8090後炒股實錄：山頂站崗、離場、做T、等風來_風聞

如果讓小五再選一次，他説還是會 “衝進去幹”，儘管就這麼一個月，他以為逢低加的倉，沒如他設想的一般走出V字反彈，反而有種“抄在山腰上”的勢頭。

監管洶湧、行業利空消息頻出，市場的陰晴比想象中的還要無法預測。

一個月多前，港股還在2萬9千點附近，轉眼的工夫又回落到2萬5千點的低位。地球儀翻個身對着的美股市場，雖整體走上坡，但無奈科技股震盪頻繁，小五老是沒踩準點。

“覺得自己是韭菜嗎？”

“不覺得。”

眼前27歲的年輕人搖了搖頭，他打開手機備忘錄：7月19日、7月26日、8月2日——他每週都會把交易心得和覺得重要的市場要點記錄下來。

“韭菜想躺着賺錢，也不做研究。漲了不走，跌了死扛，到最後都是自己割自己。”

小五想得很開，本金在，總有贏率，他現在要做的就是總結經驗，調整策略。

如小五一樣心態的年輕人有很多。他們看上去沒那麼衝動。

“風”停了，有焦慮，但不會“聽天由命”躺平裝死。覺得“輸贏乃兵家常事”的他們，似乎沒有外界想的這麼慘。

以下是關於他們的真實故事：

文 | 楊帆

編輯 | 卓然

1

抄底抄在“半山腰”

看到新聞時，小五正在去上班的地鐵上。

“恒指跌1.82%”，幾周內大盤低開他已見怪不怪。但那天不一樣。美團、阿里、騰訊等大型科技股集體下挫，到中午，跌勢持續擴大，他覺得抄底的機會來了。

除了小五，將波動視為建倉機會的大有人在。老虎證券後台數據顯示，7月26日的行情大跌時，平台客户交易量達到高位，有投資者甚至調侃都打了“骨折價”，可以買了“囤着”。

小五瞄中的是泡泡瑪特。

這隻股票他當時打新了但是沒中籤，公司開盤暴漲一倍，後來，股價還站到過100港元的山頭。小五自己也買過盲盒，小黃人、海綿寶寶、復仇者聯盟，幾十塊錢一個，“開個獎圖個開心”。

股價從開盤起就一路綠油油，小五在收盤前在老虎證券買了2手，準備先“試個手感”、逐步建倉。

只不過，不像5月那次後期從低位逐步漲回來，小五持倉到現在，公司還在橫盤，  “用真金白銀上了一堂課”。

“我給大家在山頂把風”，小五調侃自己。他説自己心態還成。“這和我們出去談客户一樣，有些客户不會很快給你反饋，有些可能甚至需求還不明確，但不等於你提早接觸沒有意義。”

“為什麼沒漲，是不是有原因，下次怎麼判斷。你如果沒買進去，肯定不會這麼care”，他總結。

有人上車，也有人決定暫時歇一歇。

成同學在老虎證券的ID叫“問就是加倉up”，但他最近卻心如止水，“賺得我自己滿意了。”

接觸美股一年多時間，這位自動化研二在讀的理科生形容自己是在見證歷史：從去年美股破天荒地數次熔斷到大放水再到今年的散户幹仗華爾街，  漲的最好的時候，他一覺醒來一刷賬户，收益數字會多1萬美元。

“不可思議”，他笑了一下，開始把倉位賣出是自覺“看不懂行情了。”

“我已經賺了挺多的，抄底有什麼意義？”成同學反問，他自評不是急躁的人，去年買蔚來後幾個月沒操作，到11月時賺了好幾倍，耐得住，同時對“快速爆發”保持警覺。

大環境下，美聯儲去年開始寬鬆的貨幣政策將要收緊是市場的共識，問題只是靴子何時落下。

成同學關注最多的中概股也因政策壓力、海外機構清倉拋售等消息在過去的幾周裏股價上下“蹦迪”。

“我不抄底，我也不擔心賣飛。”成同學講究順勢而為，而如今，他覺得還不明朗。

同樣觀望的還有小侯。  “我虧了大概百分之七八十了”，94年的他顯得很沉着，“虧了這麼多也沒辦法”，好在他本金才3000多美元，是他能承受得住的範圍。

“之前投的都是美國本土的”，他報出來都是一些陌生的公司名字，但並非大藍籌。

成長性公司股波動更大，在一些年輕人看來，這能幫其更快積累更多本金。

小侯本身在銀行做貸款，和金融沾邊，平時會盯着財經新聞，然後在老虎證券裏的異動或是熱門交易榜上找機會。

他有自己的一套方法論：不買快發財報的公司，因為跌漲説不好；買期權的話，盈利40%或50%就可以先出一點。

為什麼會虧？

“上班忍不住會去看兩眼，漲了覺得是不是到頂了，跌了覺得是不是還能跌。就跟女生可能到了雙11忍不住購物一樣。”

