了21個自由貿易試驗區。自由貿易試驗區（Free Trade Zone，簡稱FTZ）與北美自由貿易區、歐盟、中國-東盟自由貿易區等自由貿易區（Free Trade Area，簡稱FTA）實際上有所不同。

為區分兩者，2008年商務部、海關總署對“自由貿易區”進行了規範性闡述。自由貿易區涉及兩個以上的主權國家或單獨關税區簽署協議，而自由貿易試驗區則是某一國家或地區境內設立的實行優惠税收和特殊監管政策的小塊特定區域。為儘可能方便，以下的自貿試驗區都是針對我國建立的“自由貿易試驗區”而言。

2013年9月18日，《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》正式印發，標誌着我國第一個自貿試驗區正式建立。該自貿試驗區以服務全國、擴大開放、促進國際投資貿易與合作便利性為目標之一，涉及到金融、航運、商貿、專業、文化、社會六大服務領域。

**☉**數據來源：商務部、中國政府網

經近8年發展，我國共建立了21個自貿試驗區，包括中國（廣州）自由貿易試驗區、中國（四川）自由貿易試驗區、中國（海南）自由貿易試驗區、中國（北京）自由貿易試驗區等。

由於一個自貿試驗區可具備多個建設方案，故目前為止，21個自貿試驗區共有28個建設方案，推出了3400多項改革試點任務，涉及貿易與投資自由化便利化、金融服務實體經濟、政府職能轉變等領域。

那麼，我國的這些自貿試驗區至今取得了什麼樣的成果呢？

在2021年9月3日的國務院政策例行吹風會上，商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文先生表示，經有關地方及部門對自貿試驗區的重視，總體方案、專項政策落實效果良好，成效顯著。

一個就是通過自貿試驗區，我國開放水平又達到了一個新的高度。2013年推出全國第一張外商投資准入負面清單後，經過7次修訂，特別管理措施由當初190項壓減到如今30項；近期，海南自由貿易港也率先推出了我國第一張跨境服務貿易負面清單，提高了開放水平。

再者，隨着中國提倡市場轉型與改革，這些自貿試驗區也取得了深化改革的重大突破。如在外商投資管理上，外資項目或外資企業由“逐案審批”制改為了“信息報告制度”；且對中央層面所有的523項涉企經營許可事項進行清單管理，分類推進審批制度的改革，大大便利了企業投資與交易。

**在改革開放下，自貿試驗區的外向型經濟與產業也得到高質量的發展。**如上海自貿試驗區的金融產業、天津自貿試驗區的融資租賃、浙江自貿試驗區的油氣全產業鏈、福建自貿試驗區的航空維修，在全球具備了一定的知名度與較高的發展水平。

更直觀的效果是，2021年前7個月，在進出口額上，21個自貿試驗區就佔到了全國的16.6%，同比增速42%，比全國平均增長速度超了10個百分點；在實際利用外資方面，則佔到了全國的17%，同比增速為33.5%，也高於全國吸收外資的增幅。

供應鏈金融對自貿試驗區的助力

隨着國家頒佈若干措施欲助力自貿試驗區的進一步發展，多個自貿試驗區也紛紛進行供應鏈金融的運用與創新，力求運用金融的力量，降低企業融資成本，擴大交易範圍，深度融入國內國際雙循環。

供應鏈金融最早起源於20世紀80年代，由世界級企業巨頭尋求成本最小化的全球性業務外包衍生而來。

該項創新的金融服務，圍繞核心企業將供應鏈上的上下游相關企業連結為一體，將單個企業的不可控風險轉為整體可控風險，進而為鏈上的企業有效注入資金，提供適合的金融產品與服務，實現鏈上資源與信息共享，起到降低融資成本、控制信貸風險的目的。

在我國，供應鏈金融的誕生與市場上應收賬款的增加密切相連。在買方市場形成且競爭加劇的情況下，供應商往往會面臨着日益苛刻的付款條件，許多大型買家都會在合同中約定，貨款將會在3個月甚至更長時間內付清。但這往往也會帶來壞賬或資金不及時到位，影響企業正常運營的風險。

在信貸收縮、中小企業融資難的背景下，供應鏈金融的誕生，就能有效地解決銀行因部分中小企業資信狀況差而導致不願、不敢、不能放貸的現象。如上面提到的，供應鏈金融能以鏈上真實貿易事件為基礎，將鏈上各個企業聯繫起來，具備良好的風險控制效果，這麼一來，銀行就能將融資對象從大型企業擴大至鏈上的中小企業。

其中，供應鏈金融運用於自貿試驗區發展領域上，能以真實的貿易背景為基礎，在核心企業的參與以及可控的整體風險下，為上中下游的企業提供更為便利的、較低成本的融資，保證全鏈企業的正常運營與擴大發展。