小侯覺得虧很平常，但他也承認，“之前心態可能不是很好”，自己還需要更多的學習和沉澱。

在中概股繼續陰跌下，成同學在老虎社區發了一條帖子，上面寫：“可以賺錢不一定代表一定能賺錢。”

最新的貼子中，他説  “無人問津才是抄底的時候。”

2

短線一定等於投機嗎？

未來不確定的增加讓一些人將目光放到了短線上。他們持倉以日、周為單位，策略是快進快出抓住價差斬獲收益。

陳小四今年31歲，昆明人。4年前第一次聽到朋友“安利”美股日內交易，他被吸引了就在老虎證券開了户，ID也是隨意取的，叫“毛票神”。也算名副其實：  他對小盤股情有獨鍾，因為波動大，潛在收益大。

和A股的龍虎榜一樣，美港股券商的實時榜單裏會列出當日漲跌之”最“，陳小四喜歡在上面“淘”那些他認為已經“跌無可跌、貼在地板上”的公司。

鎖定標的後，他會琢磨，看看均線和波浪，分析下資金流量。    因為常常“做T”（日內交易），有時一天交易能多至六七十次，他對很多股票在不同位置出現過的波動都能講出一二，贏率也不錯，“大概在85%左右”。

也有判斷失誤的時候。不久前陳小四做空的另一隻與疫情相關的股票因為從4美元一下漲到最高19美元，他的賬户瞬間被拉爆，根本來不及反應。

“特恐懼”，陳小四反覆説了幾遍，瞬間的心悸還歷歷在目，“前幾天我還在連續空它，還賺了，真沒想到。”

做T和小票常被歸置到高風險象限裏，“適當性很重要。”一位券商人士説，“不會限制他們交易的權利，但都會充分做好風險提示，投資是長跑，賬户虧光對券商也是客户流失。”

更多被討論的問題是，這些風險更大的操作是否能被等同於“投機”？

“像巴菲特那樣13年前投資了比亞迪，終於在今年等到了電動車行業股價的飆升，這是價值投資。”少帥説。

“我不會這麼做，原因是，價值投資有個巨大的風險：時間。如果我們13年前選擇價值投資了諾基亞，到今天不僅要損失80%的本金，更重要的是13年時間不會回來了。”

少帥炒美股好幾年了，一般持倉在半年內，原因是，中短期事件，相對好預測，即便出錯了也來得及修正。

“很多價值投資者，都希望選中一個明年，最晚後年就凸顯價值的企業”，他説，但一個行業，一個企業的成長，往往是以十年期為一個單位的。

短視頻行業，算是少有的發展速度及其迅猛的行業，可是，抖音從建立到現在，也已經過去5年了，還沒有上市。

即便站在五年前那個時間點，AR和VR的概念要遠遠火於短視頻。

“我寧可去承擔其他風險，也要把時間抓在自己手裏”，少帥總結。

不久前他抄底了尚德機構。政策層面的影響讓這家本就在1元徘徊的教育股雪上加霜，逆勢入場基於少帥的研究。

他認為，尚德機構屬於成人教育這個賽道，和這輪政策指向的學科類校外培訓機構有區別。

“我有好幾個朋友通過自考，改變了命運”，換言之，他相信這家公司的社會價值。

即便是毛票，每一筆操作，無論價值，少帥都會做功課。  他和陳小  四  一樣，不打無準備的仗。

這讓很多人不免改觀：原來年輕人並非想象中的有勇無謀  。他們享受“快準狠”所帶來的刺激感，但絕非所有人只會跟着風口跑。

陳小四坦言像自己這種的操作風格並不適合多數人，因為對操盤人的認知、技術和心態要求都很高。“多學習，多看書、多練習。”他念叨着，不要盲目追漲殺跌，要有應對能力。

“打德州一樣”，小五説，快打或慢打都是為了讓自己多一點籌碼，但能打下去的前提是不下牌桌，而“不懂牌面肯定輸”。

3

不怕腰斬 怕慢熊

美股最近還在高位攀升。儘管指數頻頻刷出新高，市場上關於企業税上調、美聯儲縮減購債、通脹加速的擔憂不絕於耳，但更多人依然認為，美股回調很大程度上將傳導至港股及其他市場。

這都是史詩級放水留下的後遺症。

不過，像Randy這種期權玩家並不在意市場是大漲還是大跌，他怕的是緩慢的震盪行情。

期權有時間價值，“如果股票在一個特定的位置窄幅震盪”就會難以盈利。

也因如此，前段時間他交易次數減了下來。做日內期權，Randy“希望股票能有持續大幅移動，無論上漲還是下跌”。

Randy， 35歲，在老虎證券的社區名叫“期權老船長”，是康奈爾大學的計算機工程博士，6年前不想再做“螺絲釘”的他辭去硅谷朝九晚五的程序員工作成為全職投資者，算是“半路出家”。

美國西海岸早上6點半就開市，他的一天也隨之拉開：先過一遍市場重點信息，然後打開券商軟件，對比盤前動向和前一天自己的覆盤分析。

他的交易一般集中在上半場，目的是儘量降低自己持倉過夜的可能性。

近期盈利不錯的是亞馬遜的交易。臨近財報季時，他覺得3550美元是一個上漲關鍵突破位。

亞馬遜他交手過很多次，對歷史位置走勢都很熟悉，“我印象中在終於實現突破這個點之後，當天的拉昇幅度應就在50到100美元左右，期權當天漲幅我記得至少是5~10倍。”

Randy每個月平均收益能達到10-20%，更具體來説：  平均每週3到5筆交易，成功率在70-80%左右，每筆交易的倉位佔賬户的5-15%，平均盈利幅度在40-50%。

如果行情沒有按預期走怎麼辦？

“我會果斷走”，Randy嚴格堅守自己的交易準則，這一條條的準則被他打印出來貼在自己的電腦旁，時刻提醒自己。

“如果當時入場後2到3小時亞馬遜都沒突破3550點，甚至還出現下跌，無論我手頭上期權價格是跌多少，都會走。”

很多人會在下跌時增大投入去拉低成本，Randy也試過，之前AMD期權價格下跌50%時，他不甘心，反手繼續加大倉位“賭一口氣”。

最後沒有出現任何的奇蹟和反彈，只有更大的虧損。有過幾次類似教訓後，他禁止自己以後再進行低位補倉，無論何種情況。

以小博大，可看漲可賣空，不懼下跌——在很多人眼中這是期權的最大魅力。少帥在4月份做空了Coinbase，到目前為止盈利30%。

1月成同學買蔚來CALL（看漲期權）也掙了一倍多。年初那場逼得空頭繳械“投降”的軋空大戰裏，買期權的也是年輕人。

越來越多年輕人開始買期權，這促使很多平台對期權的重視度越來越高。

在老虎證券，整個上半年，產品上線了從期權大單異動、t型期權鏈等眾多針對性功能，被更多提到的還有期權計算器——可以幫助預測期權價格。但工具只是起到輔助作用，真正的決策權還在自己。

“我們盈利的多少，至少30%是由自己的心態和情緒決定的，”少帥説，所以當覆盤的時候，更應該被記錄的，是我們在大跌時候的心態和情緒。

小候和Randy每天會把操作心得和對市場的感想分享在老虎社區，有人留言問“下半年還穩嗎？”

“上行是肯定的，美股的特點就是這樣，比較強勢，也比較敏感”，陳小四進入股市以來，美股始終處於一個上升通道中。

且不提去年滿市場飛的有關新能源車的十倍造富故事，如果在三、四年前買入波動更小的藍籌股，到現在大概也能賺上不少。

在長達十年的牛市裏，積極是玩家們更普遍的態度。但現在的問題是，這個趨勢是否終於到了徹底拐彎的時候。

小侯覺得不會，休整過後他説自己還會入場，最近他看好線下實體消費行業，“亞馬遜不久前的財報就提到線下購物在恢復”。

“大宗商品，石油、鋼鐵、鋁、銅這些好像也都不錯。”面對可能會收緊的貨幣條件，他似乎準備轉到更偏傳統的、週期性的行業。

“中概股反彈了。”就在稿件發佈前，陳小四發來消息。此時，美股“漲嗨”，中概股也隨着木頭姐（ARK基金）的重新入場回温。

“回血了嗎？”

“難，但騰訊音樂、唯品會解套有機會了。”他回。

他們都在等下一個“春天”來臨。