比如供應鏈金融中的保理、福費廷、應收票據貼現等業務，就能及時為企業補充現金流或降低壞賬風險等。

另外，由於供應鏈金融能夠將區內區外的鏈上企業有效地連接起來，故其能突破自貿試驗區的地理區域分割限制，助力自貿試驗區擴大開放的目標。同時，依靠鏈上與外部的資金運轉，深度融入國內國際雙循環，自貿試驗區有路可走。

我國最初推行供應鏈金融的還是眾多的銀行。自2006年起，深發展銀行推出供應鏈金融服務後，多家銀行也開始涉足提供該項金融服務，並逐步取得成效。在目前自貿試驗區的供應鏈金融中，銀行主導模式更為常見。

中國（雲南）自貿試驗區、中國（河北）自貿試驗區等地紛紛設立銀行。在供應鏈金融上，銀行憑藉雄厚的資本實力、廣泛的客户信息流，更為審慎、可控的信貸政策，有效為自貿試驗區的發展提供更為全面、創新的綜合性金融服務。

這幾個自貿試驗區的供應鏈金融發展不錯

2015年4月，廣東自貿試驗區與天津自貿試驗區成立。經過6年多，這兩個自貿試驗區的供應鏈金融有一定的創新與發展。

2015年12月9日，中國人民銀行發佈的關於金融支持中國（廣東）自由貿易試驗區建設的指導意見中，提及到了中國人民銀行廣州分行，國家開發銀行，各政策性銀行、國有商業銀行、股份制商業銀行等多個銀行。

其要求要堅持金融服務實體經濟，深化全面改革，堅持粵港澳一體化發展以及守住金融風險底線。並有效借鑑上海自貿試驗區的成功經驗，發展跨境服務。

為促進自貿試驗區中創新型產業集羣“核心企業和產業鏈上下游企業做優做強”，該意見支持各類金融機構開展供應鏈金融業務的創新，並要求銀行做到“引導金融機構在依法合規、風險可控前提下，與股權眾籌平台、網絡借貸信息平台、互聯網支付機構開展合作”

針對天津自貿試驗區，2020年9月於天津東疆舉辦的“數倉建設與天津自貿區供應鏈金融創新高峯論壇”上，提及了倉單融資、質押和交易功能。

經發展，天津自貿試驗區的數字倉庫基礎設施與可信倉單技術不斷完善與成熟，這使得貨物的確權、追蹤技術及倉單的真實性、貨物的安全性得到有效保障。這麼一來，在倉單作為抵押品與流轉標的功能認可度更高的背景下，以倉單為資產為中小企業獲得融資的可能性更高，也為其供應鏈金融創新提供了新的路徑。

為推動天津自貿試驗區供應鏈金融創新與發展，《關於促進中國（天津）自由貿易試驗區供應鏈金融發展的指導意見》於2020年12月發佈。

或許建立不久的北京、湖南、安徽自貿試驗區以及有條件且需發展供應鏈金融的其他自貿試驗區可以此為借鑑。

該指導意見指出要推動供應鏈核心企業、金融機構等各類市場主體創新發展供應鏈金融，如基於鏈上的核心企業與上下游企業的真實交易中涉及的應收應付款項、倉單貨單、商業票據、購銷合同等，來探索新的金融產品，為鏈上中小微企業提供融資服務。

針對2020年9月提到的可信倉單，該指導意見也表示要重點支持動產質押融資類的新型供應鏈金融創新，包括“支持依託‘可信倉單’開展動產質押融資和交易流轉”、“開展基於倉單的場外期權等風險管理業務”等，有效解決企業融資問題。

除了這兩個自貿試驗區，還有部分自貿試驗區的供應鏈金融也在逐步創新，以滿足更多樣化的市場融資需求。

如2017年3月成立的陝西自貿試驗區也首創了金單制供應鏈金融模式。該金單制以企業的真實交易及由此產生的債權債務關係為基礎，是鏈上核心企業出具給其供應商的承諾付款的電子憑證。在保理公司、銀行或第三方金融機構的參與下，鏈上企業可憑藉金單以更低的成本有效獲得一定額度的融資。

數據顯示，2018年試點期間，某公司一級供應商憑藉金單申請到第一筆保理融資，其融資成本較傳統的融資成本降低40%。

可以拓展的空間還有這些

針對21個自貿試驗區的下一步發展，國家提出了重要的指引方向。

2021年9月3號，國務院印發了《關於推進自由貿易試驗區貿易投資便利化改革創新的若干措施》，提出要提升貿易、投資、物流與金融服務實體經濟便利度，探索司法對貿易投資便利的保障功能；有助於推動自貿試驗區高水平對外開放與高質量發展，深化改革並推進改革系統集成、協同高效。

在該舉措下，商務部自貿區港司司長唐文弘表示，商務部將推動措施儘快落地起效、切實加強風險防控、指導各地用好、用足各項政策並做好總結評估和複製推廣，以確保若干措施儘快落地見效。

針對中國社科院金融研究所副所長張明提到的：

“目前這些自貿區自貿港的建設方案，存在高度雷同、重複性建設、爭奪存量資源的問題。未來，各個自貿試驗區自貿港怎麼實施差異化的開發開放，是非常重要的問題。各地應該結合自身的資源稟賦和比較優勢，先行先試一些具有地方特色的開發開放政策。”

王受文表示，目前自貿試驗區也差別化探索推進國家戰略深入實施。如東部自貿試驗區加速集聚優質要素資源，帶動新產業、新模式發展，中西部自貿試驗區則着力打造內陸的對外開放，重點服務“一帶一路”建設。

其中，中國（四川）自貿試驗區自2018年起，也在不斷深化西向開放，並加大南向開放，大力打造國家西向南向開放戰略中心；“魅力自貿.開放四川”活動的開展，提高了開放型經濟的發展層次。

在國家對自貿試驗區的指引下，供應鏈金融還有新的主導模式能為其發展助力。

如上面提到的，目前自貿試驗區的供應鏈金融發展仍以商業銀行為主導，但除了商業銀行外，核心企業、電商平台、物流公司也能起到主導作用。

核心企業如海爾、五糧液、中石化等大型企業也在發展供應鏈金融。這些核心企業同樣具備雄厚的資本實力，信息資源豐富，且身處產業鏈中，具備優秀的協調能力，在鏈上的企業中具有較高威望，能有效地控制整體風險。除了自身信用背書外，其旗下的金融類子公司，也能為鏈上企業提供一定的運營資金。

再如物流公司，大家所熟知的順豐、申通等也逐步進入了供應鏈金融領域。其中順豐集團組建了金融服務事業部，可不斷地提升系統對接、倉儲監控、物流信息把控能力，保障業務線的發展。

此外，順豐還通過保理融資買斷供應商的應收賬款，對信譽高、有資金需求的部分經銷商或電商提供一定額度的信貸服務，以低成本為鏈上企業提供了一定的流動資金。

故在目前我國自貿試驗區內，可嘗試發展以核心企業、物流公司等為主導模式的供應鏈金融，選擇鏈上優質的中小企業服務。在擴大客户範圍、助力自身發展的基礎上，保障產業鏈正常運轉，響應國家的號召，助力自貿試驗區的發展。

同時，由於供應鏈金融在自貿試驗區的發展總體仍處於初級階段，還得注意防範金融風險，穩步推廣。

上下滑動查看參考資料：

推進自由貿易試驗區貿易投資便利化改革創新若干措施國務院政策例行吹風會（圖文實錄）

http://www.scio.gov.cn/32344/32345/44688/46712/tw46714/Document/1711716/1711716.htm

天津自貿試驗區着力打造供應鏈金融創新模式_人民網

http://tj.people.com.cn/n2/2020/0914/c375366-34291600.html

陝西自貿試驗區推出供應鏈金融新模式_商務部

http://www.mofcom.gov.cn/article/resume/n/201906/20190602873885.shtml

新週期下推進人民幣國際化的策略與思路--WTO/FTA諮詢網

http://chinawto.mofcom.gov.cn/article/br/bs/202108/20210803190071.shtml

四川自貿試驗區探索差異化發展路徑_商務部自貿試驗區港建設協調司

http://zmqgs.mofcom.gov.cn/article/gzjb/201805/20180502746020.shtml

中國人民銀行關於金融支持中國（廣東）自由貿易試驗區建設的指導意見

http://zmqgs.mofcom.gov.cn/article/zgdwjjmywg/jrl/201611/20161101992125.shtml

商務部 海關總署關於規範“自由貿易區”表述的函

http://www.mofcom.gov.cn/aarticle/b/e/200805/20080505531434.html

國務院關於印發中國(上海)自由貿易試驗區總體方案的通知（國發〔2013〕38號）_政府信息公開專欄

http://www.gov.cn/zhengce/content/2013-09/27/content_4036.htm

陳支農.供應鏈金融的前世今生[J].時代金融,2012(04):22-23.

《供應鏈金融技術標準定義》今日發佈--金融--人民網

http://money.people.com.cn/n1/2016/0928/c42877-28747559.html

關於促進中國（天津）自由貿易試驗區供應鏈金融發展的指導意見_中國（天津）自由貿易試驗區

http://www.china-tjftz.gov.cn/contents/10806/252663.html

文章用圖：圖蟲創意

本回完